易方达奥明日经225ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513000）

基金PK

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收益表现

-0.18%

日涨幅

2.1099

净值

（11-02）
近1年：+12.21%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.64%
-23%
-11%
0%
12%
23%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.91%
32/120良好
近1月-6.33%
46/120良好
近3月-1.09%
17/119优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

易方达奥明日经225ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513000）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7.99亿份
2025Q2
8.60亿份
2025Q3
9.26亿份
2025Q4
9.52亿份
2026Q1
9.81亿份
2026Q2
10.75亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
981,411,379.00
变化
+94,000,000.00
+10%
本期
1,075,411,379.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要通过投资于标的ETF实现对标的指数的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在3%以内，主要投资策略包括标的ETF投资策略、股票投资策略、债券和货币市场工具投资策略、金融衍生品投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

日经225指数收益率(使用估值汇率折算)
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金主要通过投资于标的ETF实现对标的指数的紧密跟踪，因此，本基金的业绩表现与日经225指数的表现密切相关，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。此外，本基金主要投资于日本等境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及日本等境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
余海燕| 任职时间: 2019年06月12日| 证券从业年限: 21年
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任汇丰银行Consumer Credit Risk信用风险分析师，华宝兴业基金管理有限公司分析师、基金经理助理、基金经理，易方达基金管理有限公司投资发展部产品经理，易方达上证50分级、易方达国企改革分级、易方达军工分级、易方达证券公司分级、易方达中证军工ETF、易方达中证全指证券公司ETF、易方达黄金ETF联接、易方达黄金ETF、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网ETF联接发起式的基金经理。现任本基金的基金经理，易方达沪深300医药ETF、易方达沪深300非银ETF、易方达沪深300非银ETF联接、易方达沪深300ETF联接、易方达沪深300ETF、易方达中证500ETF、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）、易方达沪深300医药ETF联接、易方达恒生国企ETF联接（QDII）、易方达恒生国企（QDII-ETF）、易方达中证海外中国互联网50ETF联接（QDII）、易方达中证500ETF联接、易方达上证50ETF、易方达上证50ETF联接、易方达中证军工指数（LOF）、易方达中证全指证券公司指数（LOF）、易方达中证军工ETF、易方达上证50指数（LOF）的基金经理，指数投资部副总经理、指数投资决策委员会委员
刘依姗| 任职时间: 2024年11月27日| 证券从业年限: 8年
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任领航投资香港有限公司项目经理高级助理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理助理、研究员。现任本基金的基金经理，易方达恒生科技ETF联接（QDII）、易方达标普500指数（QDII-LOF）、易方达标普信息科技指数（QDII-LOF）、易方达恒生国企（QDII-ETF）、易方达恒生科技ETF（QDII）、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）、易方达恒生港股通汽车主题ETF、易方达中证港股通医疗主题ETF、易方达恒生港股通汽车主题ETF联接发起式、易方达中证港股通医疗主题ETF联接发起式、易方达中证香港证券投资主题（港股通）ETF的基金经理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理
本期报告
余海燕| 任职时间: 2019年06月12日| 证券从业年限: 21年
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任汇丰银行Consumer Credit Risk信用风险分析师，华宝兴业基金管理有限公司分析师、基金经理助理、基金经理，易方达基金管理有限公司投资发展部产品经理，易方达上证50分级、易方达国企改革分级、易方达军工分级、易方达证券公司分级、易方达中证军工ETF、易方达中证全指证券公司ETF、易方达黄金ETF联接、易方达黄金ETF、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网ETF联接发起式的基金经理。现任本基金的基金经理，易方达沪深300医药ETF、易方达沪深300非银ETF、易方达沪深300非银ETF联接、易方达沪深300ETF联接、易方达沪深300ETF、易方达中证500ETF、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）、易方达沪深300医药ETF联接、易方达恒生国企ETF联接（QDII）、易方达恒生国企（QDII-ETF）、易方达中证海外中国互联网50ETF联接（QDII）、易方达中证500ETF联接、易方达上证50ETF、易方达上证50ETF联接、易方达中证军工指数（LOF）、易方达中证全指证券公司指数（LOF）、易方达中证军工ETF、易方达上证50指数（LOF）的基金经理，指数投资部副总经理、指数投资决策委员会委员
刘依姗| 任职时间: 2024年11月27日| 证券从业年限: 8年
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任领航投资香港有限公司项目经理高级助理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理助理、研究员。现任本基金的基金经理，易方达恒生科技ETF联接（QDII）、易方达标普500指数（QDII-LOF）、易方达标普信息科技指数（QDII-LOF）、易方达恒生国企（QDII-ETF）、易方达恒生科技ETF（QDII）、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）、易方达恒生港股通汽车主题ETF、易方达中证港股通医疗主题ETF、易方达恒生港股通汽车主题ETF联接发起式、易方达中证港股通医疗主题ETF联接发起式、易方达中证香港证券投资主题（港股通）ETF、易方达中证港股通内地金融ETF的基金经理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金跟踪日经225指数，该指数由日本经济新闻社编制，是反映日本股市表现的代表性指数之一。日经225指数选取东京交易所主板成交量最活跃、流通市值最高的225只股票，根据调整后价格赋予指数权重，并每年度定期调整。报告期内本基金主要通过投资奥明资管日经225ETF（Listed Index Fund 225）来实现对基准指数的跟踪，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。
2026年第二季度，日本经济延续温和复苏态势，通胀压力边际抬升。基本面方面，制造业PMI持续处于扩张区间，6月升至近年高位，产出与新订单同步改善；服务业活动于季末重回扩张轨道，就业市场维持紧平衡，失业率回落至2.5%低位。通胀端，东京核心CPI于6月结束多月回落态势首度回升，全国核心通胀整体仍贴近2%政策目标；中东地缘局势推升国际油价，输入型通胀压力再度显现，日本央行警示物价存在加速上行风险。政局层面，高市早苗内阁执政格局稳固，季末公布长期经济增长愿景，产业政策强化预期持续升温。
政策层面呈现“货币稳步正常化、财政积极托底”的组合特征。货币政策方面，日本央行6月议息会议加息25个基点，将政策利率上调至1%，为1995年以来最高水平，决议符合市场预期；央行明确提示通胀存在超目标上行风险，油价传导速度加快，保留后续加息空间。与此同时，央行宣布自2027年4月起暂停缩减国债购买规模，取消中期评估惯例，通过放缓量化紧缩节奏平衡政策冲击。财政与产业政策方面，内阁通过3.11万亿日元补充预算，延续能源价格补贴对冲输入型通胀；季末公布14年期总规模370万亿日元的长期投资蓝图，重点扶持半导体、AI等战略产业，强化经济安全布局。
市场表现方面，二季度日本股市走出“持续冲高、季末震荡回撤”的行情。季内受AI产业链高景气、企业盈利持续改善及外资持续流入共同催化，日经225指数一路上行；6月下旬受全球科技板块回调、外资集中获利了结及季末调仓结算影响，指数出现显著回撤，单日波动明显加剧。行业层面，信息科技板块领涨全市场，半导体、精密设备赛道受益于全球AI算力需求扩张与存储上行周期深化，盈利弹性持续释放；能源板块领跌，因地缘局势阶段性缓和、国际油价回落，前期地缘溢价逐步回吐，板块整体承压。本报告期内以日元计价的日经225指数收涨37.21%，优于同期标普500指数。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，紧密跟踪业绩比较基准，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为2.3126元，本报告期份额净值增长率为32.94%，同期业绩比较基准收益率为33.24%。受标的ETF基金份额净值与市场交易价格偏离等因素影响，年化跟踪误差3.81%。
本期报告
本基金跟踪日经225指数，该指数由日本经济新闻社编制，是反映日本股市表现的代表性指数之一。日经225指数选取东京交易所主板成交量最活跃、流通市值最高的225只股票，根据调整后价格赋予指数权重，并每年度定期调整。报告期内本基金主要通过投资奥明资管日经225ETF（Listed Index Fund 225）来实现对基准指数的跟踪，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。
2026年三季度，日本经济延续温和复苏态势，通胀压力显著升温。基本面方面，二季度实际国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，经济保持扩张；制造业采购经理人指数（PMI）连续多月处于扩张区间，9月虽较前值回落但仍处扩张区间，出口订单表现强劲；服务业活动维持扩张，就业市场维持紧平衡，8月失业率小幅回升至2.5%但仍处低位。通胀方面，9月东京核心居民消费价格指数（核心CPI）加速上行并重返2%目标上方；全国核心通胀虽仍低于目标，但上行风险明显抬升。中东地缘局势推升国际油价，输入型通胀压力再度显现，日本央行警示物价存在超调风险。
政策方面呈现“货币稳步收紧、财政持续扩张”的对冲组合特征。货币政策方面，日本央行7月议息会议维持政策利率不变，9月议息会议加息25个基点，将政策利率上调至1.25%，为1995年以来最高水平；央行明确提示通胀存在超目标上行风险，行长植田和男表示已进入防止通胀超调的新阶段。财政与产业政策方面，高市早苗内阁延续扩张性财政政策取向，产业政策加码预期持续升温。
市场表现方面，三季度日本股市结束持续冲高走势，转为高位震荡回撤。季内受全球AI交易退潮、外资集中获利了结及日银加息预期升温共同影响，日经225指数自历史高位回落；三季度末美债收益率攀升、日元汇率波动加剧及油价上涨，进一步放大市场震荡。行业层面分化鲜明：金融板块受日银加息周期提振，银行净息差走阔，板块表现领涨；工业板块受制造业PMI连续九个月扩张、国防政策顺风及航运股走强共同支撑；通讯服务板块受电信与互联网平台龙头屡创新高及内容娱乐增长驱动，表现活跃；信息科技板块由领涨转为领跌，半导体、精密设备等AI相关赛道受全球AI交易逆转拖累，承压明显。本报告期内以日元计价的日经225指数收跌4.72%，弱于同期标普500指数。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，紧密跟踪业绩比较基准，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为2.2526元，本报告期份额净值增长率为-2.59%，同期业绩比较基准收益率为-3.18%。受标的ETF基金份额净值与市场交易价格偏离等因素影响，年化跟踪误差7.78%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资94.10%基金投资93.59%-0.51
银行存款和结算备付金合计5.36%银行存款和结算备付金合计5.96%+0.60
其他资产0.54%其他资产0.45%-0.09
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1Listed Index Fund 225 ETF94.27%—1Listed Index Fund 225 ETF94.09%-0.18