易方达恒生科技ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513010）

基金PK

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收益表现

+2.24%

日涨幅

0.4983

净值

（11-02）
近1年：-38.78%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.90%
-30%
-20%
-11%
-2%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.52%
83/156一般
近1月-10.04%
116/156一般
近3月-21.30%
144/155不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

易方达恒生科技ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513010）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
454.44亿份
2026Q2
450.30亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
45,444,307,000.00
变化
-414,000,000.00
-1%
本期
45,030,307,000.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要通过投资于标的指数成份股、备选成份股、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品实现对标的指数的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在3%以内。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。此外，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。为进行流动性管理、应付赎回、降低跟踪误差以及提高投资效率，本基金可投资于金融衍生品，如跟踪同一标的指数的股指期货、与标的指数成份股、备选成份股等相关的衍生工具等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算）
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。此外，本基金主要投资于香港等境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及香港等境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张湛| 任职时间: 2022年12月02日| 证券从业年限: 17年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司数量化投资研究员、量化研究员、投资经理，易方达中证军工ETF、易方达中证全指证券公司ETF、易方达中证军工指数（LOF）、易方达中证全指证券公司指数（LOF）、易方达中证新能源ETF、易方达中证内地低碳经济主题ETF、易方达中证物联网主题ETF、易方达中证内地低碳经济主题ETF联接、易方达中证500增强策略ETF、易方达中证信息安全主题ETF、易方达中证新能源ETF联接发起式的基金经理。

刘依姗| 任职时间: 2025年04月11日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任领航投资香港有限公司项目经理高级助理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理助理、研究员。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金跟踪恒生科技指数，该指数包含经筛选后市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
恒生科技指数的市场表现，主要受全球金融条件、中国宏观经济与政策环境及港股市场资金供求变化等因素综合影响。全球金融条件方面，美联储4月、6月议息会议均维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持3.50%-3.75%。6月点阵图显著转鹰，半数票委预计年内存在加息可能，美元流动性宽松预期持续受挫；10年期美债收益率高位震荡，美元指数走强，港元在联系汇率制度下承压，本地流动性环境趋紧。
中国宏观经济形势方面，二季度经济呈弱修复格局。物价端，居民消费价格指数（CPI）在一季度阶段性冲高后走势趋稳，核心通胀总体维持低位运行；工业生产者出厂价格指数（PPI）延续一季度修复趋势由负转正，5月受国际能源价格支撑涨幅扩大，但内需偏弱导致上下游传导不畅。房地产市场调整压力仍存，投资与销售端继续承压；制造业PMI在一季度末重返荣枯线后修复放缓，5月回落至临界点，内需复苏基础仍待巩固。
政策层面，4月中央政治局会议明确稳定和增强资本市场信心，实施更加积极的财政政策，着力扩大内需、推动消费升级；资本市场深化改革持续推进，助力现代化产业体系建设，夯实市场长期发展根基。
资金与情绪面上，南向资金延续净流入态势，截至二季度末年内累计净买入超3000亿港元，结构性增配科技赛道；外资受海外流动性收紧与风险偏好扰动，配置意愿趋于谨慎。季内市场结构性分化显著：信息科技板块受益于AI硬件景气提升领涨；消费板块受内需修复偏弱拖累领跌。
行业层面，港股科技行业受美联储鹰派转向压制成长估值、内需修复节奏放缓拖累互联网企业盈利修复、头部企业业绩分化修复等多重因素综合影响；板块结构性亮点突出，AI产业链景气持续扩散，硬科技赛道表现领先，季内指数完成季度检讨纳入AI原生企业，产业结构持续优化。报告期内港币计价的恒生科技指数收跌3.82%，表现优于同期恒生指数。
短期来看，全球金融条件和境内外产业发展及监管政策等因素仍有可能对港股科技公司的价格和估值水平造成扰动。中长期来看，随着港股市场IPO政策的调整，越来越多的新经济公司选择在港股上市，科技创新已经成为港股市场的重要特色。伴随着宏观经济复苏和产业政策优化，港股科技公司有望持续良性健康发展。在全球新能源、信息科技等产业快速发展的背景下，恒生科技指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上科技型龙头企业的投资机遇。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为0.5885元，本报告期份额净值增长率为-4.96%，同期业绩比较基准收益率为-5.39%。年化跟踪误差0.77%，在合同规定的目标控制范围之内。
本期报告
本基金跟踪恒生科技指数，该指数包含经筛选后市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
恒生科技指数的市场表现，主要受全球金融条件、中国宏观经济与政策环境及港股市场资金供求变化等因素综合影响。全球金融条件方面，美联储7月议息会议维持利率不变，9月议息会议加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次加息；9月点阵图显示多数官员预计年内仍有加息，美元流动性宽松预期受挫，10年期美债收益率高位上行，美元指数走强，港元在联系汇率制度下承压，本地流动性环境趋紧。
中国宏观经济形势方面，三季度经济延续弱修复格局。物价端，7—8月居民消费价格指数（CPI）维持低位运行，核心通胀总体温和；7—8月工业生产者出厂价格指数（PPI）受国际能源价格支撑，涨幅高于二季度，但内需偏弱导致上下游传导不畅。房地产市场调整压力仍存；制造业采购经理人指数（PMI）在连续两个月收缩后于9月重返扩张区间，内需复苏基础仍待巩固。
政策层面，7月中央政治局会议明确加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加力扩大内需、优化供给；明确深化资本市场投融资综合改革、提升资本市场韧性和信心。
资金与情绪面上，南向资金延续净流入态势，三季度累计净买入超1300亿港元，结构性增配科技赛道；外资受海外流动性收紧与风险偏好扰动，配置意愿趋于谨慎。季内港股IPO供给持续扩容、新股首日破发率走高，叠加龙头企业大规模配售落地，供给压力与摊薄预期对科技板块情绪形成压制。
行业层面，港股科技行业受美联储加息压制成长估值、内需修复节奏放缓拖累互联网企业盈利修复、AI叙事受挫引发大模型价格战担忧等多重因素综合影响，互联网平台与电商、半导体与硬件等主要细分赛道普遍承压。报告期内港币计价的恒生科技指数收跌4.88%。
短期来看，全球金融条件和境内外产业发展及监管政策等因素仍有可能对港股科技公司的价格和估值水平造成扰动。中长期来看，随着港股市场IPO政策的调整，越来越多的新经济公司选择在港股上市，科技创新已经成为港股市场的重要特色。伴随着宏观经济复苏和产业政策优化，港股科技公司有望持续良性健康发展。在全球新能源、信息科技等产业快速发展的背景下，恒生科技指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上科技型龙头企业的投资机遇。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为0.5539元，本报告期份额净值增长率为-5.88%，同期业绩比较基准收益率为-5.99%。年化跟踪误差0.28%，在合同约定的目标控制范围之内。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.50%
2026Q2
95.16%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.50%权益投资95.16%+1.66
普通股93.50%普通股95.16%+1.66
银行存款和结算备付金合计1.76%银行存款和结算备付金合计2.21%+0.45
固定收益投资1.85%固定收益投资2.00%+0.15
债券1.85%债券2.00%+0.15
其他资产2.89%其他资产0.63%-2.26
10

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基
国家（地区）分布趋势
中国香港
非权益类
2026Q3
95.52%
股票 95.52%
2026Q2
96.07%
股票 96.07%
国家（地区）分布
上一期报告本期报告比例变化
国家（地区）占基金资产净值比例（%）国家（地区）占基金资产净值比例（%）
中国香港96.07%中国香港95.52%-0.55
合计96.07%合计95.52%-0.55
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「非必需消费品」占净值比例趋势
36.11%
2026Q2
38.34%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计96.07%合计95.52%-0.55
非必需消费品36.11%非必需消费品38.34%+2.23
信息技术31.49%信息技术31.19%-0.30
电信服务26.84%电信服务24.25%-2.59
必需消费品1.64%必需消费品1.74%+0.10
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
67.96%
2026Q2
69.92%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.92%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际9.77%—1网易8.34%-0.83
2网易9.17%—2腾讯8.00%+0.01
3腾讯7.99%—3阿里巴巴7.92%+1.59
4美团7.18%—4美团7.63%+0.45
5比亚迪6.71%—5联想7.61%新增十大
6小米6.54%—6小米7.47%+0.93
7阿里巴巴6.33%—7中芯国际7.22%-2.55
8华虹宏力4.94%退出十大8比亚迪7.00%+0.29
9百度4.78%—9京东4.77%+0.22
10京东4.55%—10百度3.96%-0.82