易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF) ：2026第三季度报告（513050）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.50%

日涨幅

0.9399

净值

（10-30）

近1年：-43.59%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-25.76%

-25%

-16%

-8%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.01%	+0.04%	-2.11%	341/363不佳
近1月	-7.04%	-4.11%	-7.82%	255/363一般
近3月	-17.54%	-4.58%	-12.45%	287/362不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF) ：2026第三季度报告（513050）

基金份额变动

基金总份额趋势

244.87亿份

2025Q2

247.57亿份

2025Q3

270.31亿份

2025Q4

336.76亿份

2026Q1

335.54亿份

2026Q2

348.77亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

33,554,432,720.00

变化

+1,323,000,000.00

+4%

本期

34,877,432,720.00

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要采取完全复制法进行投资，即参考中证海外中国互联网50指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，并根据中证海外中国互联网50指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。当市场流动性不足等情况导致本基金无法按照指数构成及权重进行组合构建时，基金管理人将通过投资其他成份股、非成份股、成份股个股衍生品进行替代。为进行流动性管理、应付赎回、降低跟踪误差以及提高投资效率，本基金可投资指数期货或期权等金融衍生工具。本基金力争将年化跟踪误差控制在3%以内。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证海外中国互联网50指数

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

余海燕| 任职时间: 2017年01月04日| 证券从业年限: 21年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任汇丰银行Consumer Credit Risk信用风险分析师，华宝兴业基金管理有限公司分析师、基金经理助理、基金经理，易方达基金管理有限公司投资发展部产品经理，易方达上证50分级、易方达国企改革分级、易方达军工分级、易方达证券公司分级、易方达中证军工ETF、易方达中证全指证券公司ETF、易方达黄金ETF联接、易方达黄金ETF、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网ETF联接发起式的基金经理。

刘依姗| 任职时间: 2025年04月11日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任领航投资香港有限公司项目经理高级助理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理助理、研究员。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金跟踪中证海外中国互联网50指数，该指数由中证指数有限公司编制，旨在反映境外上市中国互联网企业的整体表现。中证海外中国互联网50指数从在香港及其他海外交易所上市的中国互联网企业中，选取总市值及流动性综合排名最好的50家公司，并每半年度定期调整。若同一家公司的国外市场证券和香港市场证券同时入选，则优先纳入香港市场证券。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

中证海外中国互联网50指数的走势，与全球金融条件、中国宏观经济形势以及行业基本面等因素密切相关。

全球金融条件方面，美联储4月、6月议息会议均维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持3.50%-3.75%。6月点阵图显著转鹰，半数票委预计年内存在加息可能，美元流动性宽松预期持续受挫；10年期美债收益率高位震荡，美元指数走强，港元在联系汇率制度下承压，本地流动性环境趋紧。

中国宏观经济形势方面，二季度经济呈弱修复格局。物价端，居民消费价格指数（CPI）在一季度阶段性冲高后走势趋稳，核心通胀总体维持低位运行；工业生产者出厂价格指数（PPI）延续一季度修复趋势由负转正，5月受国际能源价格支撑涨幅扩大，但内需偏弱导致上下游传导不畅。房地产市场调整压力仍存，投资与销售端继续承压；制造业PMI在一季度末重返荣枯线后修复放缓，5月回落至临界点，内需复苏基础仍待巩固。

政策层面，4月中央政治局会议明确稳定和增强资本市场信心，实施更加积极的财政政策，着力扩大内需、推动消费升级；资本市场深化改革持续推进，助力现代化产业体系建设，夯实市场长期发展根基。

资金与情绪面上，南向资金延续净流入态势，截至二季度末年内累计净买入超3000亿港元，结构性增配科技赛道；外资受海外流动性收紧与风险偏好扰动，配置意愿趋于谨慎。季内市场结构性分化显著：信息科技板块受益于AI硬件景气提升领涨；消费板块受内需修复偏弱拖累领跌。

行业层面，中概互联网行业受美联储议息表态显著转鹰、降息预期持续延后压制成长股估值中枢、国内内需修复节奏偏弱拖累平台盈利改善、企业AI资本开支持续高增引发短期盈利兑现担忧、板块内头部公司业绩修复节奏分化等多重因素综合影响，本报告期内中证海外中国互联网50指数收跌17.01%。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

截至报告期末，本基金份额净值为0.9842元，本报告期份额净值增长率为-16.58%，同期业绩比较基准收益率为-17.01%。年化跟踪误差0.73%，在合同规定的目标控制范围之内。

本期报告

中证海外中国互联网50指数的走势，与全球金融条件、中国宏观经济形势以及行业基本面等因素密切相关。全球金融条件方面，美联储7月议息会议维持利率不变，9月议息会议加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次加息；9月点阵图显示多数官员预计年内仍有加息，美元流动性宽松预期受挫，10年期美债收益率高位上行，美元指数走强，港元在联系汇率制度下承压，本地流动性环境趋紧。

中国宏观经济形势方面，三季度经济延续弱修复格局。物价端，7—8月居民消费价格指数（CPI）维持低位运行，核心通胀总体温和；7—8月工业生产者出厂价格指数（PPI）受国际能源价格支撑，涨幅高于二季度，但内需偏弱导致上下游传导不畅。房地产市场调整压力仍存；制造业采购经理人指数（PMI）在连续两个月收缩后于9月重返扩张区间，内需复苏基础仍待巩固。

政策层面，7月中央政治局会议明确加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加力扩大内需、优化供给；明确深化资本市场投融资综合改革、提升资本市场韧性和信心。

资金与情绪面上，南向资金延续净流入态势，三季度累计净买入超1300亿港元，结构性增配科技赛道；外资受海外流动性收紧与风险偏好扰动，配置意愿趋于谨慎。季内港股IPO供给持续扩容、新股首日破发率走高，叠加龙头企业大规模配售落地，供给压力与摊薄预期对科技板块情绪形成压制。

行业层面，中概互联网行业受海外流动性收紧压制估值中枢、内需修复偏弱拖累电商等传统主业等不利因素影响；但头部平台AI云业务加速商业化兑现，盈利增速修复，对冲传统主业疲软。报告期内中证海外中国互联网50指数收涨2.93%，表现优于同期恒生科技指数。

截至报告期末，本基金份额净值为1.0111元，本报告期份额净值增长率为2.73%，同期业绩比较基准收益率为2.93%。年化跟踪误差0.18%，在合同约定的目标控制范围之内。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

98.97%

2025Q2

99.07%

2025Q3

98.52%

2025Q4

97.97%

2026Q1

98.00%

2026Q2

98.70%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	333.28	100.00%	合计	353.77	100.00%	—
权益投资	326.63	98.00%	权益投资	349.18	98.70%	+0.70
普通股	292.62	87.80%	普通股	313.31	88.56%	+0.76
存托凭证	34.01	10.21%	存托凭证	35.86	10.14%	-0.07
银行存款和结算备付金合计	3.16	0.95%	银行存款和结算备付金合计	3.56	1.01%	+0.06
其他资产	3.49	1.05%	其他资产	1.03	0.29%	-0.76

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

美国

非权益类

2026Q3

88.85%

10.17%

股票 99.02%

2026Q2

88.60%

10.30%

股票 98.90%

2026Q1

88.82%

10.16%

股票 98.98%

2025Q4

88.72%

10.31%

股票 99.02%

2025Q3

88.61%

10.58%

股票 99.19%

2025Q2

87.93%

11.10%

股票 99.03%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	326.63	98.90%	合计	349.18	99.02%	+0.12
中国香港	292.62	88.60%	中国香港	313.31	88.85%	+0.25
美国	34.01	10.30%	美国	35.86	10.17%	-0.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「非必需消费品」占净值比例趋势

43.40%

2025Q2

45.85%

2025Q3

46.46%

2025Q4

47.34%

2026Q1

44.75%

2026Q2

47.07%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	326.63	98.90%	合计	349.18	99.02%	+0.12
非必需消费品	147.79	44.75%	非必需消费品	165.98	47.07%	+2.32
电信服务	148.99	45.11%	电信服务	148.58	42.13%	-2.98
信息技术	17.57	5.32%	信息技术	21.13	5.99%	+0.67
工业	4.18	1.26%	工业	4.58	1.30%	+0.04
房地产	3.55	1.08%	房地产	4.33	1.23%	+0.15
必需消费品	3.49	1.06%	必需消费品	3.76	1.07%	+0.01
金融	1.07	0.32%	金融	0.82	0.23%	-0.09

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

91.19%

2025Q2

91.99%

2025Q3

92.10%

2025Q4

92.36%

2026Q1

91.50%

2026Q2

91.61%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比91.61%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	腾讯	700	32.34%	28,615,000	—	1	腾讯	700	31.18%	29,720,200	-1.16	+1,105,200
2	阿里巴巴	9988	24.72%	101,235,792	—	2	阿里巴巴	9988	27.20%	104,800,792	+2.48	+3,565,000
3	拼多多	PDD	7.03%	4,468,264	—	3	拼多多	PDD	6.92%	4,646,191	-0.11	+177,927
4	美团	3690	5.75%	31,902,490	—	4	小米	1810	5.99%	97,534,600	+0.67	+4,053,800
5	小米	1810	5.32%	93,480,800	—	5	美团	3690	5.82%	33,319,690	+0.07	+1,417,200
6	网易	9999	5.27%	9,900,555	—	6	网易	9999	4.83%	10,302,855	-0.44	+402,300
7	京东	9618	3.38%	12,930,676	—	7	京东	9618	3.39%	13,370,376	+0.01	+439,700
8	百度	9888	3.24%	11,252,624	—	8	携程	9961	2.61%	3,481,899	-0.15	+109,600
9	携程	9961	2.76%	3,372,299	—	9	百度	9888	2.44%	11,699,374	-0.80	+446,750
10	快手	1024	1.69%	15,464,200	退出十大	10	贝壳	2423	1.23%	11,307,600	新增十大	—

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