广发中证香港创新药（QDII-ETF） ：2026第三季度报告（513120）

基金PK

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收益表现

-0.30%

日涨幅

1.1673

净值

（11-02）
近1年：-13.93%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.31%
-24%
-13%
-3%
8%
18%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.01%
157/158不佳
近1月-16.62%
153/158不佳
近3月+0.53%
1/157优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

广发中证香港创新药（QDII-ETF） ：2026第三季度报告（513120）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
226.09亿份
2026Q2
166.57亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
22,608,635,422.00
变化
-5,951,500,000.00
-26%
本期
16,657,135,422.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成份股（含存托凭证）的构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股（含存托凭证）及其权重的变动进行相应的调整。本基金投资于标的指数成份股及备选成份股（含存托凭证）的比例不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。 在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。 具体投资策略包括：1、股票（含存托凭证）投资策略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策略；4、股指期货投资策略；5、参与转融通证券出借业务策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证香港创新药指数收益率（人民币计价）
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。 本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。此外，本基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
刘杰| 任职时间: 2022年07月01日| 证券从业年限: 22年
刘杰先生，中国籍，工学学士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司信息技术部系统开发专员、数量投资部研究员、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2014年4月1日至2016年1月17日)、广发中证环保产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2018年4月25日)、广发量化稳健混合型证券投资基金基金经理(自2017年8月4日至2018年11月30日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年8月30日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2016年9月26日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2017年1月25日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2018年4月26日至2019年11月14日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2020年2月28日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2020年5月21日至2021年7月2日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年12月16日至2021年9月16日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年9月20日至2021年11月17日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2019年11月6日至2021年11月17日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2022年3月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年8月20日至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金（QDII）基金经理(自2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)基金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。现任本基金的基金经理；广发中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)的基金经理；广发中证500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发创业板交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理；广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）的基金经理；广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理；广发全球医疗保健指数证券投资基金的基金经理；广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金的基金经理；广发北证50成份指数型证券投资基金的基金经理；广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理；广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理；广发深证100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发中证红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理；广发深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理；广发中证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发中证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理；指数投资部总经理助理。
本期报告
刘杰| 任职时间: 2022年07月01日| 证券从业年限: 22.3年
刘杰先生，中国籍，工学学士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司信息技术部系统开发专员、数量投资部研究员、广发沪深300指数证券投资基金基金经理(自2014年4月1日至2016年1月17日)、广发中证环保产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2018年4月25日)、广发量化稳健混合型证券投资基金基金经理(自2017年8月4日至2018年11月30日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年8月30日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2016年9月26日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2017年1月25日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2018年4月26日至2019年11月14日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2020年2月28日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2020年5月21日至2021年7月2日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年12月16日至2021年9月16日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年9月20日至2021年11月17日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2019年11月6日至2021年11月17日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2022年3月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年8月20日至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金（QDII）基金经理(自2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)基金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。现任本基金的基金经理；广发中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)的基金经理；广发中证500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发创业板交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理；广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）的基金经理；广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理；广发全球医疗保健指数证券投资基金的基金经理；广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金的基金经理；广发北证50成份指数型证券投资基金的基金经理；广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理；广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理；广发深证100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发中证红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理；广发深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理；广发中证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；广发中证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理；指数投资部总经理助理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
与美股的狂欢形成鲜明对比，2026年第二季度港股市场表现弱势，整体表现不佳，在全球主要股市中表现较差。港股市场的行业结构特征使其在本轮全球科技行情中处于劣势。当前全球资本市场的核心叙事已从“AI应用想象”转向“AI硬件利润兑现”。然而，港股科技股仍以互联网应用和消费科技平台为主，AI硬件相关成分股权重相对不高，导致其未能享受到硬件端的盈利红利，而新能源汽车及创新药等板块，因需求复苏不及预期或商业化落地缓慢，表现亦不佳。同时，受美元流动性收敛、美联储加息预期提升、盈利预期下修以及地缘政治扰动影响，外资持续减仓港股，并向其他新兴市场分配。
港股创新药虽然一季度BD延续去年高增长，同时ASCO中国参展数量和成果较多，但受到AI热潮等虹吸效应影响，今年二季度表现不佳。
中证香港创新药指数在港股通范围内中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。作为ETF基金，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。
报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。本基金跟踪误差来源主要是申购赎回和成份股调整等因素。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为-12.68%，同期业绩比较基准收益率为-12.91%。
本期报告
三季度，港股创新药表现抢眼，是港股较少表现较佳的行业之一。港股创新药三季度的强势本质上是从“估值压制”到“逻辑重构”的转折：政策不确定性收敛、出海BD从预期变为真金白银、商业化盈利兑现加速。政策端，2026版基药目录首次建立创新药常态化遴选机制，十余款抗肿瘤、慢病、自免等重磅创新药入选，打通基层销售渠道；集采规则持续优化，明确专利期内合规创新药豁免集采，缓解了市场对新药上市即大幅降价的担忧。产业端，出海BD交易进入密集兑现期：前三季度国内创新药对外授权BD交易再创新高。
本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。本基金跟踪误差来源主要是申购赎回和成份股调整等因素。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为31.67%，同期业绩比较基准收益率为31.88%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
96.00%
2026Q2
96.79%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资96.00%权益投资96.79%+0.79
普通股96.00%普通股96.79%+0.79
银行存款和结算备付金合计3.77%银行存款和结算备付金合计1.70%-2.07
其他资产0.22%其他资产1.50%+1.28
10

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基
国家（地区）分布趋势
中国香港
非权益类
2026Q3
99.04%
股票 99.04%
2026Q2
99.03%
股票 99.03%
国家（地区）分布
上一期报告本期报告比例变化
国家（地区）占基金资产净值比例（%）国家（地区）占基金资产净值比例（%）
中国香港99.03%中国香港99.04%+0.01
合计99.03%合计99.04%+0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势
99.03%
2026Q2
99.04%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
医疗保健99.03%医疗保健99.04%+0.01
合计99.03%合计99.04%+0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
69.64%
2026Q2
72.19%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比72.19%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1信达生物10.15%—1药明生物10.35%+1.84
2百济神州9.76%—2百济神州9.69%-0.07
3无锡药明康德新药开发8.60%—3信达生物9.39%-0.76
4药明生物8.51%—4无锡药明康德新药开发8.98%+0.38
5康方生物科技(开曼)7.34%—5石药6.90%+0.54
6石药6.36%—6康方生物科技(开曼)6.79%-0.55
7翰森6.10%—7金斯瑞5.74%新增十大
8中国生物5.59%—8翰森5.45%-0.65
9三生3.86%退出十大9中国生物5.43%-0.16
10四川科伦博泰生物3.37%退出十大10药明合联生物3.47%新增十大