华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513130）

基金PK

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收益表现

+1.82%

日涨幅

0.4757

净值

（11-02）
近1年：-39.26%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.04%
-30%
-20%
-11%
-2%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.52%
83/153一般
近1月-9.99%
113/153一般
近3月-21.31%
142/152不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF（QDII） ：2026第三季度报告（513130）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
652.92亿份
2026Q2
608.32亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
65,292,347,000.00
变化
-4,460,000,000.00
-7%
本期
60,832,347,000.00
3

投资目标

本基金主要通过投资于标的ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 本基金主要通过投资于标的ETF实现对标的指数的紧密跟踪。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度超过投资目标所述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度进一步扩大，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。 在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上，决定采用一级市场申赎的方式或证券二级市场交易的方式进行标的ETF的买卖。本基金还将适度参与标的ETF基金份额交易和申购、赎回的组合套利，力争增强基金收益。 本基金除主要投资标的ETF以外，还可投资于标的指数成份股、备选成份股、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品以及其他境内市场和境外市场依法发行的金融工具，追求尽可能贴近目标指数的表现。 2、股票投资策略 为了满足本基金申购赎回需要，本基金可以直接投资本基金标的指数的成份股及备选成份股，该部分资产投资主要采取采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。 特殊情况包括但不限于以下情形：（1）法律法规的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不足；（3）标的指数的成份股票长期停牌；（4）其他合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。 3、金融衍生品投资策略 在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用股指期货、股票期权等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理。 本基金投资期货时，将严格根据风险管理的原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等。期货的投资主要采用流动性好、交易活跃的合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。 本基金投资股票期权时，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑股票期权的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与期权投资，追求尽可能贴近目标指数的表现。 4、融资及转融通证券出借业务 本基金还可以参与融资及转融通证券出借业务。本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。 本基金参与转融通证券出借业务，将综合分析市场情况、投资者结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等条件，合理确定转融通证券出借的范围、期限和比例。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

业绩比较基准为恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算）。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金标的ETF为股票指数基金，因此本基金的预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于标的ETF，紧密跟踪指数，具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金主要投资于香港证券市场上市的ETF产品。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

柳军| 任职时间: 2021年5月24日| 证券从业年限: 25年

副总经理，硕士，2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务，2001-2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任基金事务部总监、指数投资部总监、总经理助理兼指数投资部总监，现任公司副总经理，兼任华泰盈科资产管理有限公司证券交易负责人员（RO）、就证券提供意见负责人员（RO）、提供资产管理负责人员（RO）。2009年6月起任上证红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2011年1月至2020年2月任华泰柏瑞上证中小盘ETF基金、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金基金经理。2012年5月起任华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年2月起任指数投资部总监。2015年5月至2025年1月任华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金及华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年3月至2018年11月任华泰柏瑞锦利灵活配置混合型证券投资基金和华泰柏瑞裕利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年3月至2018年10月任华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年4月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2018年10月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年12月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年7月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年9月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2020年2月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2020年9月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年10月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年7月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
截至本报告期末，本基金份额净值为0.5633元，本报告期内基金份额净值增长率为-5.12%，本基金的业绩比较基准收益率为-5.39%。
2026年二季度市场结构分化明显，其中电子、通信、建材、机械、基础化工等表现明显较好，涨跌幅分别为89.88%、66.12%、34.75%、17.49%、11.95%。整体来看，沪深300、中证500、中证1000、创业板指和科创50的涨跌幅分别为11.90%、18.56%、15.62%、36.35%和75.74%。从市场风格来看，期间沪深300价值指数（-6.87%）跑输沪深300成长指数（23.78%），中证500价值（-4.23%）亦跑输中证500成长（32.23%）。
对比港股市场，恒生综合行业亦呈现结构分化，原材料业（-26.85%）、能源业（-22.59%）、必需性消费（-18.48%）、非必需性消费（-17.74%）等跌幅居前，工业、综合企业、金融业则逆市录得正收益。恒生指数、恒生国企和恒生科技在二季度的涨跌幅分别为-7.69%、-9.74%和-3.82%。
二季度，港股科技板块继续震荡下行，6月后逐级走弱，表现与A股形成鲜明反差，港股通科技指数（人民币中间价）季度收跌6.94%，细分赛道中，仅半导体硬件链逆势大涨，互联网与消费龙头普遍深跌。复盘来看，港股通科技二季度的弱势源于产业逻辑分化+资金分流+供给压力三重因素。其一，本轮AI行情的核心驱动是国产算力全栈的硬件景气，A股在上游芯片、服务器、光模块环节标的密集、硬件含量高，充分受益；而港股科技成份以互联网平台、创新药、新能源汽车、消费医药为主，AI硬件纯度较A股更低，产业催化边际弱化，仅少数先进制程标的直接受益。其二，资金面上二季度A股相对港股持续强势，内地主动偏股基金对港股仓位回落，南向资金一度转为流出，虹吸作用下，缺乏流动性驱动的普涨基础。其三，港股上半年受行业资本支出加大、外卖竞争加剧、消费疲软压制，造成互联网大厂盈利预期承压。此外，港股供给端IPO与再融资、解禁减持压力上升，也压制了指数表现。
展望后市，港股通科技有望迎来基本面与资金面的边际修复，但弹性或仍取决于AI大厂盈利兑现。当前市场预期南向资金下半年流入高于上半年，仍有望构成最大增量来源，但外资受美元偏强及美联储降息路径不确定制约、增量或相对有限，叠加供给端IPO与解禁压力接近全年高位（7月、9月两个高峰），下半年资金面或维持紧平衡，结构性行情或仍是主旋律。盈利端，港股非金融下半年利润修复有望略强于上半年，AI链与外需链是增长主力（全球科技巨头2026年AI基础设施支出较2025年大幅增长），地产链、消费触底可左侧关注。总体而言，港股通科技当前估值处于历史低位、安全边际较厚，但短期可能尚不具备流动性普涨条件，行情可能更多由产业趋势与个股盈利驱动，板块内景气加速（半导体、AI硬件）与低估反转（互联网、创新药龙头）两条主线有望形成支撑，重点跟踪大厂AI资本开支的盈利兑现度。
本期报告
截至本报告期末，本基金份额净值为0.5285元，本报告期内基金份额净值增长率为-6.18%，本基金的业绩比较基准收益率为-5.99%。
2026 年三季度，港股市场在经历上半年的调整后显著反弹，但内部结构明显分化。恒生指数季度内累计上涨 7.57%，而权重集中于互联网与硬科技行业的恒生科技指数未能同步走强，季度内有所回调。南向资金保持净流入态势，港股市场交投活跃度维持在较高水平。海外方面，主要经济体央行政策转向收紧、全球科技资产波动加大，对港股科技板块估值形成一定压制。本报告期内，本基金标的指数恒生科技指数下跌 4.88%，区间由期初 4,472.23 点变动至期末 4,253.89 点。
展望 2026 年四季度，港股市场或仍将延续震荡分化态势，结构性机会的挖掘价值依然值得关注。从长期视角看，在全球货币体系重塑的背景下，中国资产的重估进程仍在延续，人民币资产凭借估值优势与基本面稳定性，或持续获得国际资本的关注，为港股市场提供一定支撑；从短期视角看，市场需同时应对两方面因素影响：一方面，国际贸易形势的复杂变化及关税政策调整等外部不确定性，可能对港股形成扰动；另一方面，主要经济体央行货币政策转向收紧、全球流动性环境边际收敛，对估值弹性较大的港股科技板块或形成进一步压制。综合来看，四季度港股市场短期波动风险与结构性机遇并存，市场关注的重点将集中于国际贸易形势、主要经济体货币政策动向等关键变量。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资96.04%基金投资97.98%+1.94
银行存款和结算备付金合计2.36%银行存款和结算备付金合计1.87%-0.49
其他资产1.59%其他资产0.15%-1.44
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1南方恒生科技95.91%—1南方恒生科技94.55%-1.36
2CSOP HANG SENG TECH INDEX ETF-HKD3.02%—2CSOP HANG SENG TECH INDEX ETF-HKD3.50%+0.48