鹏华恒生中国央企ETF(QDII) :2026第三季度报告(513170)

基金PK

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收益表现

+0.03%

日涨幅

1.5442

净值

(11-02)
近1年:+0.76%同类平均:-6.45%沪深300:-13.44%最大回撤:-12.26%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.48%
4/158优秀
近1月-2.90%
28/158优秀
近3月-2.68%
34/157优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据(摘要注意核实,不可作为投资建议)

- 【本QDII基金,含A率】:0.00%

1

报告名称

鹏华恒生中国央企ETF(QDII) :2026第三季度报告(513170)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.53亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
152,573,000.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
4

投资策略

本基金主要通过投资于标的指数成份股、备选成份股等实现对标的指数的紧密跟踪,本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 1、股票投资策略 本基金采用完全复制策略,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。 因特殊情况导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可采取包括成份股(含存托凭证)替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合,以达到紧密跟踪标的指数的目的。特殊情况包括但不限于以下情形:(1)法律法规的限制;(2)标的指数成份股(含存托凭证)流动性严重不足;(3)标的指数的成份股(含存托凭证)长期停牌;(4)标的指数成份股(含存托凭证)进行配股或增发;(5)标的指数成份股(含存托凭证)派发现金股息;(6)指数成份股(含存托凭证)定期或临时调整;(7)标的指数编制方法发生变化;(8)税务、外汇额度及其他监管限制;(9)其它合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。 2、债券投资策略 本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的,综合考虑流动性和收益性,适当参与债券的投资。 3、金融衍生品投资策略 为进行流动性管理、应付赎回、降低跟踪误差、提高投资效率及规避外汇风险,本基金可投资金融衍生品,并根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,提高投资效率,从而更好地跟踪标的指数,实现投资目标。 4、存托凭证投资策略 本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与存托凭证的投资,以更好地跟踪标的指数。 5、融资及转融通投资策略 本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上,参与融资业务。为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、期限和比例。 6、基金投资策略 为实现流动性管理和更好地追踪标的指数等目标,本基金可参与投资与本基金具有相似投资目标、投资策略或追踪与本基金标的指数相同指数的公募基金(包括交易型开放式指数基金)。 未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。
5

业绩比较基准

恒生中国央企指数收益率(经汇率调整后)
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。同时本基金为交易型开放式指数基金,具有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。此外,本基金投资境外市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险以及境外市场的风险。
7

基金经理简介

李悦| 任职时间: 2024年04月10日| 证券从业年限: 8年

李悦先生,国籍中国,哲学博士(经济学专业),8年证券从业经验。曾任博时基金管理有限公司研究员,工银资管(全球)有限公司基金经理。2022年5月加盟鹏华基金管理有限公司,现担任国际业务部总监助理/基金经理。2022年07月至今担任鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)人民币份额基金经理,2024年01月至今担任鹏华道琼斯工业平均交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,2024年04月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,2025年03月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年11月至今担任鹏华恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,李悦先生具备基金从业资格。

余展昌| 任职时间: 2024年04月10日| 证券从业年限: 9年

余展昌先生,国籍中国,金融硕士,9年证券从业经验。2017年7月加盟鹏华基金管理有限公司,历任量化及衍生品投资部量化研究员、高级量化研究员,2020年8月至2022年10月担任量化及衍生品投资部投资经理,现担任指数与量化投资部总经理助理/基金经理。2022年10月至今担任鹏华中证800证券保险交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证800证券保险指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证全指证券公司指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证银行交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华国证证券龙头交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2023年08月至今担任鹏华中证500指数证券投资基金(LOF)基金经理,2023年08月至2026年03月担任鹏华创业板指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2024年04月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,2024年11月至今担任鹏华中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2024年12月至今担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2024年12月至2025年01月担任鹏华中证A500指数证券投资基金基金经理,2025年01月至今担任鹏华中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2025年01月至2025年03月担任鹏华上证180指数发起式证券投资基金基金经理,2025年01月至2026年03月担任鹏华恒生港股通高股息率指数发起式证券投资基金基金经理,2025年02月至今担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年05月至今担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2025年07月至今担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年09月至今担任鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2026年05月至今担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,余展昌先生具备基金从业资格。

8

基金的投资策略与后市展望

作为港股央企指数基金,本基金旨在为看好该指数的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本基金跟踪误差主要来源于日常申赎交易带来的汇差和仓位影响,包括申赎汇差影响、成分股仓位调整、股票分红、ETF的管理费/托管费/交易佣金/税费损耗以及风险股票处置等,其中,汇差和仓位对QDIIETF的跟踪误差影响最为直接和明显。为进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的ETF跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦。在仓位控制上,我们在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。汇差控制上,我们将选择好的换汇时机,以尽可能压低换汇成本,并建立了现金流管理体系,对资金进出和汇兑进行管理和预测。 回顾2026年三季度,港股市场风格明显偏向传统行业,能源、金融、医疗保健等板块领涨,而科技成长板块整体承压。本报告期内,美伊停火协议破裂,霍尔木兹海峡航运供给持续承压,国际油价快速拉升,高油价推升美国通胀黏性并带动长端美债收益率上行,9月15日10年期美债收益率升破5%,创2007年以来新高;9月美联储议息会议将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%,且点阵图显示多数官员预计年内仍有一次加息,政策利率中枢预期同步上修,高利率维持更久的格局进一步夯实。高利率环境下,资金明显从高估值科技成长板块流向盈利确定性高、现金流稳定且估值处于历史低位的红利资产;叠加国内消费与社融数据偏弱,以及AI商业化兑现不及预期,港股科技成长板块进一步走弱。在此市场风格切换中,恒生中国央企指数所代表的优质红利资产再度展现突出的防御属性与“避风港”价值,指数内能源、金融等传统行业成分股表现稳健,为组合提供了显著的下行保护,鹏华恒生中国央企ETF在三季度上行6.79%。 展望2026年四季度,港股市场的交易主线将继续围绕海外流动性预期与国内经济基本面的修复进程展开,美伊冲突的后续发展及其对全球能源价格和通胀的持续影响,仍是关键的外部变量。宏观方面,9月重启加息后,市场对高利率维持更久已逐步形成共识,美债收益率高位运行将持续压制科技成长股的估值中枢;若油价回落推动核心通胀持续下行,市场此前交易的紧缩预期将有所回摆,港股估值来自利率端的压力预计会边际减轻。国内方面,经济内生性信用扩张动力仍需观察,高增长、高景气的行业相对稀缺。在此环境下,追求确定性回报仍可能会成为市场的主流选择。就恒生中国央企指数而言,其能源板块仍可直接受益于高油价环境,金融板块在高利率环境中亦具备相对优势;指数整体凭借低估值的价格优势、稳定的盈利能力和持续的高分红承诺,预计仍将保持较高的中长期配置价值。 截至本报告期末,本报告期份额净值增长率为6.79%,同期业绩比较基准增长率为5.60%。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
97.15%
2026Q3
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资97.15%
普通股97.15%
其他资产1.49%
银行存款和结算备付金合计1.36%
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报告期末各国(地区)证券市场股票及存托凭证投资分布

国家(地区)分布趋势
中国香港
非权益类
2026Q3
98.53%
股票 98.53%
国家(地区)分布
国家(地区)占基金资产净值比例(%)
中国香港98.53%
合计98.53%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「金融」占净值比例趋势
37.38%
2026Q3
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计98.53%
金融37.38%
能源21.15%
通信服务10.72%
信息技术9.15%
工业6.63%
房地产4.90%
日常消费品2.59%
原材料2.41%
公用事业2.40%
医疗保健0.95%
非日常生活消费品0.24%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
66.56%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比66.56%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1中国建设银行8.31%香港联合交易所中国香港
2中国银行8.27%香港联合交易所中国香港
3中国工商银行8.15%香港联合交易所中国香港
4中国移动8.12%香港联合交易所中国香港
5中国海洋石油7.77%香港联合交易所中国香港
6中芯国际7.16%香港联合交易所中国香港
7中国人寿保险5.87%香港联合交易所中国香港
8中国石油天然气5.72%香港联合交易所中国香港
9中国神华3.99%香港联合交易所中国香港
10中国人民财产保险3.20%香港联合交易所中国香港