汇添富纳斯达克生物科技ETF :2026第二季度报告(513290)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.54%

日涨幅

1.7664

净值

(10-30)
近1年:+28.70%同类平均:-6.80%沪深300:-13.44%最大回撤:-10.17%
-22%
-9%
4%
16%
29%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+5.06%
1/363优秀
近1月+2.95%
40/363优秀
近3月+9.94%
26/362优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据(摘要注意核实,不可作为投资建议)

- 【本QDII基金,含A率】:0.00%

1

报告名称

汇添富纳斯达克生物科技ETF :2026第二季度报告(513290)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
11.56亿份
2025Q2
10.50亿份
2025Q3
10.35亿份
2025Q4
10.29亿份
2026Q1
9.46亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,029,072,120.00
变化
-83,500,000.00
-8%
本期
945,572,120.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金主要采用完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。但在因特殊情况(如流动性不足等)导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合,追求尽可能贴近目标指数的表现。本基金的投资策略主要包括:资产配置策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生工具投资策略、参与境内融资投资策略、参与境内转融通证券出借业务策略、境内外存托凭证的投资策略。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

经人民币汇率调整的纳斯达克生物科技指数收益率
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金,其预期的风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金为指数基金,主要采用完全复制法跟踪标的指数表现,具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金主要投资于境外证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

过蓓蓓| 任职时间: 2022年08月15日| 证券从业年限: 15年

国籍:中国。学历:中国科学技术大学金融工程博士。从业资格:证券投资基金从业资格。从业经历:曾任国泰基金管理有限公司金融工程部助理分析师、量化投资部基金经理助理。2015年6月加入汇添富基金管理股份有限公司,现任指数与量化投资部副总监。2015年8月3日至今任汇添富中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年8月3日至2023年4月13日任中证金融地产交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年8月3日至2023年4月6日任中证能源交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年8月3日至今任中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年8月3日至今任中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年8月18日至2023年8月29日任汇添富深证300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年8月18日至2023年5月22日任深证300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2016年12月22日至今任汇添富中证生物科技主题指数型发起式证券投资基金(LOF)的基金经理。2016年12月29日至2022年12月1日任汇添富中证中药指数型发起式证券投资基金(LOF)的基金经理。2018年5月23日至今任汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)的基金经理。2018年10月23日至2023年5月22日任中证银行交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年3月26日至今任汇添富中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年4月15日至2022年6月13日任中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年10月8日至今任中证800交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年2月1日至今任汇添富国证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年6月3日至今任汇添富中证新能源汽车产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年9月29日至2023年5月18日任汇添富中证800交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2022年2月28日至2022年10月31日任汇添富国证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2022年8月15日至今任汇添富纳斯达克生物科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2022年9月26日至今任汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年10月20日至2024年4月8日任汇添富中证100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年12月2日至今任汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)的基金经理。2023年3月14日至今任汇添富纳斯达克生物科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)的基金经理。2023年3月30日至今任汇添富纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年8月2日至今任汇添富纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)的基金经理。2023年8月23日至今任汇添富黄金及贵金属证券投资基金(LOF)的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年一季度,纳斯达克生物科技指数(NBI)延续2025年的强劲势头,整体表现优于大盘。2025年全年NBI上涨32%,成功打破连续两年低迷,2026年初生物制药板块依旧展现出强劲增长潜力,一季度上涨2.32%,创出历史新高。
GLP-1药物的市场从糖尿病、肥胖症向心血管及神经系统领域外溢;人工智能在药物研发与临床实验设计中的应用进入收获期,行业整体盈利质量和创新转化效率正得到显著提升。随着辉瑞率先与特朗普政府签署定价协议,随后Amgen、Gilead、Merck在内的多家药企跟进,困扰行业的关税政策不确定性基本消除。2026年,监管环境相对温和,尽管首批10种药物的降价已于1月1日生效,且还有新的药物价格判即将展开,但市场已充分消化了这些预期。更重要的是,FDA审批效率的显著回升使得新药批准数量强劲反弹,为创新药的上市提供了良好的政策环境。美股生物科技IPO市场显著回暖,中国创新药与海外大型药企的众多BD案例也是侧面反映了海外医药投融资的回暖。
宏观方面,美以发起的中东战争是最大的宏观变量,严重影响了原本供需平稳、供略大于需的原油,使之在供给上出现中断,进而影响到全球原油、化肥、化工等一系列商品的价格及成本曲线。市场对于战争持续时间的预期一再改变,使得3月份的资本市场、商品市场及贵金属价格剧烈波动。目前,针对市场交易的衰退风险,美联储政策维持观望,但由于北美AI数据中心建设和中东海湾国家深度绑定,造成市场对于科技资本开支“泡沫”破灭的担忧。短期内如果看不到战争的平息迹象,预计仍将对科技股造成压力。
另外,AI产业链本身也存在业绩分化,美股重磅IPO预计在三季度密集发生,也可能会对二季度之后的美股市场造成流动性压力。在这一背景下,生物科技可能会作为科技股平替。
作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。
本基金本报告期基金份额净值增长率为0.62%。同期业绩比较基准收益率为0.72%。
本期报告
2026年二季度,美国权益市场在一季度地缘冲击后的低基数上显著修复,盈利上修、AI产业景气延续与中东风险溢价回落共同推动主要指数走强,但同时也伴随着通胀抬升、联储转鹰、估值继续抬升三重约束。标普500指数二季度上涨14.9%,创2020年以来最佳单季表现;纳斯达克100指数上涨约27%,强势修复。市场结构上,涨幅仍主要由AI基础设施、半导体、云计算和大型科技驱动,而传统防御板块相对占优的阶段主要出现在油价快速上冲和联储政策不确定性抬升时点。
美国宏观层面,二季度的主线并非“增长坍塌”,而是增长韧性仍在、但通胀和政策约束重新抬头。一方面,企业盈利与名义增长保持较强支撑。预计Q2美国GDP由2.0%上调至2.5%。 另一方面,通胀并未如市场年初预期那样顺畅回落,能源分项5月同比高达23.5%,成为整体通胀的最主要贡献项。这意味着二季度美国宏观并未走向典型衰退,而是走向了“增长尚可、通胀偏高、利率难降”的组合,这也是美股在上涨过程中始终伴随高波动的重要原因。
从就业看,劳动力市场呈现的是边际降温但总体仍稳定的状态,并未给联储提供快速转向的充分理由。部分中期研究仍指出美国就业创造能力弱化、消费支撑减弱、居民高利率负担上升,显示美国经济内生动能并非无虞。这使得二季度的市场定价不断在两种逻辑间切换:一是“增长韧性+AI投资热潮”支撑盈利,二是“高通胀+高利率维持更久”压制估值。
政策层面,二季度最关键的变化来自美联储从“按兵不动”转向“按兵不动但更鹰派”。4月FOMC会议显示美联储内部成员意见出现严重分歧。进入6月后,点阵图显著上修利率路径,新任主席Warsh删除前瞻指引、弱化点阵图、成立五个工作组审查沟通机制、资产负债表、数据使用、生产率与就业、通胀框架,整体传递出“短期不降、对通胀更敏感、对未来加息保持开放”的政策信号。市场反馈也较直接,2年期、10年期美债收益率在决议后上行,美元指数走强,美股三大指数当日回落。
二季度海外变量仍是资本市场波动的重要外生来源,其中中东地缘冲突、全球货币政策再定价、关税扰动边际缓和以及国际指数再平衡构成了对A股与港股影响最直接的四条主线。油价上行显著强化了全球“类滞胀”交易,对权益风险偏好形成压制;至6月中旬美伊确认阶段性停火、霍尔木兹海峡重开预期升温后,前期地缘溢价快速出清。与此同时,全球流动性边际上呈现由宽松转向收敛的特征。
相较于更依赖久期和估值扩张的高成长科技,纳斯达克生物科技在本季度呈现出“并购活跃、临床催化密集、风格分化但整体风险偏好修复”的特征。NBI在6月中旬结束震荡整理,逐步抬升续创历史新高,整个二季度上涨12.42%。
并购是二季度生物科技板块最强的基本面支撑之一。2026年5月初,生物科技并购规模已达670亿美元,23宗交易已公告。到6月末,并购继续落地升温,二季度内大型交易频出。这些交易具有两重投资含义:第一,大药企在专利悬崖背景下仍有强烈的外延补充需求;第二,并购溢价普遍较高,部分交易溢价达到40%-49%,甚至更高,显著改善了中小市值创新药公司的估值锚定。
作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。
本基金本报告期基金份额净值增长率为10.03%。同期业绩比较基准收益率为10.66%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
99.29%
2025Q2
99.25%
2025Q3
99.42%
2025Q4
99.16%
2026Q1
97.81%
2026Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资99.16%权益投资97.81%-1.35
普通股91.83%普通股92.28%+0.45
存托凭证7.33%存托凭证5.53%-1.80
其他资产0.00%其他资产1.53%+1.53
银行存款和结算备付金合计0.84%银行存款和结算备付金合计0.65%-0.19
10

报告期末各国(地区)证券市场股票及存托凭证投资分布

国家(地区)分布趋势
美国
非权益类
2026Q2
99.57%
股票 99.57%
2026Q1
99.50%
股票 99.50%
2025Q4
99.49%
股票 99.49%
2025Q3
99.58%
股票 99.58%
2025Q2
99.35%
股票 99.35%
国家(地区)分布
上一期报告本期报告比例变化
国家(地区)占基金资产净值比例(%)国家(地区)占基金资产净值比例(%)
美国99.50%美国99.57%+0.07
合计99.50%合计99.57%+0.07
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势
99.35%
2025Q2
99.58%
2025Q3
99.49%
2025Q4
99.50%
2026Q1
99.57%
2026Q2
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
医疗保健99.50%医疗保健99.57%+0.07
合计99.50%合计99.57%+0.07
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
46.17%
2025Q2
46.35%
2025Q3
46.78%
2025Q4
43.50%
2026Q1
41.33%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比41.33%,换手率 30%)
上一期报告本期报告比例变化
序号证券代码占基金资产净值比例(%)备注序号证券代码占基金资产净值比例(%)
1GILD7.82%—1VRTX8.25%+0.74
2AMGN7.58%—2AMGN8.00%+0.42
3VRTX7.51%—3GILD6.99%-0.83
4REGN6.52%—4REGN4.56%-1.96
5ALNY3.56%—5ALNY2.85%-0.71
6INSM2.86%—6RVMD2.82%+1.15
7BIIB2.19%—7BIIB2.26%+0.07
8UTHR2.11%退出十大8MRNA1.97%新增十大
9ARGX1.68%—9ARGX1.82%+0.14
10RPRX1.67%—10ROIV1.81%+0.14