建信内生动力混合：2026第三季度报告（530011）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.82%

日涨幅

1.3600

净值

（11-02）

近1年：+5.55%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.35%

-26%

-16%

-5%

16%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.89%	-5.63%	-2.11%	1708/2713一般
近1月	-12.43%	-14.52%	-7.82%	1429/2718一般
近3月	-12.60%	-12.50%	-12.45%	1363/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

建信内生动力混合：2026第三季度报告（530011）

基金份额变动

基金总份额趋势

9,917万份

2026Q1

1.13亿份

2026Q2

1.72亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

113,093,391.65

变化

+59,184,305.23

+52%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

172,277,696.88

投资目标

在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值，力争在中长期为投资者创造高于业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采取积极、主动的资产配置策略，重点投资于消费性内生动力行业、投资性内生动力行业、服务性内生动力行业中具有持续竞争力优势的上市公司股票，力求实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

本基金投资业绩比较基准为：75%×沪深300指数收益率+25%×中国债券总指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于中高收益/风险特征的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

杨荔媛| 任职时间: 2025年8月25日| 证券从业年限: 10年

杨荔媛女士，硕士。2016年6月毕业于北京大学金融专业，同年7月加入建信基金，历任研究部行业研究员、基金经理助理兼研究员和基金经理兼研究员等职务。2023年11月13日起任建信汇益一年持有期混合型证券投资基金的基金经理；2025年8月25日起任建信内生动力混合型证券投资基金的基金经理；2025年11月14日起任建信恒稳价值混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股市场整体呈震荡上行格局，但结构分化极为剧烈。宽基指数方面，上证指数二季度上涨3.16%，沪深300上涨7.55%；深证成指表现更强，涨19.82%；科创50与创业板指双双创出历史新高，上半年累计涨幅分别达64.25%和35.58%；上证50则录得负收益，跌1.38%。

行业层面分化更为极致。申万31个一级行业中，二季度仅6个板块录得上涨，其中电子板块大涨91%、通信板块上涨64%。AI算力产业链是贯穿全季的核心主线——全球科技巨头持续扩张AI资本开支，带动半导体、光模块、PCB等细分方向进入高景气周期。与之形成鲜明对比的是，下游消费、中游制造、金融地产等传统板块普遍承压。

从深层次原因看，一季度经济“开门红”后二季度增长动能边际放缓；外部方面，中东地缘冲突反复、美联储降息预期降温，因此资金更叫聚焦在景气度更为确定的人工智能板块。

本季度本基金维持对于人工智能板块的超配，但相比市场其他产品配置没有那么极致。我们认为部分非人工智能板块虽然没有得到资金的青睐但基本面较好的公司也有中长期的配置价值，在市场极度聚焦的时候这些公司有更好的买入机会，因此我们在组合配置上做了一定的平衡。

本期报告

2026年三季度A股市场整体呈震荡回落格局，结构表现与二季度出现剧烈切换。宽基指数方面，三季度主要指数普遍收跌：上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%；深证成指跌幅较深，跌20.47%；上半年领涨的成长板块回撤最为剧烈，创业板指与科创50分别下跌27.80%和30.70%，其中科创50在季中创出历史新高后大幅回落；上证50相对抗跌，跌5.56%。年初至今仅科创50仍维持正收益（+13.82%）。

行业层面分化同样极致。申万31个一级行业中，三季度仅12个板块录得上涨，煤炭、石油石化、农林牧渔领涨，分别上涨19.29%、15.32%和15.10%，银行、医药生物亦分别上涨14.56%和10.12%；而二季度领涨的电子、通信板块分别大跌32.65%和28.72%，建筑材料下跌26.10%。贯穿二季度的AI算力主线在三季度进入剧烈调整与业绩验证期，7月AI链集体调整，风格再平衡加速，资金转向资源、红利与防御方向。

从深层次原因看，三季度国内经济数据温和回落，7、8月制造业PMI连续处于荣枯线下方；外部方面，国际原油一度贴近110美元/桶，美联储9月再度加息25BP且利率路径全面上移，10年期美债收益率突破5%，全球流动性收紧显著压制成长股估值，驱动市场风格从极致成长向低估值、高确定性方向再平衡。

本季度本基金对于人工智能板块配置较上季度环比降低，但相比市场其他产品略有低配。对人工智能板块持仓进行了系统审视与再定位，重点考察标的的赛道卡位与业绩兑现能力：AI算力基础设施建设正从"资本开支扩张期"进入"报表利润兑现期"，PCB/覆铜板、存储、光模块等环节已出现订单、收入与利润的同步改善，我们据此保留并优化了具备真实业绩支撑的部分持仓；同时，在高利率背景下，我们积极关注能够呈现增量业绩增长的低估值标的，在资源、红利及基本面向好的泛消费板块中挖掘配置机会，组合在成长与价值之间保持了更趋均衡的配置。

本报告期本基金A净值增长率-16.37%，波动率1.98%，业绩比较基准收益率-9.21%，波动率0.96%。本报告期本基金C净值增长率-16.50%，波动率1.97%，业绩比较基准收益率-9.21%，波动率0.96%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

69.26%

2026Q1

73.04%

2026Q2

81.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.21	100.00%	合计	2.68	100.00%	—
权益投资	1.61	73.04%	权益投资	2.18	81.50%	+8.46
股票	1.61	73.04%	股票	2.18	81.50%	+8.46
银行存款和结算备付金合计	0.56	25.18%	银行存款和结算备付金合计	0.49	18.41%	-6.77
其他资产	0.04	1.77%	其他资产	0.00	0.09%	-1.68

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

64.45%

2026Q1

56.99%

2026Q2

57.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.61	76.94%	合计	2.18	82.14%	+5.20
制造业	1.19	56.99%	制造业	1.52	57.09%	+0.10
科学研究和技术服务业	0.06	2.64%	科学研究和技术服务业	0.29	10.88%	+8.24
采矿业	0.07	3.11%	采矿业	0.13	4.74%	+1.63
房地产业	0.01	0.38%	房地产业	0.10	3.74%	+3.36
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	2.10%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.05	1.89%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	9.47%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.67%	-7.80
金融业	0.02	1.00%	金融业	0.00	0.04%	-0.96
农、林、牧、渔业	0.04	2.00%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.03	1.36%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

30.43%

2026Q1

29.89%

2026Q2

28.81%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比28.81%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.40%	8,900	退出十大	1	长鑫	688825	4.55%	220,597	新增十大	—
2	宁德时代	300750	3.22%	17,700	退出十大	2	药明康德	603259	4.09%	65,000	新增十大	—
3	赛意信息	300687	3.11%	210,200	退出十大	3	新易盛	300502	2.85%	19,500	新增十大	—
4	德业股份	605117	3.09%	61,020	退出十大	4	紫金矿业	601899	2.83%	252,500	新增十大	—
5	澜起	688008	2.80%	18,908	退出十大	5	东山精密	002384	2.68%	42,600	新增十大	—
6	寒武纪	688256	2.74%	3,599	退出十大	6	贵州茅台	600519	2.56%	5,400	新增十大	—
7	鹏辉	300438	2.65%	67,000	退出十大	7	北方华创	002371	2.39%	10,300	新增十大	—
8	兆易创新	603986	2.57%	6,600	退出十大	8	英科医疗	300677	2.33%	121,600	新增十大	—
9	信维	300136	2.17%	38,100	退出十大	9	许继	000400	2.30%	283,100	新增十大	—
10	大族激光	002008	2.14%	29,900	退出十大	10	鸿路钢构	002541	2.23%	323,000	新增十大	—

持有 0

建信内生动力混合 ：2026第三季度报告（530011）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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