汇丰晋信大盘股票 ：2026第三季度报告（540006）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.99%

日涨幅

5.3145

净值

（11-02）
近1年：+1.47%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.64%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.05%
64/1120优秀
近1月+0.50%
90/1124优秀
近3月-5.22%
273/1102优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇丰晋信大盘股票 ：2026第三季度报告（540006）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.47亿份
2025Q2
4.67亿份
2025Q3
4.73亿份
2025Q4
4.64亿份
2026Q1
4.01亿份
2026Q2
3.80亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
401,243,661.29
变化
-20,998,131.74
-5%
本期
380,245,529.55
3

投资目标

通过投资于盈利预期持续稳定增长，在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票，在合理控制风险的基础上，追求稳健的分红收益及长期资本利得，实现基金资产持续超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 根据本基金所奉行的"较高仓位、蓝筹公司、精选研究"的投资理念和"研究创造价值"的股票精选策略，在投资决策中，本基金仅根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。 2、行业配置策略 行业研究员通过分析行业特征，定期提出行业投资评级和配置建议。行业比较分析师综合内、外部研究资源，结合宏观基本面分析等状况，提出重点行业配置比重的建议。 3、股票资产投资策略 本基金专注于分析大盘股特有的竞争优势，基金管理人将对初选股票给予全面的价值、成长分析，并结合行业地位分析，优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票进行投资。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数*90%+同业存款利率*10%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金产品，在开放式基金中，其预期风险和收益水平高于债券型基金和混合型基金，属于风险水平较高的基金产品。本基金主要投资于大盘蓝筹股票，在股票型基金中属于中等风险水平的投资产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
闵良超| 任职时间: 2023年03月18日| 证券从业年限: 12年
闵良超先生，硕士研究生。曾任平安证券股份有限公司研究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、高级宏观策略分析师、助理研究总监、研究副总监，现任汇丰晋信基金管理有限公司股票研究总监，汇丰晋信2026生命周期证券投资基金、汇丰晋信新动力混合型证券投资基金、汇丰晋信大盘股票型证券投资基金、汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金、汇丰晋信景气优选混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
闵良超| 任职时间: 2023年03月18日| 证券从业年限: 12年
闵良超先生，硕士研究生。曾任平安证券股份有限公司研究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、高级宏观策略分析师、助理研究总监、研究副总监，现任汇丰晋信基金管理有限公司股票研究总监，汇丰晋信2026生命周期证券投资基金、汇丰晋信新动力混合型证券投资基金、汇丰晋信大盘股票型证券投资基金、汇丰晋信沪港深股票型证券投资基金和汇丰晋信景气优选混合型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，随着中东局势影响式微，市场主线迅速切换至以存储、电子周期品及半导体设备为代表的AI涨价品种，结构性行情分化较为极致。本基金主要仓位仍集中在消费、周期及制造业板块，导致本基金在二季度表现落后于基准。大盘基金专注于分析大盘股特有的竞争优势，基金管理人将对初选股票给予全面的价值、成长分析，并结合行业地位分析，优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票进行投资。基于产品定位，我们聚焦在大盘蓝筹中寻找投资机会。我们已系统梳理了AI产业链核心变量，未来将重点跟踪SOTA模型的ARR趋势以验证商业化落地，并密切关注2027-2028年电子周期品供给与需求的“赛跑”格局。
本期报告
三季度市场的钟摆开始回摆。回顾2026年三季度，全球资本市场的交易逻辑在经历二季度的极致演绎后，进入了显著的再平衡阶段。二季度由AI产业景气度主导、以"业绩驱动"与"涨价落地"为核心特征的行情，在三季度遭遇了拥挤交易后的高波动调整。
截至二季度末，以AI为代表的科技板块交易拥挤度已升至历史极高水平，主动权益基金对电子和通信板块的持仓拥挤度创下十年新高。拥挤的筹码结构在三季度集中释放，叠加海外流动性预期反复、外围科技资产波动向A股传导，市场出现明显回调，前期涨幅居前的科技成长板块整体承压，而银行、煤炭等防御板块则相对抗跌，市场呈现出明显的跷跷板效应。
大盘基金专注于分析大盘股特有的竞争优势，基金管理人将对初选股票给予全面的价值、成长分析，并结合行业地位分析，优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票进行投资。展望后市，我们认为大规模风格切换或市场主线切换通常需要同时满足两个条件：一是原有主线的基本面出现实质性恶化，二是市场交易拥挤度达到极致水平。当前市场调整更多仅对应第二个条件，AI产业趋势与行业景气度并未发生本质变化，因此完整风格切换的条件尚不充分，本轮调整更多是配置层面、筹码层面的再平衡。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.31%
2025Q2
90.93%
2025Q3
90.22%
2025Q4
90.37%
2026Q1
90.16%
2026Q2
91.39%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.16%权益投资91.39%+1.23
股票90.16%股票91.39%+1.23
银行存款和结算备付金合计9.79%银行存款和结算备付金合计8.58%-1.21
其他资产0.05%其他资产0.04%-0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.51%
2025Q2
69.91%
2025Q3
65.16%
2025Q4
65.82%
2026Q1
63.52%
2026Q2
69.33%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计90.49%合计91.83%+1.34
制造业63.52%制造业69.33%+5.81
金融业14.87%金融业11.75%-3.12
批发和零售业5.15%批发和零售业4.74%-0.41
科学研究和技术服务业3.84%科学研究和技术服务业3.22%-0.62
——交通运输、仓储和邮政业1.45%新增
住宿和餐饮业3.12%住宿和餐饮业1.24%-1.88
——信息传输、软件和信息技术服务业0.10%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
45.46%
2025Q2
48.06%
2025Q3
44.92%
2025Q4
47.15%
2026Q1
51.11%
2026Q2
49.87%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.87%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1太阳纸业9.81%—1华利9.16%+0.11
2华利9.05%—2太阳纸业7.87%-1.94
3明泰铝业4.21%退出十大3立讯精密5.14%新增十大
4益丰药房4.20%—4益丰药房4.64%+0.44
5TCL4.17%退出十大5华菱钢铁4.01%+0.09
6中国重汽4.05%—6徐工3.96%新增十大
7华泰证券4.00%退出十大7北京银行3.96%新增十大
8华菱钢铁3.92%—8中国重汽3.77%-0.28
9中国太保3.86%退出十大9亿纬锂能3.72%新增十大
10华测检测3.84%退出十大10顾家家居3.64%新增十大