中信保诚中小盘混合 ：2026第三季度报告（550009）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.89%

日涨幅

3.5087

净值

（11-02）
近1年：-17.87%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-42.43%
-42%
-28%
-14%
1%
15%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-15.95%
5386/5607不佳
近1月-32.05%
5324/5596不佳
近3月-18.32%
4025/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

中信保诚中小盘混合 ：2026第三季度报告（550009）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5,449万份
2026Q1
4,758万份
2026Q2
4,519万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
47,575,910.37
变化
-2,389,313.78
-5%
本期
45,186,596.59
3

投资目标

本基金通过重点投资于具有较高成长性或具有价值优势的中小盘股票,追求高于业绩比较基准的超额收益,在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略: 本基金的资产配置策略基于MVSR分析框架来制定。MVSR分析框架包括四个部分:M-宏观经济情况,V-估值水平,S-市场情况,R-风险状况。对上述四个部分,本基金会进行最近三个月和未来12个月的分析和预测,从而得出乐观、中性、谨慎和悲观的看法,在这些分析的基础上,得出对市场、行业的整体判断和指数运行空间的判断,并根据这些判断来决定本基金的大类资产配置比例和行业配置策略。 2、股票投资策略:本基金通过重点投资中小盘股票,以期把握中小企业两类投资机会:高速成长预期所带来的上升动量以及由于低关注度所带来的价格回归。本基金的股票投资将以“自下而上”的精选策略为主,同时结合“自上而下”的分析对公司成长性进行逻辑性判断,以甄别具有较高成长性抑或具有价值优势的中小盘股票。通过广泛深入的实地调研和细致严谨的案头分析,本基金将根据对中小盘股票的成长性及其可持续性、行业前景及行业地位,结合估值水平,进行股票组合的构建。 3、债券投资策略:本基金采用自上而下的投资方法，通过战略配置、战术配置和个券选择三个层次进行积极投资、控制风险、增加投资收益，提高整体组合的收益率水平，追求债券资产的长期稳定增值。 4、权证投资策略:本基金对权证等衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下，通过对标的证券的基本面研究，结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例，谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下，基金管理人按谨慎原则确定本基金衍生工具的总风险暴露。 5、存托凭证投资策略:本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

80%×中证中小盘700指数收益率＋20%×中证综合债指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
孙浩中| 任职时间: 2021年08月30日| 证券从业年限: 18年
孙浩中先生，经济学硕士，CFA，FRM。曾任职于五矿有色金属股份有限公司，担任LME交易员；于华泰联合证券有限责任公司，担任研究员；于中信证券股份有限公司，担任研究员。2013年4月加入中信保诚基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、研究部副总监。现任权益投资部副总监，中信保诚新兴产业混合型证券投资基金、中信保诚中小盘混合型证券投资基金、中信保诚周期轮动混合型证券投资基金（LOF）、中信保诚先进制造混合型证券投资基金、中信保诚科技智选混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
孙浩中| 任职时间: 2021年08月30日| 证券从业年限: 19年
孙浩中先生，经济学硕士，CFA，FRM。曾任职于五矿有色金属股份有限公司，担任LME交易员；于华泰联合证券有限责任公司，担任研究员；于中信证券股份有限公司，担任研究员。2013年4月加入中信保诚基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、研究部副总监。现任权益投资部副总监，中信保诚新兴产业混合型证券投资基金、中信保诚中小盘混合型证券投资基金、中信保诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)、中信保诚先进制造混合型证券投资基金、中信保诚科技智选混合型证券投资基金的基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
第二季度，A股整体呈现震荡修复、极致分化格局，宽基指数同步回升，但行情高度集中于硬科技板块，传统板块持续走弱。整体而言，二季度A股是产业景气主导的结构性慢牛，流动性与政策提供底部支撑，但板块估值、盈利分化持续拉大。市场定价逻辑彻底转向业绩验证，无基本面支撑的题材持续被资金抛弃，算力、半导体等高端制造行业凭借长期产业红利持续占据行情核心，传统板块估值修复仍缺乏持续催化，极致分化的市场格局贯穿整个二季度。
第二季度，组合整体相对均衡，主要对海外算力作了一定减持，增持半导体设备、国产算力等方向，对新能源、汽车零部件也作了少量增持。
展望未来，我们仍然相对关注AI产业的发展，将继续在海外算力、国产自主可控、人形机器人、商业航天等领域寻找机会，同时对资源、医药生物等板块保持适当关注。
本报告期内，中信保诚中小盘混合A份额净值增长率为33.39%，同期业绩比较基准收益率为13.79%；中信保诚中小盘混合C份额净值增长率为33.19%，同期业绩比较基准收益率为13.79%。
本期报告
2026年第三季度，A股市场整体呈现震荡调整、风格再平衡的特征。资金从交易拥挤度相对较高的泛科技向高股息资源、消费蓝筹等板块流入。主要指数基本抹去上半年的涨幅，截至9月30日收盘，上证指数、深证成指、创业板指年内分别累计下跌3.19%、4.71%、2.12%。成长类指数在第三季度出现显著回落，创业板指单季跌27.8%，科创50单季跌30.7%，双双创下各自史上最大单季跌幅。分行业看，低估值、高分红、现金流确定性强的煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等表现相对较好。
第三季度，组合集中度作了一定提升，主要减持了汽车零部件、电力设备等方向，增持了海外算力、被动元器件、晶圆制造、PCB等方向。
展望未来，我们对AI产业的发展保持关注，将继续围绕盈利增长预期、估值历史分位以及微观交易结构寻找潜在机会，力争为持有人持续创造稳定收益。
本报告期内，中信保诚中小盘混合A份额净值增长率为-11.23%，同期业绩比较基准收益率为-13.83%；中信保诚中小盘混合C份额净值增长率为-11.37%，同期业绩比较基准收益率为-13.83%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.50%
2026Q1
91.95%
2026Q2
93.26%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.95%权益投资93.26%+1.31
股票91.95%股票93.26%+1.31
银行存款和结算备付金合计7.59%银行存款和结算备付金合计6.24%-1.35
其他资产0.45%其他资产0.49%+0.04
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
73.89%
2026Q1
75.04%
2026Q2
87.19%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.49%合计93.96%+0.47
制造业75.04%制造业87.19%+12.15
信息传输、软件和信息技术服务业12.18%信息传输、软件和信息技术服务业6.75%-5.43
采矿业0.01%采矿业0.01%—
建筑业1.24%——退出
批发和零售业1.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
房地产业4.01%——退出
科学研究和技术服务业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
33.43%
2026Q1
42.69%
2026Q2
53.11%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.11%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1海光信息6.09%退出十大1中际旭创8.79%新增十大
2浪潮信息5.06%退出十大2新易盛8.64%新增十大
3中国长城4.85%退出十大3鸿日达7.14%+2.82
4鸿日达4.32%—4芯碁微装5.33%新增十大
5科达利4.07%退出十大5三环4.90%新增十大
6万通发展4.01%退出十大6耐科装备4.13%新增十大
7海博思创3.74%退出十大7光迅3.73%新增十大
8铂力特3.59%退出十大8富满微3.52%新增十大
9卓易信息3.52%退出十大9东山精密3.50%新增十大
10协创数据3.44%退出十大10瑞可达3.43%新增十大