红利TK ：2026第三季度报告（560150）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.61%

日涨幅

1.1730

净值

（11-02）

近1年：+3.79%同类平均：-11.25%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.24%

-23%

-15%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.90%	-3.14%	-2.11%	265/5625优秀
近1月	+3.36%	-9.84%	-7.82%	206/5594优秀
近3月	+2.95%	-11.68%	-12.45%	141/5371优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

红利TK ：2026第三季度报告（560150）

基金份额变动

基金总份额趋势

6.81亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

681,279,264.00

变化

-681,279,264.00

-100%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

0.00

投资目标

上一期报告

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

上一期报告

本基金投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报。本基金主要投资于标的指数的成份券、备选成份券。为更好地实现投资目标，还可投资于部分非成份券、债券回购、资产支持证券、银行存款、货币市场工具、同业存单、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金可根据法律法规的规定参与融资和转融通证券出借业务。在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份券和备选成份券的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

投资策略：

1、股票（含存托凭证）投资策略：本基金主要采取完全复制法股票投资策略，即按照标的指数的成份券构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份券及其权重的变动进行相应调整。正常情况下，本基金力求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。当指数编制方法变更、成份券发生变更、成份券权重由于自由流通量调整而发生变化、成份券派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。如果标的指数成份券发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先原则，履行内部决策程序后及时对相关成份券进行调整。

2、股指期货投资策略：本基金为提高投资效率更好地达到本基金的投资目标，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货投资。

3、债券与资产支持证券投资策略：本基金基于流动性管理的需要，可以投资于债券等固定收益类工具，债券投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。

4、可转换债券和可交换债券投资策略：可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。

5、证券公司短期公司债券投资策略：本基金综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。

6、融资及转融通证券出借业务投资策略：本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可在不改变投资目标及基金风险收益特征的前提下，遵循法律法规的规定，在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。

本期报告

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业绩比较基准

上一期报告

中证红利低波动指数收益率

本期报告

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风险收益特征

上一期报告

本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

本期报告

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观经济方面，二季度呈现外部事件冲击逐步减弱、经济结构分化加剧的特征。地缘层面，美伊冲突来回拉锯，6月份双方终于达成了谅解备忘录，国际油价从高位明显回落。需求端呈现冷热分化格局，出口延续高增，背后主要驱动因素是AI产业链环节的出口价格暴涨；内需持续走弱，消费和投资表现不佳，新旧经济分化明显。目前AI的高景气还未能扩散到传统部门，叠加财政支出节奏偏慢，共同加剧了新旧经济分化。从通胀维度来看，二季度PPI同比明显上行，与油价和电子信息等产业链价格明显上涨有关，后续伴随油价明显回落，预计PPI将逐步筑顶。

权益市场方面，2026年第二季度整体呈现显著分化格局。从大盘指数整体表现上来看，二季度上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%。申万一级行业表现来看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现相对较好，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理、食品饮料等行业表现相对落后。

具体投资上，本基金严格按照基金合同的规定，通过紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内跟踪误差主要来自基金份额的申购和赎回、指数成分股调整。报告期内，跟踪指数震荡下行。管理人将继续紧跟市场，控制跟踪误差，通过精细化投资管理，力求为投资者带来更好的投资体验。

本期报告

宏观经济方面，三季度呈现地缘冲突再度升级、经济结构分化加剧的特征。地缘层面，美伊6月达成谅解备忘录后，7月冲突再度发酵，霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价大幅上行。海外方面，输入性通胀叠加就业韧性，美联储9月重启加息，美债收益率大幅上行，10年期美债重回5%上方、创2007年以来新高，带动全球长端利率同步走高。国内需求端则延续“外热内冷”格局，AI产业链量价齐升支撑出口高增，但内需持续走弱，消费、投资表现偏弱，实体融资需求延续走弱；AI高景气仍集中于新经济部门，叠加财政发力偏克制、政府债发行节奏较慢，新旧经济分化进一步加大。通胀端，PPI同比受油价扰动高位震荡，但核心通胀持续低位，内需主导的通胀压力有限。

权益市场方面，2026年第三季度呈现显著分化格局，沪深300下跌12.49%，上证指数下跌6.16%，创业板指下跌27.8%，科创50下跌30.7%，恒生科技指数下跌4.88%。申万一级行业表现来看，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等行业表现相对较好，电子、通信、建筑材料、电力设备等行业表现相对落后。

具体投资上，本基金严格按照基金合同的规定，通过紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略，将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内跟踪误差主要来自基金份额的申购和赎回、指数成分股调整。报告期内，跟踪指数宽幅震荡。管理人将继续紧跟市场，控制跟踪误差，通过精细化投资管理，力求为投资者带来更好的投资体验。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

99.72%

2026Q2

99.77%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.00	100.00%	合计	7.56	100.00%	—
权益投资	6.98	99.72%	权益投资	7.54	99.77%	+0.05
股票	6.98	99.72%	股票	7.54	99.77%	+0.05
银行存款和结算备付金合计	0.02	0.28%	银行存款和结算备付金合计	0.02	0.20%	-0.08
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.03%	+0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

53.44%

2026Q2

55.63%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	3.73	53.44%	金融业	4.20	55.63%	+2.19
制造业	0.01	0.15%	制造业	1.42	18.84%	+18.69
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.39	5.19%	+5.19
建筑业	0.40	5.68%	建筑业	0.39	5.15%	-0.53
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.36	4.73%	+4.72
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.28	3.72%	+3.72
文化、体育和娱乐业	0.23	3.35%	文化、体育和娱乐业	0.23	2.99%	-0.36
房地产业	0.15	2.18%	房地产业	0.16	2.14%	-0.04
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	1.50%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	1.52%	+0.02
合计	0.01	0.15%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

25.11%

2026Q2

25.54%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.54%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	上海银行	601229	2.76%	2,219,300	—	1	南京银行	601009	2.90%	1,826,500	+0.27	-30,200
2	南京银行	601009	2.63%	1,856,700	—	2	上海银行	601229	2.82%	2,183,500	+0.06	-35,800
3	华润江中	600750	2.62%	829,190	—	3	平安银行	000001	2.72%	1,777,000	+0.12	-29,600
4	平安银行	000001	2.60%	1,806,600	—	4	中国石油	601857	2.61%	1,759,000	新增十大	—
5	成都银行	601838	2.53%	998,415	—	5	成都银行	601838	2.51%	982,215	-0.02	-16,200
6	格力	000651	2.43%	451,900	—	6	江苏银行	600919	2.49%	1,519,500	+0.11	-25,100
7	江苏银行	600919	2.38%	1,544,600	—	7	华润江中	600750	2.44%	815,990	-0.18	-13,200
8	陕鼓动力	601369	2.38%	1,836,900	退出十大	8	沪农商行	601825	2.42%	2,119,000	+0.11	-34,800
9	山东高速	600350	2.34%	1,470,700	退出十大	9	中信银行	601998	2.29%	1,898,700	新增十大	—
10	沪农商行	601825	2.31%	2,153,800	—	10	格力	000651	2.25%	444,600	-0.18	-7,300
1	大普微	301666	0.08%	1,220	—	1	大普微	301666	0.05%	1,220	-0.03	—
2	惠科股份	001399	0.02%	4,392	—	2	惠科股份	001399	0.01%	4,392	-0.01	—
3	宏明	301682	0.02%	714	—	3	粤芯	301660	0.01%	6,477	新增十大	—
4	盛龙股份	001257	0.01%	1,743	退出十大	4	力勤资源	001246	0.01%	1,477	新增十大	—
5	红板	603459	0.00%	330	退出十大	5	宏明	301682	0.01%	714	-0.01	—

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