招商沪深300增强策略ETF :2026第二季度报告(561990)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.75%

日涨幅

0.9221

净值

(11-02)
近1年:-11.63%同类平均:-13.44%沪深300:-13.44%最大回撤:-16.19%
-23%
-16%
-9%
-1%
6%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.61%
1859/5616良好
近1月-6.59%
1925/5585良好
近3月-6.44%
1402/5364良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

招商沪深300增强策略ETF :2026第二季度报告(561990)
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基金份额变动

基金总份额趋势
3.29亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
328,649,245.00
3

投资目标

本基金通过科学的投资方法与严格的投资纪律约束,力争控制本基金份额净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年化跟踪误差不超过6.5%,同时力求实现超越标的指数的业绩表现,谋求基金资产的长期增值。
4

投资策略

本基金采用指数增强策略,在标的指数成份券权重的基础上对行业配置及个股权重等进行主动调整,力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。 本基金主要投资策略包括:股票投资策略、港股投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略、参与融资及转融通证券出借业务策略。
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。 本基金资产投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。
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基金经理简介

蔡振| 任职时间: 2025年4月23日| 证券从业年限: 11年

男,硕士。2014年7月加入招商基金管理有限公司量化投资部,曾任ETF专员、研究员,主要从事量化投资策略的研究,曾任招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金、招商盛合灵活配置混合型证券投资基金基金经理,现任招商安阳债券型证券投资基金、招商安盈债券型证券投资基金、招商中证1000指数增强型证券投资基金、招商安嘉债券型证券投资基金、招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商安凯债券型证券投资基金、招商兴福灵活配置混合型证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证500等权重指数增强型证券投资基金、招商红利量化选股混合型证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、招商上证科创板综合价格指数增强型发起式证券投资基金、招商安琪债券型证券投资基金基金经理。

文雨| 任职时间: 2025年7月1日| 证券从业年限: 8年

女,硕士。2017年7月至2019年10月在上海申银万国证券研究所有限公司工作,任金融工程部助理分析师、分析师;2019年10月加入招商基金管理有限公司,曾任量化投资部研究员、高级研究员,现任招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商创业板指数增强型证券投资基金、招商中证全指证券公司指数证券投资基金、招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商医药量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

招商沪深300增强策略etf在本季度上涨5.80%,未战胜基准指数。本季度产品主要沿着三个方向努力实现收益的增强,第一个方向是常规的指增,我们通过趋势跟踪模型进行超额收益的增强,虽然二季度成长与价值风格收益差异极端,但基本能跟上基准指数。第二个方向是强势股策略,我们通过对强势的行业与个股进行跟踪,重点配置在内部强势的个股上,但这个并不是简单做动量,而是通过时序和截面模型对强势的个股区域进行锁定,然后利用成长股模型和深度学习模型进行联合选股。但二季度强势股进一步收缩,部分个股从底部上涨,涨幅极大,且依旧保持大幅上涨的趋势,这个很难利用历史的数据经验进行捕捉,策略未能达到期望的超额收益。第三个方向是对长期无法产生超额收益的行业进行独立建模,我们构建的独立建模基于所在行业长期的投资逻辑构建,在今年的强者恒强结构中同样也不如人意,其中通信、电子行业中的强势权重股对我们的超额收益负向冲击较大。行业上我们主要超配了有色,低配了电子和银行。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
95.67%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
权益投资95.67%
股票95.67%
银行存款和结算备付金合计4.26%
其他资产0.07%
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.37%
2026Q2
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
34.60%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比34.6%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1中际旭创5.01%——
2宁德时代4.74%——
3紫金矿业3.76%——
4兆易创新3.55%——
5海康威视3.29%——
6亿联2.88%——
7立讯精密2.38%——
8中国平安1.81%——
9工商银行1.65%——
10兴业银行1.64%——
1朗科0.82%——
2引力传媒0.77%——
3银邦股份0.77%——
4浙商中拓0.77%——
5湖南白银0.76%——