东吴新产业精选股票：2026第三季度报告（580008）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.85%

日涨幅

2.8166

净值

（11-02）

近1年：-29.54%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-46.28%

-48%

-32%

-16%

-1%

15%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-9.84%	-5.55%	-2.11%	1062/1120不佳
近1月	-26.77%	-14.33%	-7.82%	1007/1124不佳
近3月	-27.80%	-12.21%	-12.45%	1029/1102不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：5G·CPO

报告名称

东吴新产业精选股票：2026第三季度报告（580008）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,358万份

2025Q2

1.87亿份

2025Q3

1.89亿份

2025Q4

2.05亿份

2026Q1

2.36亿份

2026Q2

2.25亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

236,429,525.51

变化

-11,016,947.97

-5%

本期

225,412,577.54

投资目标

本基金为股票型基金，主要投资于新兴产业相关上市公司，分享中国新兴产业成长的成果，追求超越市场的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金依托行业研究和金融工程团队，采用“自上而下”资产配置和“自下而上”精选个股相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济和市场走势进行研判，结合考虑相关类别资产的收益风险特征，采用定量与定性相结合的方法动态调整股票、债券、现金等大类资产的配置。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证新兴产业指数收益率*60%+恒生综合指数收益率*20%+中国债券综合全价指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

刘瑞| 任职时间: 2018年3月8日| 证券从业年限: 14年

刘瑞先生，中国国籍，美国哥伦比亚大学计算机科学与技术硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职国泰君安期货投资经理助理；上海陆宝投资管理有限公司投资经理；嘉实基金管理有限公司策略研究员。2018年1月加入东吴基金管理有限公司，现任权益投资总部副总经理兼权益投资部总经理、基金经理。2018年11月20日至2020年12月16日担任东吴多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年11月20日至2020年12月16日担任东吴安享量化灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月29日至2022年12月30日担任东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年3月8日至今担任东吴新产业精选股票型证券投资基金(原东吴新产业精选混合型证券投资基金）基金经理，2023年12月25日至今担任东吴兴享成长混合型证券投资基金基金经理，2023年12月25日至今担任东吴兴弘一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年5月26日至今担任东吴优利债券型证券投资基金基金经理。

本期报告

刘瑞| 任职时间: 2018年3月8日| 证券从业年限: 14年

刘瑞先生，中国国籍，美国哥伦比亚大学计算机科学与技术硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职国泰君安期货投资经理助理；上海陆宝投资管理有限公司投资经理；嘉实基金管理有限公司策略研究员。2018年1月加入东吴基金管理有限公司，现任权益投资总部总经理、基金经理。2018年11月20日至2020年12月16日担任东吴多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年11月20日至2020年12月16日担任东吴安享量化灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月29日至2022年12月30日担任东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年3月8日至今担任东吴新产业精选股票型证券投资基金(原东吴新产业精选混合型证券投资基金）基金经理，2023年12月25日至今担任东吴兴享成长混合型证券投资基金基金经理，2023年12月25日至今担任东吴兴弘一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年5月26日至今担任东吴优利债券型证券投资基金基金经理，2026年8月25日至今担任东吴瑞欣债券型证券投资基金。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，A股几乎与全球主要资本市场同步，在经历了2月底爆发的中东地缘冲突影响后，经过3月份的调整，在二季度迎来了修复，且主要核心指数均创了年初以来的新高。具体节奏来看，4-5月份市场向上走的相对比较流畅，进入6月份以后，以前期涨幅较大的科技成长为代表的相关资产，波动率开始显著放大。

具体到二季度的基金运作上，基于对产业的深入持续跟踪和行业比较，我们仍然维持全年相对比较看好“两大+两小”方向（海外算力、AI硬件、海外缺电/电源、锂电产业链）的观点，基于此，报告期内我们趁着市场调整，进一步将组合向该方向集中。

1.海外算力：我们认为海外算力大概率有望深度受益于本轮全球AI产业趋势的发展，并且，该方向中的光连接和PCB等环节，我们的可投资上市公司在全球卡位比较核心，受益程度有望较为显著。当前，市场对其估值或仍相对较为克制，结合未来2年的潜在成长性，我们仍然比较关注其投资性价比，报告期内组合维持该方向的配置力度。

2.AI硬件：与我们的预期相一致，在二季度，我们看到越来越多的消费电子公司开始布局自己与AI相关的第二、第三曲线，与此同时，他们的估值水平大多受益于此有所抬升。我们仍然相对看好其中在未来不久即有望能量产兑现收入利润的企业，其估值水平或仍未充分体现其AI相关新业务的价值创造成长性，报告期内组合维持该方向中核心公司的配置力度，减持了一些可能需要中远期方能兑现但短期股价受到催化大幅上涨的标的。

3.海外缺电/电源：该环节中国企业处于渗透率从0到1的过程中，短期业绩兑现度稍弱，因此股价波动率相对较大，需要适当把握节奏。我们在本轮调整中，在适当位置，逐步布局了其中有望长期具备竞争优势的公司，减持了一些兑现节奏可能较难把握的标的。

4.锂电产业链：我们仍相对看好经过3-4年市场供需格局再平衡后的产业新周期，相对看好其未来中长期成长性。然而，相对于一个季度前，我们倾向于认为其在产业生命周期第二个上升周期中，或许会受到下游的诸多限制，投资弹性或有一定限制，因此，报告期内我们更倾向于聚焦其中卡位核心环节，相对上下游有较强议价权、有望具备全球竞争优势的电池企业。

5.相比于之前相对看好的“两大+两小”方向：本季度我们新增关注的一个方向是半导体相关产业，原因是，我们看到了在本轮AI产业趋势强劲驱动下，有可能会看到一轮半导体景气周期的可能性。我们倾向于聚焦关注其中卡位核心的半导体设备、晶圆制造等环节。

本期报告

回顾2026年三季度，国内权益市场的波动与海外市场类似，相比上半年有所放大，期间，以AI为代表的科技成长方向股价调整幅度较大。我们的产品在科技成长方向配置较多，业绩表现在三季度也因此受到拖累。

回顾三季度，实际上，我们可以观察到一个事实，海外市场代表科技创新的纳斯达克指数在7月份调整后又创了历史新高，其中的AI芯片设计和晶圆制造龙头公司股价也都在同期创了历史新高。不仅美股，台湾加权指数也在AI相关公司股价的强势驱动下创了历史新高，日经225指数成分中的AI相关公司股价表现也大体较为强势。

在上述背景下，我们倾向于认为，国内以AI为代表的科技龙头公司在此期间股价显著弱于海外的原因或许是偏向于筹码因素，而非产业基本面因素。上半年在科技成长大幅跑赢价值风格的背景下，大量资金涌入成长方向，尤其是6 月份。这批资金在7月成长方向的调整后，一直期待能有所反弹，正是在这种一致预期之下，在缺乏增量资金的背景下，反弹迟迟未到。

向后展望，我们倾向于认为，以十年期美债收益率为代表的无风险收益率短期上行较快的时候可能已经见到了，这可能有利于为权益资产提供一个较为友好的窗口期。同时，我们关注到，海外的AI模型能力迭代速度并未放缓、以MUSE为代表的AI应用在不断迭代拓展、AI供应链头部公司给出的未来中远期指引在不断上修，AI的产业趋势可能并没有弱化。

基于上述分析，本报告期内，我们维持了在以AI为代表的科技成长方向相对较高的仓位水平，我们倾向于认为，在经过较长时间和幅度的充分调整后，当前行业头部公司的性价比或许已经较大幅度提升。

在这个过程中，我们也会不断反思迭代，期望未来能够在类似三季度这样的调整中做的更好。

非常感谢各位基金持有人的长期陪伴！我们会继续努力，争取为大家创造长期稳健的回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.79%

2025Q2

89.65%

2025Q3

88.03%

2025Q4

88.44%

2026Q1

86.82%

2026Q2

89.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	12.28	100.00%	合计	8.69	100.00%	—
权益投资	10.66	86.82%	权益投资	7.79	89.65%	+2.83
股票	10.66	86.82%	股票	7.79	89.65%	+2.83
银行存款和结算备付金合计	1.61	13.08%	银行存款和结算备付金合计	0.83	9.59%	-3.49
其他资产	0.01	0.10%	其他资产	0.07	0.76%	+0.66

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

61.49%

2025Q2

49.66%

2025Q3

53.66%

2025Q4

68.05%

2026Q1

69.81%

2026Q2

78.68%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	8.48	69.81%	制造业	6.78	78.68%	+8.87
合计	1.15	9.48%	合计	0.64	7.48%	-2.00
信息技术	0.91	7.47%	信息技术	0.53	6.14%	-1.33
采矿业	0.12	1.01%	采矿业	0.18	2.09%	+1.08
金融业	0.24	1.96%	金融业	0.18	2.07%	+0.11
基础材料	0.06	0.49%	基础材料	0.11	1.24%	+0.75
医疗保健	0.18	1.50%	医疗保健	0.01	0.08%	-1.42
信息传输、软件和信息技术服务业	0.67	5.49%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.06%	-5.43
电信服务	0.00	0.02%	电信服务	0.00	0.02%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

62.03%

2025Q2

65.77%

2025Q3

57.06%

2025Q4

59.10%

2026Q1

61.46%

2026Q2

67.09%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.09%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	立讯精密	002475	9.46%	1,633,300	—	1	新易盛	300502	9.86%	218,592	+0.45	+30,200
2	新易盛	300502	9.41%	188,392	—	2	中际旭创	300308	9.81%	104,600	+0.79	+18,300
3	中芯国际	00981	6.49%	1,016,000	—	3	立讯精密	002475	9.34%	1,628,442	-0.12	-4,858
4	中芯国际	688981	2.65%	202,550	—	4	中芯国际	00981	6.14%	1,016,000	-0.35	—
5	中际旭创	300308	9.02%	86,300	—	5	沪电股份	002463	5.58%	415,231	+1.06	+56,231
6	工业富联	601138	6.76%	1,138,700	退出十大	6	长鑫	688825	5.53%	912,918	新增十大	—
7	宁德时代	300750	5.09%	157,200	退出十大	7	中微	688012	5.47%	148,110	新增十大	—
8	沪电股份	002463	4.52%	359,000	—	8	东山精密	002384	5.43%	279,713	新增十大	—
9	鹏鼎	002938	4.39%	506,569	—	9	深南电路	002916	5.06%	117,014	新增十大	—
10	兆易创新	603986	3.67%	54,691	退出十大	10	鹏鼎	002938	4.87%	527,869	+0.48	+21,300
11	寒武纪	688256	3.41%	25,993	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

东吴新产业精选股票 ：2026第三季度报告（580008）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

东吴新产业精选股票：2026第三季度报告（580008）