东吴多策略混合 ：2026第三季度报告（580009）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.82%

日涨幅

1.8784

净值

（11-02）
近1年：-10.39%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-63.16%
-53%
-21%
11%
43%
75%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.33%
2093/2296不佳
近1月-29.59%
2188/2295不佳
近3月-27.79%
2153/2282不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东吴多策略混合 ：2026第三季度报告（580009）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,359万份
2026Q1
4.42亿份
2026Q2
2.52亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
441,917,535.27
变化
-189,613,086.00
-43%
本期
252,304,449.27
3

投资目标

本基金在充分控制基金资产风险的前提下，通过积极主动的资产配置和多种策略，充分挖掘市场中的投资机会，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金依托行业研究和金融工程团队，采用“自上而下”资产配置和“自下而上”精选个股相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况进行研判，结合考虑相关类别资产的收益风险特征，采用定量与定性相结合的方法动态的调整股票、债券、现金等大类资产的配置，并积极参与新股申购，辅助权证及其他金融工具等投资，控制基金组合的投资风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*50%+中国债券综合全价指数收益率*50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高预期收益品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张浩佳| 任职时间: 2021年9月30日| 证券从业年限: 10年

张浩佳先生，中国国籍，南京大学工学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职国联证券研究所研究员，2017年11月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2021年9月30日至今担任东吴多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年12月30日至今担任东吴价值成长双动力混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾2026年二季度行情，在中东局势相对可控之后，市场开启震荡上行，科技板块表现突出，大类行业来看，电子、通信板块涨幅明显。年初来看，若不考虑全球宏观因素的影响，海外云大厂对于26年AI资本开支的预期仍较为乐观，行业景气或也在持续，同时随着国内十五五规划的逐步开启，国内AI建设可能也会逐步加速，同时随着全球AI建设的加速，产业链供需也愈发变得紧张，存储、光纤、芯片、电子布/CCL等环节都出现涨价情况，产业链价格上涨逐步扩散，企业盈利也加速向好，景气趋势较为明显，同时产业链各环节也在开启新一轮产能扩张，也在逐步拉动上游设备材料的需求。
2026年来看，随着国内经济的逐步复苏和全球AI的继续发展，市场预计可能仍会聚焦在有望具备产业景气及政策友好相关的板块中，同时海外宏观因素虽有不确定性，但是如果后续海外宏观情况变得相对稳定，市场环境或将有利于科技成长板块，但考虑到降息环境可能会有所变化，目前仍要重视估值-业绩匹配度，横向对比各行业情况，本基金比较重视成长行业景气向上周期可能带来的盈利弹性，关注以AI产业链、存储半导体、机器人等方向的投资机会，同时会努力选择ROE持续抬升，行业盈利逐步稳定向上的行业及公司，致力于优选产业链估值业绩匹配较好的标的进行配置。
本期报告
回顾2026年前三季度行情，上半年市场整体表现较好，虽然一季度市场有所震荡，但回调幅度相对可控，从年初来看，中东局势的恶化使得市场趋势调整，4月开始在中东局势相对可控之后，市场开启震荡上行，科技板块表现突出，上半年大类行业来看，电子、通信板块涨幅明显。但从7月开始，随着美债利率的加速上行，市场特别是科技板块出现较大幅度的调整，无论是创业板、科创板还是TMT指数，7月至今的回调幅度都相对较为明显，市场对通胀以及利率的担忧持续不断，市场从Q3开始仍不断在下杀科技板块的估值，这一方面有利率上行的影响，另一方面市场也在质疑AI硬件景气度的持续性，所以企业盈利虽然也加速向好，景气趋势较为明显，但是市场仍对2028年的AI需求有所质疑，悲观情绪蔓延。年初来看，海外云大厂对于26年AI资本开支的预期仍较为乐观，行业景气也在持续，同时随着国内十五五规划的逐步开启，国内AI建设可能也会逐步加速，目前来看全球利率的上行也有AI需求旺盛的因素，AI目前的景气度也是持续向好，但是市场仍需要时间去观察持续性。
2026年来看，随着国内经济的逐步复苏和全球AI的继续发展，市场预计可能仍会聚焦在具备产业景气及政策友好相关的板块中，同时海外宏观因素虽有不确定性，但是如果后续海外宏观情况变得相对稳定，市场环境或将有利于科技成长板块，但考虑到降息环境可能会有所变化，目前仍要重视估值-业绩匹配度，横向对比各行业情况，本基金比较重视成长行业景气向上周期可能带来的盈利弹性，关注以AI产业链、存储半导体等方向的投资机会，同时会努力选择ROE持续抬升，行业盈利逐步稳定向上的行业及公司，致力于优选产业链估值业绩匹配较好的标的进行配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.14%
2026Q1
72.26%
2026Q2
89.09%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资72.26%权益投资89.09%+16.83
股票72.26%股票89.09%+16.83
银行存款和结算备付金合计18.91%银行存款和结算备付金合计10.03%-8.88
其他资产8.82%其他资产0.83%-7.99
固定收益投资0.01%固定收益投资0.04%+0.03
债券0.01%债券0.04%+0.03
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.60%
2026Q1
84.61%
2026Q2
90.83%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计84.61%合计90.84%+6.23
制造业84.61%制造业90.83%+6.22
——信息传输、软件和信息技术服务业0.01%新增
——采矿业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
64.24%
2026Q1
62.75%
2026Q2
67.06%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.06%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1兆易创新9.11%—1兆易创新8.44%-0.67
2普冉股份8.99%—2普冉股份8.33%-0.66
3北京君正6.09%—3中国巨石7.73%+2.11
4澜起5.96%退出十大4东芯股份7.54%新增十大
5东山精密5.78%—5君正股份6.72%+0.63
6中国巨石5.62%—6胜宏6.08%新增十大
7中天5.47%退出十大7东山精密5.68%-0.10
8中材5.33%—8中材5.62%+0.29
9德明利5.31%退出十大9新易盛5.48%新增十大
10江波龙5.09%退出十大10恒烁股份5.44%新增十大