东吴双动力混合：2026第三季度报告（580002）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.85%

日涨幅

0.5675

净值

（11-02）

近1年：-12.11%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-62.77%

-51%

-19%

12%

44%

76%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-14.29%	-5.63%	-2.11%	5204/5607不佳
近1月	-31.17%	-14.52%	-7.82%	5258/5596不佳
近3月	-26.25%	-12.50%	-12.45%	5071/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东吴双动力混合：2026第三季度报告（580002）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.12亿份

2026Q1

1.88亿份

2026Q2

7.15亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

188,277,558.04

变化

+526,454,742.79

+280%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

714,732,300.83

投资目标

上一期报告

本基金为混合型基金，通过对行业轮动规律的把握，侧重投资于预期收益较高的行业，并重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

本期报告

本基金为混合型基金，通过对投资对象价值和成长动力的把握，风格动态配置，以资本增值和现金红利的方式获取较高收益。

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投资策略

上一期报告

本基金采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取行业轮动策略，对股票资产在不同行业之间进行适时的行业轮动，动态增大预期收益率较高的行业配置，减少预期收益率较低的行业配置。对于股票投资策略，重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

本期报告

本基金，采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取自下而上策略，以价值、成长动力为主线，根据东吴价值动力评价体系精选估值处在相对安全边际之内，并且具备良好现金分红能力的价值型股票，和根据东吴成长动力评价体系精选成长性高、公司素质优秀和良好成长型股票作为投资对象。在价值和成长风格配置上，根据未来市场环境判断结果，动态调节投资组合中价值股和成长股的相对比例，降低基金组合投资风险，追求主动投资的超额收益。

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业绩比较基准

上一期报告

75%*沪深300指数+25%*中证全债指数

本期报告

80%*沪深300指数收益率+20%*中证全债指数收益率

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风险收益特征

上一期报告

本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。

本期报告

本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益也较高的基金产品。

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基金经理简介

上一期报告

赵梅玲| 任职时间: 2023年8月15日| 证券从业年限: 18年

赵梅玲女士，中国国籍，武汉大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职安信证券股份有限公司行业分析师。2012年7月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2016年5月10日至2018年4月19日及2020年4月1日至2021年4月22日担任东吴配置优化灵活配置混合型证券投资基金（原东吴配置优化混合型证券投资基金）基金经理，2020年7月23日至2022年8月17日担任东吴智慧医疗量化策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年7月23日至2022年12月30日担任东吴价值成长双动力混合型证券投资基金基金经理，2021年11月30日至2022年12月30日担任东吴医疗服务股票型证券投资基金基金经理，2022年12月30日至2025年4月29日担任东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年3月12日至今担任东吴进取策略灵活配置混合型开放式证券投资基金基金经理，2021年9月14日至今担任东吴消费成长混合型证券投资基金基金经理，2023年8月15日至今担任东吴行业轮动混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

张浩佳| 任职时间: 2022年12月30日| 证券从业年限: 10年新增经理

张浩佳先生，中国国籍，南京大学工学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职国联证券研究所研究员，2017年11月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2021年9月30日至今担任东吴多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年12月30日至今担任东吴价值成长双动力混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，美伊冲突形势逐渐明朗，油价高位回落；AI应用爆发，带动全球AI投资高速增长，也带动了我国出口加速增长；国内依托存量政策发力，经济总体平稳增长。A股整体震荡上行，万得全A、上证50和科创50分别上涨12.8%、5.8%和75.7%（数据来源国家统计局，Wind资讯），科技板块一枝独秀。

分行业看，2季度电子、通信、建筑材料、机械设备等板块受益于AI投资高景气，量价齐升，涨幅靠前；而农林牧渔、商贸零售、美容护理、食品饮料等传统内需行业需求偏弱，跌幅靠前，整体内外需分化明显。

整体而言，2季度经济平稳增长，AI推动科技投资加速上行，成长风格明显。本基金在报告期内市场维持中性仓位水平，均衡行业配置，提高了国产算力和半导体设备的持仓比例，致力保持组合性价比，努力为投资人带来更好的持有体验。

本期报告

回顾2026年前三季度行情，上半年市场整体表现较好，虽然一季度市场有所震荡，但回调幅度相对可控，从年初来看，中东局势的恶化使得市场趋势调整，4月开始在中东局势相对可控之后，市场开启震荡上行，科技板块表现突出，上半年大类行业来看，电子、通信板块涨幅明显。但从7月开始，随着美债利率的加速上行，市场特别是科技板块出现较大幅度的调整，无论是创业板、科创板还是TMT指数，7月至今的回调幅度都相对较为明显，市场对通胀以及利率的担忧持续不断，市场从Q3开始仍不断在下杀科技板块的估值，这一方面有利率上行的影响，另一方面市场也在质疑AI硬件景气度的持续性，所以企业盈利虽然也加速向好，景气趋势较为明显，但是市场仍对2028年的AI需求有所质疑，悲观情绪蔓延。年初来看，海外云大厂对于26年AI资本开支的预期仍较为乐观，行业景气也在持续，同时随着国内十五五规划的逐步开启，国内AI建设可能也会逐步加速，目前来看全球利率的上行也有AI需求旺盛的因素，AI目前的景气度也是持续向好，但是市场仍需要时间去观察持续性。

2026年来看，随着国内经济的逐步复苏和全球AI的继续发展，市场预计可能仍会聚焦在具备产业景气及政策友好相关的板块中，同时海外宏观因素虽有不确定性，但是如果后续海外宏观情况变得相对稳定，市场环境或将有利于科技成长板块，但考虑到降息环境可能会有所变化，目前仍要重视估值-业绩匹配度，横向对比各行业情况，本基金比较重视成长行业景气向上周期可能带来的盈利弹性，关注以AI产业链、存储半导体等方向的投资机会，同时会努力选择ROE持续抬升，行业盈利逐步稳定向上的行业及公司，致力于优选产业链估值业绩匹配较好的标的进行配置。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.43%

2026Q1

87.93%

2026Q2

91.32%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.12	100.00%	合计	5.81	100.00%	—
权益投资	0.98	87.93%	权益投资	5.31	91.32%	+3.39
股票	0.98	87.93%	股票	5.31	91.32%	+3.39
银行存款和结算备付金合计	0.13	11.81%	银行存款和结算备付金合计	0.47	8.10%	-3.71
其他资产	0.00	0.26%	其他资产	0.03	0.58%	+0.32

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

82.31%

2026Q1

71.52%

2026Q2

92.22%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.98	90.96%	合计	5.31	92.23%	+1.27
制造业	0.77	71.52%	制造业	5.31	92.22%	+20.70
信息传输、软件和信息技术服务业	0.17	16.08%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	-16.07
采矿业	0.01	1.31%	采矿业	0.00	0.00%	-1.31
农、林、牧、渔业	0.02	2.05%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

65.76%

2026Q1

61.82%

2026Q2

66.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.56%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	7.68%	21,100	退出十大	1	兆易创新	603986	8.48%	137,900	+1.08	+128,100
2	华虹宏力	688347	7.43%	23,840	退出十大	2	普冉股份	688766	8.41%	135,693	新增十大	—
3	兆易创新	603986	7.40%	9,800	—	3	中国巨石	600176	7.78%	1,136,800	新增十大	—
4	寒武纪	688256	6.82%	4,616	退出十大	4	东芯股份	688110	7.33%	370,681	新增十大	—
5	海光信息	688041	6.71%	19,558	退出十大	5	君正股份	300223	6.96%	310,118	新增十大	—
6	亿纬锂能	300014	5.78%	96,000	退出十大	6	胜宏	300476	6.11%	167,200	新增十大	—
7	恩捷股份	002812	5.50%	88,700	退出十大	7	中材	002080	5.56%	591,000	新增十大	—
8	中芯国际	688981	5.24%	35,628	退出十大	8	恒烁股份	688416	5.48%	434,173	新增十大	—
9	芯原股份	688521	4.67%	13,593	退出十大	9	东山精密	002384	5.34%	183,600	新增十大	—
10	峰岹	688279	4.59%	22,067	退出十大	10	鼎泰高科	301377	5.11%	86,200	新增十大	—

持有 0

东吴双动力混合 ：2026第三季度报告（580002）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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