东吴行业轮动混合：2026第三季度报告（580003）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.48%

日涨幅

0.3230

净值

（11-02）

近1年：-48.49%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-48.82%

-55%

-38%

-21%

-5%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.35%	-5.63%	-2.11%	4044/5607一般
近1月	-20.21%	-14.52%	-7.82%	4172/5596一般
近3月	-27.74%	-12.50%	-12.45%	5175/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东吴行业轮动混合：2026第三季度报告（580003）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.99亿份

2026Q1

1.88亿份

2026Q2

2.02亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

188,277,558.04

变化

+14,119,204.16

+7%

本期

202,396,762.20

投资目标

本基金为混合型基金，通过对行业轮动规律的把握，侧重投资于预期收益较高的行业，并重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取行业轮动策略，对股票资产在不同行业之间进行适时的行业轮动，动态增大预期收益率较高的行业配置，减少预期收益率较低的行业配置。对于股票投资策略，重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

75%*沪深300指数+25%*中证全债指数

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

赵梅玲| 任职时间: 2023年8月15日| 证券从业年限: 19年

赵梅玲女士，中国国籍，武汉大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职安信证券股份有限公司行业分析师。2012年7月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2016年5月10日至2018年4月19日及2020年4月1日至2021年4月22日担任东吴配置优化灵活配置混合型证券投资基金（原东吴配置优化混合型证券投资基金）基金经理，2020年7月23日至2022年8月17日担任东吴智慧医疗量化策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年7月23日至2022年12月30日担任东吴价值成长双动力混合型证券投资基金基金经理，2021年11月30日至2022年12月30日担任东吴医疗服务股票型证券投资基金基金经理，2022年12月30日至2025年4月29日担任东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年3月12日至今担任东吴进取策略灵活配置混合型开放式证券投资基金基金经理，2021年9月14日至今担任东吴消费成长混合型证券投资基金基金经理，2023年8月15日至今担任东吴行业轮动混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，美伊冲突形势逐渐明朗，油价高位回落；AI应用爆发，带动全球AI投资高速增长，也带动了我国出口加速增长；国内依托存量政策发力，经济总体平稳增长。A股整体震荡上行，万得全A、上证50和科创50分别上涨12.8%、5.8%和75.7%（数据来源国家统计局，Wind资讯），科技板块一枝独秀。

分行业看，2季度电子、通信、建筑材料、机械设备等板块受益于AI投资高景气，量价齐升，涨幅靠前；而农林牧渔、商贸零售、美容护理、食品饮料等传统内需行业需求偏弱，跌幅靠前，整体内外需分化明显。

整体而言，2季度经济平稳增长，AI推动科技投资加速上行，成长风格明显。本基金在报告期内市场维持中性仓位水平，均衡行业配置，提高了国产算力和半导体设备的持仓比例，致力保持组合性价比，努力为投资人带来更好的持有体验。

本期报告

2026年3季度，由于地缘冲突外溢风险增大，油价再次上行，最高超过100美元，同时10年期美债收益率突破5%，全球资本市场承压。A股市场也面临较大波动，万得全A、上证50和科创50分别下跌13.3%、5.6%、30.7%（数据来源：WIND资讯），整体震荡向下，科技成长领跌。

分行业看，3季度煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药行业涨幅超过10%，红利价值方向强势反弹；而电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备等AI相关行业跌幅超过20%（数据来源：WIND资讯），科技成长方向调整剧烈，与2季度形成鲜明对比，市场在高油价和高贴现率背景下进行资产组合再平衡。

整体而言，3季度由于油价和美债收益率的短期大幅上行带来了成长方向大幅调整，市场波动加大。本基金在报告期内维持中性仓位水平，根据分子端盈利增速和分母端贴现率审视投资组合，均衡行业配置，适当提高了消费板块比例，降低了出口板块配置，致力保持组合性价比，努力为组合创造可持续回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.51%

2026Q1

87.93%

2026Q2

86.86%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.12	100.00%	合计	0.81	100.00%	—
权益投资	0.98	87.93%	权益投资	0.70	86.86%	-1.07
股票	0.98	87.93%	股票	0.70	86.86%	-1.07
银行存款和结算备付金合计	0.13	11.81%	银行存款和结算备付金合计	0.10	12.64%	+0.83
其他资产	0.00	0.26%	其他资产	0.00	0.50%	+0.24

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.49%

2026Q1

71.52%

2026Q2

65.56%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.98	90.96%	合计	0.70	87.27%	-3.69
制造业	0.77	71.52%	制造业	0.53	65.56%	-5.96
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.08	9.41%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.17	16.08%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	6.22%	-9.86
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	3.09%	新增
采矿业	0.01	1.31%	采矿业	0.02	2.99%	+1.68
农、林、牧、渔业	0.02	2.05%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

58.81%

2026Q1

61.82%

2026Q2

62.19%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.19%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	7.68%	21,100	退出十大	1	中际旭创	300308	8.76%	8,700	新增十大	—
2	华虹宏力	688347	7.43%	23,840	退出十大	2	新易盛	300502	8.39%	17,320	新增十大	—
3	兆易创新	603986	7.40%	9,800	退出十大	3	沪电股份	002463	6.79%	47,000	新增十大	—
4	寒武纪	688256	6.82%	4,616	—	4	药明康德	603259	6.38%	30,600	新增十大	—
5	海光信息	688041	6.71%	19,558	—	5	寒武纪	688256	6.22%	4,948	-0.60	+332
6	亿纬锂能	300014	5.78%	96,000	退出十大	6	东山精密	002384	5.90%	28,300	新增十大	—
7	恩捷股份	002812	5.50%	88,700	退出十大	7	长鑫	688825	5.43%	79,567	新增十大	—
8	中芯国际	688981	5.24%	35,628	退出十大	8	海光信息	688041	5.01%	17,726	-1.70	-1,832
9	芯原股份	688521	4.67%	13,593	退出十大	9	中微	688012	5.00%	12,607	新增十大	—
10	峰岹	688279	4.59%	22,067	退出十大	10	石头	688169	4.31%	29,116	新增十大	—

持有 0

东吴行业轮动混合 ：2026第三季度报告（580003）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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