信澳红利回报混合 ：2026第三季度报告（610005）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.14%

日涨幅

0.7180

净值

（11-02）
近1年：-11.37%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.89%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.28%
950/5607优秀
近1月-2.58%
729/5596优秀
近3月-7.72%
1655/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

信澳红利回报混合 ：2026第三季度报告（610005）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.53亿份
2026Q1
1.35亿份
2026Q2
1.37亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
134,585,578.03
变化
+2,364,739.55
+2%
本期
136,950,317.58
3

投资目标

精选红利股票，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金奉行"自下而上"和"自上而下"相结合的投资方法。一方面，本基金通过"自下而上"的深入分析，精选公司素质高、竞争力突出的红利股票，依靠这些公司的出色能力来抵御行业的不确定性和各种压力，力争获得超越行业平均水平的良好回报；另一方面，本基金依靠"自上而下"的策略分析和运作，通过定量/定性分析权益类资产、固定收益类资产及其他类别资产的风险调整收益，及时动态调整资产配置。本基金通过严格的投资管理程序和收益管理程序，力争实现在控制风险的前提下有效提高基金资产组合的整体收益水平。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证红利指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险，较高收益的基金品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

邹运| 任职时间: 2019年05月20日| 证券从业年限: 13.5年

东北财经大学金融学硕士。2012年-2015年在富达国际投资，任研究员；2015年10月加入信达澳亚基金，历任行业研究员、基金经理助理，曾任信澳新目标灵活配置混合基金基金经理（2019年6月5日起至2020年9月15日）、信澳新财富混合基金基金经理（2019年6月5日起至2020年9月15日）、信澳恒盛混合基金基金经理（2021年9月24日起至2022年10月28日）、信澳蓝筹精选股票基金基金经理（2020年9月9日起至2025年8月29日）、信澳至诚精选混合基金基金经理（2021年3月2日起至2025年12月26日）。现任信澳红利回报混合基金基金经理（2019年5月20日起至今）、信澳品质回报6个月持有期混合基金基金经理（2021年8月23日起至今）。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，随着美伊局势逐步缓解，市场风险偏好显著抬升，但分化极为剧烈，一方面AI资产蒸蒸日上，另一方面“老登资产”估值大幅缩水。对于“老登资产”，一刀切的抛售显然不合理，一部分传统企业找不到新产品、新渠道、新思路，估值承压可以理解，但另一部分具有全球竞争力的中国新核心资产正在实现全球份额的逆势扩张，这些企业只因和AI不相关，被打上“老登”标签被一并抛售，这既显示了资本市场的残酷，也孕育着巨大的机会。
目前国际叙事环境也发生了比较大的变化，与2023至2024年人民币持续贬值，人民币资产承压的背景不同，2025年以来人民币汇率持续升值，人民币资产面临着系统性重估的机会，不只国内科技资产，其他中国优质资产也将迎来价值重估。
26年二季度整体维持之前的判断，一方面重点配置了各行业具有全球竞争力的龙头企业，另一方面配置在国内有新产品、新渠道、新思路的国内优质企业。在总量增长放缓的大背景下，国内整体增长模式在经历转型，由“量”的驱动转为“质”的驱动，内需行业经历着由实物消费向服务消费转型的过程，企业出海一波三折，但从结果来看，真正具有全球竞争力的企业并没有因为关税摩擦而受到太大影响，反而是持续获得份额提升，全球贸易摩擦成为了检验公司质地的试金石。
展望未来，虽然面临着海外政策的不确定性以及国内复苏一波三折的压力，但我们坚信中国这批最优秀且拥有全球竞争力的企业集合体终将走出迷雾，穿越这轮复杂的周期。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为0.726元，份额累计净值为1.258元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-11.25%，同期业绩比较基准收益率为-9.73%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为0.722元，份额累计净值为0.722元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-11.41%，同期业绩比较基准收益率为-9.73%。
本期报告
2026年三季度，AI叙事开始担心资本回报不足的问题，市场对未来资本开支的持续性产生担忧，因此AI产业链有所调整，相对应的非AI资产股价企稳，非AI叙事的板块中，创新药及CXO产业链、有色金属、银行煤炭等红利板块及出海龙头公司表现相对较好。有色金属定价很大程度取决于美联储的利率政策，比较难把握，非AI叙事中的CXO、银行、出海板块，之前一直有配置。
三季度观点的修正主要在国内，原来的判断是虽然国内需求偏弱，但如果有新产品、新渠道、新模式，依然可以走出独立机会，但事后来看，难度非常大，无论是建材还是食品饮料，国内机会的持续性都非常弱，三季度非AI叙事反弹中，拖累比较大的还是内需相关的原以为有alpha的公司。
国际叙事维持之前的看法：与2023至2024年人民币持续贬值，人民币资产承压的背景不同，2025年以来人民币汇率持续升值，人民币资产面临着系统性重估的机会，不只国内科技资产，其他中国优质资产也将迎来价值重估。
2026年三季度大体维持之前的配置，依然重点配置了各行业具有全球竞争力的出海龙头企业，但另一方面减配了内需导向的公司。
展望未来，虽然面临着海外政策的不确定性以及国内复苏一波三折的压力，但我们坚信中国这批最优秀且拥有全球竞争力的企业终将走出迷雾，穿越这轮复杂的周期。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为0.736元，份额累计净值为1.268元，本报告期内，本基金份额净值增长率为1.38%，同期业绩比较基准收益率为7.69%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为0.731元，份额累计净值为0.731元，本报告期内，本基金份额净值增长率为1.25%，同期业绩比较基准收益率为7.69%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.18%
2026Q1
81.26%
2026Q2
82.90%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.26%权益投资82.90%+1.64
股票81.26%股票82.90%+1.64
银行存款和结算备付金合计18.65%银行存款和结算备付金合计17.04%-1.61
其他资产0.09%其他资产0.07%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
50.22%
2026Q1
55.16%
2026Q2
48.21%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计82.25%合计85.24%+2.99
制造业55.16%制造业48.21%-6.95
科学研究和技术服务业12.76%科学研究和技术服务业18.19%+5.43
金融业5.84%金融业15.54%+9.70
——交通运输、仓储和邮政业3.28%新增
采矿业0.09%采矿业0.02%-0.07
批发和零售业7.99%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业0.30%——退出
租赁和商务服务业0.10%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
69.46%
2026Q1
70.46%
2026Q2
69.18%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.18%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1药明康德9.10%—1药明康德9.63%+0.53
2新和成8.60%退出十大2英科医疗9.58%+1.67
3阳光电源8.10%退出十大3春风动力9.45%新增十大
4万辰7.99%退出十大4隆鑫通用9.31%新增十大
5英科医疗7.91%—5华测检测8.57%新增十大
6安克创新7.71%—6安克创新6.37%-1.34
7宁波银行5.84%退出十大7江苏金租5.95%新增十大
8三棵树5.37%退出十大8英科再生4.50%-0.45
9英科再生4.95%—9TCL2.95%新增十大
10润丰股份4.89%退出十大10海信视像2.87%新增十大