华商收益增强债券 :2026第二季度报告(630003)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

1.5290

净值

(11-02)
近1年:+2.82%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.79%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.26%
442/839一般
近1月+0.13%
178/839优秀
近3月+0.46%
230/838良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

华商收益增强债券 :2026第二季度报告(630003)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
32.42亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
3,241,706,414.67
3

投资目标

本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
4

投资策略

自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策略相互结合,构建和管理投资组合。具体投资策略主要包括利率策略、信用策略、相对价值策略、债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略等。同时,通过对首次发行和增发公司的内在价值与一级市场申购收益率的细致分析,积极参与一级市场申购,在保证基金资产安全的前提下提升组合的回报率。 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势和资金供求情况分析,预测债券市场利率走势,并结合各类固定收益产品收益率、流动性、信用风险、久期、税收和利率敏感性分析,评定各类产品的投资价值,在严格控制风险的前提下,主动构建及调整固定收益投资组合,力争获取超额收益。此外,通过对首次发行和增发股票内在价值和申购收益率的综合分析,积极参与一级市场申购,获得较为安全的新股申购收益。 具体投资策略详见基金合同。
5

业绩比较基准

中证综合债指数收益率
6

风险收益特征

本基金为债券型基金,在证券投资基金中属于中等风险的品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
7

基金经理简介

张永志| 任职时间: 2018年7月27日| 证券从业年限: 20.4年

男,中国籍,经济学硕士,具有基金从业资格。1999年9月至2003年7月,就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月,就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金管理有限公司,曾任交易员、固定收益部总经理助理、固定收益部副总经理;2009年1月至2010年8月担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理助理;2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金的基金经理;2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金的基金经理;2015年2月17日至2020年3月16日担任华商稳固添利债券型证券投资基金的基金经理;2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金的基金经理;2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金的基金经理;2017年12月22日起至今担任华商可转债债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年3月16日担任华商双债丰利债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2021年4月26日担任华商双翼平衡混合型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年12月15日担任华商回报1号混合型证券投资基金的基金经理;2019年5月24日至2019年8月23日担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金的基金经理;2020年9月29日至2026年4月10日担任华商转债精选债券型证券投资基金的基金经理;2022年1月11日至2025年11月4日担任华商稳健添利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;2022年4月19日至2024年6月19日担任华商稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;2023年5月16日至2026年6月10日担任华商稳健泓利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

2026年二季度,宏观经济延续“弱复苏、强分化”格局。一季度GDP同比增长5.0%实现良好开局后,二季度财政支出增速回落,叠加国际原油波动冲击,经济K型分化持续显现,不同资产表现各异。债券市场方面,二季度资金面边际进一步转松,短端利率下破政策利率,DR001在4月和5月的中枢一度下行至1.25%附近,短端收益率受到宽松资金带动震荡下行,叠加经济数据走弱,10Y国债收益率一度下行至1.71%左右,后续随着DR001回升至1.4%附近,10Y国债收益率在1.75%左右开启震荡走势。转债市场方面,转股溢价率中位数大幅抬升至历史极值附近,破面转债余额大幅上升,估值和信用担忧同时上升,中证转债指数全季上涨3.70%,但风格分化剧烈:AAA转债指数下跌4.51%,AA-及以下上涨6.06%;高价转债暴涨17.66%,低价转债下跌4.46%。 截至本报告期末华商收益增强债券A类份额净值为1.525元,份额累计净值为2.050元,本报告期基金份额净值增长率为1.33%,同期基金业绩比较基准的收益率为1.20%。截至本报告期末华商收益增强债券B类份额净值为1.442元,份额累计净值为1.948元,本报告期基金份额净值增长率为1.41%,同期基金业绩比较基准的收益率为1.20%。截至本报告期末华商收益增强债券C类份额净值为1.524元,份额累计净值为1.524元,本报告期基金份额净值增长率为1.33%,同期基金业绩比较基准的收益率为1.20%。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资84.22%
债券84.22%
银行存款和结算备付金合计10.99%
其他资产4.79%