西部利得个股精选股票：2025第二季度报告（673090）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.65%

日涨幅

0.9905

净值

（08-15）

-7%

-2%

15%

2025-02

2025-04

2025-05

2025-07

2025-08

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

西部利得个股精选股票：2025第二季度报告（673090）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,491万份

2024Q2

3,531万份

2024Q3

324万份

2024Q4

306万份

2025Q1

305万份

2025Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,061,124.75

变化

-9,984.46

本期

3,051,140.29

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金是以股票为主要投资对象，由于股票资产的波动性较大，所以本产品面临的回撤风险较高，适合风险承受能力较高的投资者。在具体投资中，通过自上而下与自下而上相结合的方法，以权益性资产为主要配置资产，重点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断，同时深入分析行业景气度，产业上下游，以及公司运营情况，结合市场短期影响因素，通过适时调整所持仓的资产，从而达到对投资组合进行优化的目标。（详见《基金合同》）

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于证券投资基金中的高风险水平投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

周平| 任职时间: 2024年8月22日| 证券从业年限: 19年

复旦大学国际政治专业硕士。曾任普华永道会计师事务所审计，中信资本资产管理有限公司分析师，国联安基金管理有限公司高级研究员、基金经理，西部利得基金管理有限公司机构部联席总经理、总经理助理。2020年12月加入本公司，具有基金从业资格证，中国国籍。

陈元骅| 任职时间: 2024年8月22日| 证券从业年限: 10年

美国哥伦比亚大学金融数学专业硕士。曾任中信建投证券股份有限公司研究发展部金融工程分析师。2020年5月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金定位为大盘价值风格的多策略产品，主要投资大市值股票，组合由底层逻辑不同的多个基本面量化策略构成，力争在长期获取相对沪深300指数的超额收益。

报告期内，本基金主要布局各行业当下估值已经具备吸引力且经营稳健的龙头公司，且依据基本面量化模型动态调整持仓。

过去一个季度组合整体运行平稳。其中2月市场在AI和机器人主题的带动下，风格整体偏向小盘成长，由于本基金定位大盘价值策略，持仓品种在这一阶段弹性相对偏弱，这符合该策略的特征。进入3月之后，随着市场风格再平衡以及价值因子的修复，组合取得了较好的收益。对于低估值股票我们的期待是随着时间推移而形成的市场认知逐渐修复，而不在于情绪驱动的短期弹性。

本期报告

报告期内，本基金主要布局各行业当下估值已经具备吸引力且经营稳健的龙头公司，且依据基本面量化模型动态调整持仓。

过去一个季度策略整体运行平稳，其中在4月一季报披露之后组合中小幅加入了大市值景气策略，以适当提升进攻性，但仍保持主要底仓为大盘价值策略，在有安全边际的基础上徐图进取。在今年上半年红利风格整体表现偏弱的情况下，策略的多样性也使得组合获取了相对基准的正向超额收益。未来组合仍将保持多策略的结构，同时管理人也将积极对其中的每一个子策略进行优化迭代。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.08%

2024Q2

90.98%

2024Q3

75.27%

2024Q4

83.49%

2025Q1

85.05%

2025Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.03	100.00%	合计	0.03	100.00%	—
权益投资	0.02	83.49%	权益投资	0.02	85.05%	+1.56
股票	0.02	83.49%	股票	0.02	85.05%	+1.56
银行存款和结算备付金合计	0.00	9.46%	银行存款和结算备付金合计	0.00	6.16%	-3.30
其他资产	0.00	3.35%	其他资产	0.00	5.18%	+1.83
固定收益投资	0.00	3.70%	固定收益投资	0.00	3.60%	-0.10
债券	0.00	3.70%	债券	0.00	3.60%	-0.10

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

72.79%

2024Q2

45.93%

2024Q3

39.73%

2024Q4

39.22%

2025Q1

50.26%

2025Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.02	83.75%	合计	0.02	85.43%	+1.68
制造业	0.01	39.22%	制造业	0.01	50.26%	+11.04
金融业	0.00	17.03%	金融业	0.00	15.49%	-1.54
—	—	—	批发和零售业	0.00	4.56%	新增
采矿业	0.00	11.29%	采矿业	0.00	4.09%	-7.20
交通运输、仓储和邮政业	0.00	6.10%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	3.06%	-3.04
科学研究和技术服务业	0.00	1.23%	科学研究和技术服务业	0.00	2.26%	+1.03
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	2.12%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	3.09%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.84%	-1.25
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	2.61%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.46%	-1.15
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.30%	新增
建筑业	0.00	2.30%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.87%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

57.38%

2024Q2

19.97%

2024Q3

25.88%

2024Q4

21.00%

2025Q1

21.48%

2025Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.48%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	福耀玻璃	600660	2.78%	1,300	退出十大	1	贵州茅台	600519	5.08%	100	新增十大	—
2	邮储银行	601658	2.67%	14,000	退出十大	2	药明康德	603259	2.26%	900	新增十大	—
3	海尔智家	600690	2.60%	2,600	退出十大	3	XD南山铝	600219	1.95%	14,100	新增十大	—
4	广发证券	000776	2.48%	4,200	退出十大	4	国泰海通	601211	1.86%	2,700	新增十大	—
5	杭州银行	600926	2.43%	4,600	退出十大	5	瑞丰银行	601528	1.84%	8,800	新增十大	—
6	容百	688005	1.75%	2,071	退出十大	6	张家港行	002839	1.77%	10,900	新增十大	—
7	中国巨石	600176	1.60%	3,400	退出十大	7	常熟银行	601128	1.75%	6,600	新增十大	—
8	中国移动	600941	1.57%	400	—	8	物产中大	600704	1.75%	9,200	新增十大	—
9	宁沪高速	600377	1.56%	2,800	退出十大	9	中国移动	600941	1.62%	400	+0.05	—
10	丽珠	000513	1.56%	1,200	退出十大	10	圣农发展	002299	1.60%	3,100	新增十大	—

持有 0

西部利得个股精选股票 ：2025第二季度报告（673090）

收益表现

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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