平安行业先锋混合：2026第三季度报告（700001）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.61%

日涨幅

1.9510

净值

（11-02）

近1年：-1.27%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.50%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.72%	-5.63%	-2.11%	385/2713优秀
近1月	+1.88%	-14.52%	-7.82%	73/2718优秀
近3月	-1.01%	-12.50%	-12.45%	213/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

平安行业先锋混合：2026第三季度报告（700001）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,465万份

2026Q1

6,175万份

2026Q2

1.18亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

61,750,669.68

变化

+55,925,393.07

+91%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

117,676,062.75

投资目标

深入研究中国宏观经济、证券市场发展过程中的结构性和趋势性规律，把握不同行业在此变化趋势中可行的投资机会，以超越业绩比较基准表现为首要投资目标，并以追求基金资产的长期稳健回报为最终投资目标。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过深入研究中国宏观经济、证券市场发展过程中的结构性和趋势性规律，全面准确地判断大类资产风险程度和收益前景，把握不同行业在此变化趋势中可行的投资机会。同时，重点围绕有效结合宏观研究、行业研究、量化研究和个股研究成果，转化为基金资产中长期的资本增值成果，并采用有效的风险控制措施增加投资组合收益的确定性。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率X85%+中证全债指数收益率X15%

本期报告

中证800指数收益率×90%+中债-综合财富(1-3年)指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

刘杰| 任职时间: 2018年4月23日| 证券从业年限: 19年

刘杰先生，外交学院经济学硕士。曾先后担任金元证券投资银行部项目经理，天弘基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，英大基金管理有限公司专户投资部投资经理、基金经理等。2017年8月加入平安基金管理有限公司，曾担任投资研究部投资经理。现担任平安行业先锋混合型证券投资基金、平安价值回报混合型证券投资基金、平安股息精选沪港深股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股走出"4月急涨、5月冲高回落、6月高位分化"的倒V型走势。季度初市场在地缘风险缓释和财报催化下反弹，创业板指、科创50双双创出历史新高；后续科技股加速上升后进入高位震荡，总体市场特征呈现为"科技独舞、结构极致分化"。

我们认为包括大消费、医药医疗等在内的内需板块总体估值水位较低且大都可提供较好的股息红利回报。我们也观察到受市场风格因素影响，更多内需品种进入高性价比区间，我们适度增加组合分散度并布局更多处于估值低位区间的各种内需品种，以期平衡风险和收益。另外也增加了部分壁垒水平较高或者有出海优势的传统制造业品种。总体自上而下选择潜力较大但估值水平较低的产业，同时自下而上选择核心竞争力较强的公司并长期持有，努力为持有人实现较为稳健的长期回报。

本期报告

A股在三季度整体转入高位震荡与风格再平衡阶段。7月科技成长在前期快速上行后波动明显加大，部分资金向低估值和红利方向扩散；8月中报密集披露，业绩兑现与估值匹配成为定价核心，内需消费、医药医疗等低位板块在政策预期和股息支撑下有所企稳；9月市场受外部流动性和政策预期反复影响，指数震荡的环境下结构分化仍较明显，但较二季度“科技独舞、结构极致分化”的状态有所收敛。总体看，科技主线仍是市场重要方向，但高位波动加剧，内需与红利资产的相对性价比进一步显现。

投资操作方面，三季度组合整体延续了此前的配置思路，未做大幅调整。我们仍看好内需板块，认为包括大消费、医药医疗等在内的内需品种总体估值水位较低，且不少公司能够提供较好的股息回报。我们也观察到管理层在部分内需产业的供给端推出了反内卷政策，而在需求端推出了部分刺激政策，产业供需格局在向好的趋势延续。所以我们在保持行业和个股分散的基础上，继续布局估值处于低位、竞争格局稳定、现金流和分红能力较好的内需公司，以期平衡风险和收益。同时，我们保留了部分壁垒水平较高或具备出海优势的传统制造业品种，作为组合中长期竞争力的补充。我们也将持续找寻以及跟踪部分潜力较大但估值水平较低的产业，以期投资并长期持有其中的部分核心竞争力较强的公司。

展望四季度，我们预计市场仍可能在科技成长与内需价值之间反复再平衡，波动和分化难以完全消除。我们将继续关注内需修复的持续性、企业盈利改善以及分红回报的确定性，在估值低位区间耐心布局，不追高、不押注单一风格，力争在控制回撤的前提下为持有人积累长期回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.07%

2026Q1

76.38%

2026Q2

81.54%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.14	100.00%	合计	2.27	100.00%	—
权益投资	0.87	76.38%	权益投资	1.85	81.54%	+5.16
股票	0.87	76.38%	股票	1.85	81.54%	+5.16
银行存款和结算备付金合计	0.27	23.54%	银行存款和结算备付金合计	0.42	18.42%	-5.12
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.00	0.04%	-0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.60%

2026Q1

69.61%

2026Q2

80.66%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.87	79.10%	合计	1.85	82.13%	+3.03
制造业	0.76	69.61%	制造业	1.82	80.66%	+11.05
交通运输、仓储和邮政业	0.03	2.28%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	1.44%	-0.84
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.03%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.75%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.05	4.51%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.02	1.95%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

36.57%

2026Q1

30.75%

2026Q2

38.72%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.72%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	甘李药业	603087	4.43%	85,800	—	1	甘李药业	603087	4.81%	140,000	+0.38	+54,200
2	贵州茅台	600519	3.56%	3,300	—	2	洋河股份	002304	4.60%	278,600	新增十大	—
3	TCL	000100	3.26%	614,900	退出十大	3	中国中车	601766	4.60%	1,673,600	+1.49	+1,017,200
4	中国中车	601766	3.11%	656,400	—	4	古井贡酒	000596	3.95%	95,100	+1.07	+55,500
5	安井	603345	2.99%	41,000	—	5	泸州老窖	000568	3.88%	121,000	+1.51	+87,400
6	中集车辆	301039	2.90%	452,400	退出十大	6	迎驾贡酒	603198	3.65%	212,300	新增十大	—
7	古井贡酒	000596	2.88%	39,600	—	7	贵州茅台	600519	3.52%	6,300	-0.04	+3,000
8	有友	603697	2.63%	301,400	退出十大	8	艾德生物	300685	3.33%	352,200	新增十大	—
9	福田	600166	2.62%	988,000	退出十大	9	健友股份	603707	3.23%	890,000	新增十大	—
10	泸州老窖	000568	2.37%	33,600	—	10	安井	603345	3.15%	89,400	+0.16	+48,400

持有 0

平安行业先锋混合 ：2026第三季度报告（700001）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

平安行业先锋混合：2026第三季度报告（700001）