安信目标收益债券 ：2026第三季度报告（750002）

在严格控制风险的前提下，以3个月期上海银行间同业拆放利率（Shibor3M）为收益跟踪目标，并力争实现超越目标基准的投资回报。

基于货币政策研究、利率研究等宏观基本面研究，根据风险收益特征对普通债券、浮动利息债券、可转换债券和资产支持证券等大类资产进行配置比例。通过研究基准利率类型、利差水平、发行主体等因素，并结合市场预期分析和对市场基准利率走势的判断，制定浮息债的投资策略。密切跟踪债券发行市场的供应状况，深入研究利差变动，在重点研究发行人特征及其信用水平、债券类型、担保情况、发行利率和承销商构成的基础上积极参与债券一级市场投资。可转债的投资采取基本面分析和量化分析相结合的方法，利用期权定价模型等数量化方法对可转债的价值进行估算，选择价值低估的可转换债券进行投资。同时，持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展，对普通的和创新性的资产支持证券品种进行深入分析，制定周密资产支持证券投资策略。普通债券投资策略包括品种配置策略、收益率曲线配置策略、利率策略、信用策略、债券选择策略、回购策略等。

中债-综合全价(1-3年)指数收益率*80%+中证可转换债券指数收益率*20%

本基金为债券型基金，其长期平均风险水平和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

权益市场在经历二季度的极端分化后，风格裂口扩张至近年来极值水平。三季度资本市场的表现近乎二季度的镜像：科创综指下跌28%，中证红利上涨9.4%，价值风格明显占优。转债方面，本季度可转债等权指数下跌5.44%，可转债正股等权指数下跌0.96%，市场“杀估值”特征明显。从当前定价来看，转债资产相较于正股的“安全垫”厚度仍显不足；报告期内，我们维持对转债估值的审慎判断，仓位表达保持克制。 纯债资产方面，我们以利率债与高等级信用债为核心持仓，聚焦风险收益比更优的品种进行配置，在严控信用风险的前提下追求稳健的收益。