兴证资管金麒麟3个月(FOF) ：2026第三季度报告（970194）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-2.37%

日涨幅

0.9755

净值

（10-29）

近1年：-14.94%同类平均：-10.63%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.25%

-25%

-14%

-3%

18%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.47%	-1.27%	-2.11%	201/223不佳
近1月	-14.20%	-9.97%	-7.82%	204/223不佳
近3月	-14.29%	-10.73%	-12.45%	186/223不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴证资管金麒麟3个月(FOF) ：2026第三季度报告（970194）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,082万份

2026Q2

5,012万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

50,819,926.03

变化

-701,255.36

-1%

本期

50,118,670.67

投资目标

本基金在有效控制组合风险的前提下，通过优选基金积极把握基金市场的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金坚持自上而下为主、自下而上为辅，把握“一个中心、四个基本点”，即以大类资产配置为中心的β性机会，以风格配置、行业配置、基金筛选、辅助业绩增厚为四个基本点的α性机会，互为支撑的投资策略。从战略层面和战术层面动态调整配置组合，贯彻全流程风控合规的稳健投资理念。主要策略包括大类资产配置策略（β性机会）、市场风格策略（α机会）、行业配置策略（α机会）、基金筛选策略（α机会）和辅助业绩增厚策略（α机会）。其中，基金筛选策略（α机会）主要聚焦在选择基金的α机会，拟结合基金覆盖与研究范围，通过对产品业绩、投研能力、风险控制等指标定量与定性分析相结合，优选基金赚取α收益。对子基金进行业绩指标、业绩归因、综合调研等定量定性结合研究，结合公司基金池制度，动态跟踪基金市场变化，定期调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证偏股型基金指数收益率×70%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×25%＋银行活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金中基金，其预期收益和风险水平高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金、债券型基金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

斯苑蓓| 任职时间: 2025年09月01日| 证券从业年限: 9年

FRM，哥伦比亚大学金融数学硕士。2017年6月加入兴证证券资产管理有限公司并进入金融行业，历任结构融资部项目经理，研究部研究员，创新投资部投资经理，大类资产配置部投资经理，公募组合投资部投资经理，公募业务部投资经理、公募投资部（原公募业务部）投资经理。现任公募投资部（原公募业务部）基金经理。

王诗韵| 任职时间: 2025年12月12日| 证券从业年限: 5年

CFA，复旦大学金融学硕士。2018年7月进入金融行业，曾任中国工商银行权益投资经理。2021年10月加入兴证证券资产管理有限公司，历任大类资产配置部基金评价、投资经理助理，公募组合投资部投资经理助理，公募业务部公募投资经理助理，固收研究部研究员，公募投资部（原公募业务部）基金经理助理。现任公募投资部（原公募业务部）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度权益市场整体震荡上行，结构分化显著，受全球AI产业资本开支持续扩张、国产算力替代及半导体设备自主化逻辑强化的驱动，相关板块投资机会亮眼，而红利、内需、周期等板块普遍承压。整个季度来看，宽基指数中，科创50、创业板指领涨市场，分别上涨74.74%、55.71%，中证500上涨18.56%，中证1000上涨15.62%，沪深300上涨11.90%，上证50上涨5.78%，港股表现较弱，恒生科技指数跌幅-3.82%，恒生指数跌幅-7.69%；此外值得关注的是，偏股基金指数季度收涨24.17%，显著跑赢大盘；行业板块方面，中信一级行业中，涨幅居前的板块为电子（89.88%）、通信（66.12%）、建材（34.75%），跌幅居前的板块为消费者服务（-21.84%）、农林牧渔（-19.41%）、综合（-18.18%）。

产品管理方面，基于宏观环境以及科技产业发展趋势延续性较强的判断，二季度组合整体维持对泛科技板块重点配置，并持续优化持仓标的，灵活运用主动管理型产品及指数产品把握板块投资机会，是本季度组合超额收益的主要来源；基于行业比较，组合对有色、消费、港股互联网等板块进行了不同程度的减配，一定程度上规避了相关板块的部分回撤；此外，值得一提的是，即使在行情演绎极度分化的市场环境中，我们依然坚持分散投资理念，通过积极布局多资产多策略，丰富组合收益来源，以力争增强组合长期韧性；后续我们将密切跟踪市场变化，积极关注市场机会，并不断优化风险控制以及组合管理的框架，力争为持有人获取更稳健的回报。

本期报告

2026年三季度权益市场整体震荡调整，市场波动加剧，结构分化显著，红利、微盘等风格在市场避险情绪升温的环境中表现较好，而前期涨幅较明显的科技成长板块报告期内调整幅度较大。整个季度来看，宽基指数中，万得微盘指数、红利指数逆势上涨，分别上涨20.85%、14.58%，上证指数收跌-6.16%，沪深300收跌-12.49%，中证1000收跌-17.15%，中证500收跌-17.67%，而科创50、创业板指跌幅居前，分别下跌-30.70%、-27.80%；港股表现出一定韧性，恒生指数上涨7.57%，恒生科技指数下跌-4.88%；行业板块方面，中信一级行业中，涨幅居前的板块为银行（16.82%）、煤炭（15.49%）、农林牧渔（14.64%），跌幅居前的板块为电子（-31.91%）、通信（-30.15%）、建材（-24.16%）。

产品管理方面，在科技产业持续演进的背景下，报告期内资本市场相关板块调整的速度及幅度超出预期，为组合管理带来不小的挑战，虽然我们通过减持成长风格类基金产品、增持量化策略产品以增加组合在微盘、红利风格上的暴露来积极应对市场变化，取得了一定效果，但由于组合整体仓位较高且对科技板块有所超配，产品净值仍经历了较大幅度的回撤，季度整体表现欠佳；此外，报告期内国内外宏观环境变化值得重视，或通过资产配置调整进行应对；后续我们将密切跟踪市场变化，积极把握市场机会，并不断优化风险控制以及组合管理的框架，力求实现基金资产的长期稳健增值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.71	100.00%	合计	0.57	100.00%	—
基金投资	0.66	92.17%	基金投资	0.50	87.69%	-4.48
固定收益投资	0.04	4.93%	固定收益投资	0.04	6.18%	+1.25
债券	0.04	4.93%	债券	0.04	6.18%	+1.25
银行存款和结算备付金合计	0.02	2.76%	银行存款和结算备付金合计	0.03	6.11%	+3.35
其他资产	0.00	0.14%	其他资产	0.00	0.02%	-0.12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	易方达信息产业混合A	9.08%	—	1	易方达信息产业混合A	6.43%	-2.65
2	华夏创新前沿股票A	5.57%	—	2	华夏创新前沿股票A	5.23%	-0.34
3	东吴移动互联混合C	4.96%	—	3	华商均衡成长混合C	4.12%	-0.72
4	华商均衡成长混合C	4.84%	—	4	易方达先锋成长混合C	4.00%	-0.25
5	国泰中证全指通信设备ETF	4.50%	—	5	交银优择回报灵活配置混合A	3.14%	-0.14
6	易方达先锋成长混合C	4.25%	—	6	国泰中证全指通信设备ETF	2.88%	-1.62
7	中银主题策略混合A	3.95%	退出十大	7	东吴移动互联混合C	2.79%	-2.17
8	嘉实上证科创板芯片ETF	3.40%	退出十大	8	景顺长城景颐丰利债券A类	2.43%	新增十大
9	交银优择回报灵活配置混合A	3.28%	—	9	融通增元债券A	2.29%	新增十大
10	永赢睿信混合A	2.94%	退出十大	10	中欧双利债券A	2.18%	新增十大

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