华夏大盘精选混合：2026第三季度报告（000011）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.17%

日涨幅

19.2360

净值

（11-02）

近1年：-0.77%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.89%

-23%

-11%

12%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.02%	-4.87%	-2.11%	1519/2285一般
近1月	-13.43%	-11.78%	-7.82%	1505/2284一般
近3月	-17.57%	-10.01%	-12.45%	1757/2271不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

华夏大盘精选混合：2026第三季度报告（000011）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.36亿份

2025Q2

2.21亿份

2025Q3

2.07亿份

2025Q4

1.94亿份

2026Q1

1.83亿份

2026Q2

1.82亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

182,814,765.74

变化

-1,005,969.88

-1%

本期

181,808,795.86

投资目标

追求基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

主要投资策略包括资产配置策略、个股精选策略、债券投资策略等。在个股精选策略上，本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，重点投资于大型上市公司发行的股票。其中，大型上市公司是指总市值不低于 15亿元。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

本基金整体的业绩比较基准为“富时中国 A200指数×80%+富时中国国债指数×20%”。

本期报告

中证A500指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%

注：自2026年9月21日起本基金的业绩比较基准由“富时中国A200指数×80%+富时中国国债指数×20%”变更为“中证A500指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

屠环宇| 任职时间: 2024年03月26日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司。历任投资研究部研究员、基金经理助理、华夏互联网龙头混合型证券投资基金基金经理（2021年7月20日至2024年7月4日期间)、华夏先进制造龙头混合型证券投资基金基金经理（2021年11月16日至2024年7月4日期间)、华夏创新研选混合型证券投资基金基金经理（2022年8月23日至2024年7月4日期间)、华夏科技龙头两年持有期混合型证券投资基金基金经理（2024年3月26日至2025年6月3日期间)、华夏数字产业混合型证券投资基金基金经理（2024年3月25日至2026年1月13日期间)、华夏软件龙头混合型发起式证券投资基金基金经理（2024年6月4日至2026年1月13日期间)等。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年一季度，全球宏观环境呈现“增长韧性仍在、通胀约束未消、政策预期反复”的特征。海外方面，美国经济在企业资本开支、AI相关投资和就业韧性的支撑下仍保持扩张，但中东地缘冲突及能源价格波动使通胀压力反复，全球无风险利率中枢仍处于偏高水平，海外权益市场围绕 AI产业趋势、利率预期和地缘风险出现较大波动。国内方面，经济延续总体平稳、结构分化的运行特征，出口和制造业生产保持一定韧性，高技术制造、装备制造、数字经济等新动能表现相对突出，但地产链条、部分传统内需和企业盈利仍面临压力。

本基金的投资方向以制造行业和消费行业中的优质龙头公司为主，重点投资于竞争壁垒高、有长期成长性且价值低估的公司。在市场预期和市场波动都很大的背景下，我们保持长期乐观的态度，坚持长期有效的、行稳致远的策略。

回顾二季度，组合重点投资于人工智能、半导体芯片、设备为代表的数字经济方向。大模型对于知识工作者的生产力提升得到验证，以 coding为典型代表的场景全面加速落地，龙头公司 anthropic ARR月度环比高增，超出市场预期，带动 AI基础设施需求高景气。组合围绕 AI算力、网络、存储、电力、半导体等细分板块进行了加仓，特别是加仓了供需错配的紧缺环节，包括存储、光芯片、CCL及上游、CPU、电力等，以及扩产受益的设备，包括 PCB设备、半导体设备等。此外，组合还配置了动力电池、创新药、军工、高端制造、新材料等战略新兴方向。

截至 2026年 6月 30日，华夏大盘精选混合 A/B基金份额净值为 27.512元，本报告期份额净值增长率为 42.10%；华夏大盘精选混合 C基金份额净值为 26.598元，本报告期份额净值增长率为41.93%，同期业绩比较基准增长率为 8.61%。

本期报告

2026年三季度，全球经济在人工智能相关资本开支和就业韧性的支撑下保持扩张，但中东地缘冲突及能源价格波动使通胀压力反复，美联储于9月加息，全球无风险利率中枢维持高位。海外权益市场围绕AI产业趋势、利率预期和地缘风险波动加大。国内经济延续总体平稳、结构分化的运行特征，出口和制造业生产保持韧性，高技术制造、装备制造、数字经济等新动能表现突出，但消费、投资和地产链条仍然较弱。A股市场在上半年科技板块大幅上涨后明显回调，通信、电子、半导体等硬科技板块波动加大。

本基金的投资方向以制造行业和消费行业中的优质龙头公司为主，重点投资于竞争壁垒高、有长期成长性且价值低估的公司。在市场预期和市场波动都很大的背景下，我们保持长期乐观的态度，持续坚持长期有效的、行稳致远的策略。

回顾三季度，组合在7月初对于AI算力和基础设施板块有所减仓，特别是对于上半年涨幅较大、估值较贵、或长期持续性不强的涨价链、半导体、设备等细分领域进行了止盈，小幅增加了对于软件、传媒、网安、AI4S、具身智能等偏应用方向的配置。考虑到储能和锂电的产业景气度边际有一定下修迹象，对该板块的持仓权重有所降低，组合整体仓位相比于二季度略有下降。此外，对于有色、机械、消费等行业的部分优质公司继续持有。

截至2026年9月30日，华夏大盘精选混合A/B基金份额净值为22.219元，本报告期份额净值增长率为-19.24%；华夏大盘精选混合C基金份额净值为21.453元，本报告期份额净值增长率为-19.34%，同期业绩比较基准增长率为-10.61%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.72%

2025Q2

85.29%

2025Q3

84.51%

2025Q4

87.47%

2026Q1

86.13%

2026Q2

81.99%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	50.65	100.00%	合计	41.12	100.00%	—
权益投资	43.63	86.13%	权益投资	33.71	81.99%	-4.14
股票	43.63	86.13%	股票	33.71	81.99%	-4.14
银行存款和结算备付金合计	2.77	5.48%	银行存款和结算备付金合计	5.06	12.30%	+6.82
固定收益投资	2.22	4.38%	固定收益投资	2.31	5.63%	+1.25
债券	2.22	4.38%	债券	2.31	5.63%	+1.25
其他各项资产	2.03	4.01%	其他各项资产	0.03	0.08%	-3.93

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

68.38%

2025Q2

62.64%

2025Q3

59.23%

2025Q4

66.94%

2026Q1

73.01%

2026Q2

61.36%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	43.63	86.78%	合计	33.71	83.49%	-3.29
制造业	36.71	73.01%	制造业	24.77	61.36%	-11.65
信息传输、软件和信息技术服务业	3.27	6.51%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.68	6.64%	+0.13
采矿业	1.59	3.17%	采矿业	1.53	3.79%	+0.62
—	—	—	金融业	1.42	3.52%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.43	0.86%	交通运输、仓储和邮政业	0.89	2.19%	+1.33
科学研究和技术服务业	0.13	0.26%	科学研究和技术服务业	0.74	1.82%	+1.56
农、林、牧、渔业	0.45	0.89%	农、林、牧、渔业	0.54	1.34%	+0.45
水利、环境和公共设施管理业	0.18	0.36%	水利、环境和公共设施管理业	0.46	1.14%	+0.78
批发和零售业	0.65	1.29%	批发和零售业	0.44	1.08%	-0.21
租赁和商务服务业	0.21	0.42%	租赁和商务服务业	0.24	0.59%	+0.17
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	-0.01

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

30.06%

2025Q2

32.49%

2025Q3

32.16%

2025Q4

33.33%

2026Q1

40.91%

2026Q2

36.85%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.85%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	688981	5.11%	1,616,391	—	1	新易盛	300502	4.99%	518,056	-0.03	+102,620
2	新易盛	300502	5.02%	415,436	—	2	三环	300408	4.60%	1,584,500	新增十大	—
3	中际旭创	300308	4.86%	192,300	退出十大	3	中芯国际	688981	4.54%	1,635,469	-0.57	+19,078
4	北方华创	002371	4.27%	242,400	—	4	宁德时代	300750	4.44%	616,277	+0.39	+98,700
5	宁德时代	300750	4.05%	517,577	—	5	沪电股份	002463	3.88%	1,352,400	+0.51	+243,100
6	国际复材	301526	3.85%	4,142,043	退出十大	6	紫金矿业	601899	3.31%	4,484,400	新增十大	—
7	东山精密	002384	3.80%	729,000	—	7	北方华创	002371	2.90%	190,400	-1.37	-52,000
8	沪电股份	002463	3.37%	1,109,300	—	8	东山精密	002384	2.85%	687,000	-0.95	-42,000
9	海光信息	688041	3.35%	454,637	—	9	寒武纪	688256	2.79%	111,503	新增十大	—
10	兆易创新	603986	3.23%	199,100	退出十大	10	海光信息	688041	2.55%	454,637	-0.80	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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