2026年上半年GDP增速5%处于目标区间，其中消费贡献率 52%，净出口贡献率 32.7%，投资贡献率 15.3%，消费和净出口成为上半年经济重要支撑，而固定资产投资增速放缓。上半年CPI增速从1月开始回升，随后稳定在1.2%附近，表明消费端通缩压力缓解，通胀水平温和，内需边际改善但不显著。PPI的表现相对亮眼，从1月的-1.4%深度通缩区间，快速反转至5月的+3.9%，主要受供需改善以及能源和金属价格反弹。PMI内部分化较大，制造业PMI 3月份开始都在荣枯线之上，表明工业企业持续扩张，而非制造业PMI 波动加大，生产性服务业（如物流、信息服务）受益于制造业回暖，而消费性服务业（如餐饮、旅游）则受制于居民消费意愿不足。
2026年上半年，A股主要宽基指数呈现极度分化格局，科技成长方向大幅跑赢传统价值板块。科创50/创业板指/深证成指/上证指数分别 +64.25%/+35.58%/+19.82%/+3.16%，内部分化非常显著。上半年A股日成交量2.74万亿，同比增长近 60%，两融余额从年初的2.46万亿元攀升至6月末的2.93万亿元，增幅约19%，推动科技板块持续走牛。3月中下旬中东地缘冲突升级，引发全球风险资产抛售，4月开始随着地缘冲突缓和，叠加业绩窗口期，科技成长板块迎来主升浪，行业层面电子（+86.29%）、通信（+73.59%）、建筑材料（+46.26%）、机械设备（+22.6%）等AI相关板块领涨，非银、地产、社服、汽车领跌。
本基金定位于挖掘科技创新方向的投资机会，当前主要关注智能驾驶及Robotaxi、商业航天、机器人、脑机接口、新能源产业及新能源车、AI产业链等方向。这些新兴科技的发展方兴未艾，将很大程度改变人类的生产和生活方式，也符合当前我国前沿技术开发、产业结构升级的方向。在部分领域，海外公司进展较快，对国内相关产业的未来发展趋势有一定参考作用，也对国内相关产业链业绩有不小的推动，比如海外大厂上海工厂投产后的“鲶鱼效应”，推动了我国电动车产业链的发展变革，Robotaxi、机器人业务也跟中国供应链紧密相关，商业航天、脑机接口等领域国内也在奋起直追，涌现了较多的投资机会。我们希望通过深度跟踪研究，把国内和海外的行业进展放在一起对比，并且让研究细节和投资决策紧密结合，从而更精准地找到投资机会。本基金倾向于在空间广阔的新兴科技领域中做景气度轮动，当前持仓主要围绕商业航天和智能驾驶，并将在科技板块寻找更多机会。
本基金将努力保持高仓位运作，紧密跟踪产业变化，在新兴科技领域内部做景气轮动，当前超配了商业航天板块，未来一段时间将保持稳定。在新兴科技领域中，有的已经逐渐成熟落地，比如电动车、商业航天、AI硬件，有的还在快速发展，比如Robotaxi、AI大模型等，有的还在商业化早期，比如脑机接口等，本基金聚焦于挖掘相关产业链的投资标的，努力获得超额收益。