万家纳斯达克100指数发起式（QDII） ：2026第三季度报告（019441）

基金PK

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收益表现

-3.26%

日涨幅

1.6137

净值

（10-30）
近1年：+4.72%同类平均：-7.71%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.72%
-20%
-12%
-3%
5%
14%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.91%
201/363一般
近1月-6.58%
193/363一般
近3月+0.27%
106/362良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

万家纳斯达克100指数发起式（QDII） ：2026第三季度报告（019441）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.19亿份
2025Q2
5.06亿份
2025Q3
5.05亿份
2025Q4
4.64亿份
2026Q1
8.08亿份
2026Q2
12.66亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
808,249,363.48
变化
+458,236,945.81
+57%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
1,266,486,309.29
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
1、股票投资策略：（1）股票投资组合的构建；（2）股票投资组合的调整；2、存托凭证投资策略；3、指数基金及 ETF 投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、可转换债券与可交换债券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策略、8、衍生品投资策略：（1）避险；（2）有效管理；9、境外回购交易及证券借贷交易策略；10、其他。
本期报告
1、股票投资策略：（1）股票投资组合的构建；（2）股票投资组合的调整；2、存托凭证投资策略；3、指数基金及ETF 投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、可转换债券与可交换债券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策略、8、衍生品投资策略：（1）避险；（2）有效管理；9、境外回购交易及证券借贷交易策略；10、其他。
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5

业绩比较基准

上一期报告
纳斯达克 100 指数收益率（经估值汇率调整）×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
本期报告
纳斯达克100指数收益率（经估值汇率调整）×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪纳斯达克 100 指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金可投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。
本期报告
本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪纳斯达克100指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金可投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。
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7

基金经理简介

上一期报告
杨坤| 任职时间: 2023年09月27日| 证券从业年限: 11年
国籍：中国；学历：法国南特国立高等矿业学校自动化与工业信息技术专业硕士，2015年6月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部研究员。曾任Fractabole量化IT工程师等职。
本期报告
杨坤| 任职时间: 2023年9月27日| 证券从业年限: 11.5年
国籍：中国；学历：法国南特国立高等矿业学校自动化与工业信息技术专业硕士，2015年6月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部研究员。曾任Fractabole量化IT工程师等职。
贺方舟| 任职时间: 2026年7月6日| 证券从业年限: 10年新增经理
国籍：中国；学历：复旦大学工商管理硕士，2022年6月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部基金经理助理。曾任汇添富基金管理股份有限公司基金营运部营运经理，大成基金管理有限公司指数与期货投资部研究员等职。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，纳斯达克 100 指数呈现出先单边上行、后回落盘整的走势，全季累计收涨 21.41%。4月至5月期间，指数在经历前期调整后迎来强劲反弹。这不仅得益于地缘政治风险缓和后市场风险偏好的显著修复，更受到一季报超预期业绩的强力支撑。随着AI产业链财务数据的全面兑现，大型科技股的强劲表现有效打消了市场对AI资本开支是否能转化为实际盈利的担忧，企业盈利的确定性为指数构筑了坚实的底部支撑。进入6月，市场面临宏观流动性与微观预期的双重扰动。宏观层面，5月非农就业数据远超预期，市场预期由“降息延后”转为“边际演绎加息”，美债收益率飙升对纳斯达克100这类高估值的科技资产形成较明显的估值压制。微观层面，半导体巨头博通虽然整体业绩亮眼，但其财报仍未能满足市场被持续拉高的极致预期，引发了算力及半导体板块的集体回调。双重因素叠加，导致指数步入阶段性盘整。
本基金作为被动投资的指数基金，其投资目标是通过跟踪、复制指数，为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定，原则上采取完全复制的方法进行投资管理，努力拟合标的指数,减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围之内，导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。同时，本基金采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。
截至本报告期末万家纳斯达克100指数发起式（QDII）A的基金份额净值为1.7314元，本报告期基金份额净值增长率为24.17%，同期业绩比较基准收益率为24.16%；截至本报告期末万家纳斯达克100指数发起式（QDII）C的基金份额净值为1.7207元，本报告期基金份额净值增长率为24.11%，同期业绩比较基准收益率为24.16%。
基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0440%、0.0449%，年跟踪误差分别为2.3175%、2.3161%。符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的规定。
展望后市，尽管短期内宏观利率环境的反复仍会带来阶段性波动，但AI引领的科技产业变革大趋势并未改变。纳斯达克100指数成分股作为全球科技创新的核心载体，凭借深厚的竞争壁垒和持续的变现能力，依然具备显著的长期配置价值。
本期报告
三季度，纳斯达克100指数小幅收涨0.44%，整体呈现7月单边下行、8至9月震荡回升的走势。本季度市场扰动因素交织，AI资本开支信仰的阶段性动摇与全球流动性收紧交替冲击风险偏好，但盈利端的强劲表现最终支撑指数企稳回升。
一方面，AI资本开支与商业化叙事遭遇阶段性质疑。季初，Meta自研AI智能体商业化进展不及预期，并低价对外出租闲置GPU算力，直接动摇了市场对AI资本开支持续高增的信仰。7月底，SK海力士二季度业绩低于预期，韩国股市在杠杆资金作用下发生踩踏式强平，对全球AI板块形成二次冲击。另一方面，全球宏观流动性出现阶段性收紧。地缘冲突持续扰动，布伦特原油一度逼近110美元关口，再通胀预期升温；10年期美债收益率一度突破5.2%，美联储9月偏鹰派加息对高估值成长资产形成持续压制。
然而，美股科技股并未被利率上行压垮，核心在于分子端盈利的强劲扩张有效对冲了分母端的估值压力。8月下旬，英伟达业绩远超分析师预期，并给出乐观的下一财年营收增长指引，重新点燃了市场对AI算力需求的信心。更重要的是，市场的定价逻辑从此前“资本开支能否持续”的粗放式质疑，转向了更精细的甄别：谁能将AI投入真正转化为收入与自由现金流，谁暂时还不能。云业务加速增长、变现路径清晰的公司获得资金持续青睐，而单纯上调资本开支指引却缺乏兑现能力的公司则被重新定价。整体来看，AI产业仍处扩张通道，企业盈利与产业景气度的持续上修，最终抵消了流动性收紧带来的估值折价，推动指数在震荡中逐步回升。
本基金作为被动投资的指数基金，其投资目标是通过跟踪、复制指数，为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定，原则上采取完全复制的方法进行投资管理，努力拟合标的指数, 减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围之内，导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。同时，本基金采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。
截至本报告期末万家纳斯达克100指数发起式（QDII）A的基金份额净值为1.7274元，本报告期基金份额净值增长率为-0.23%，同期业绩比较基准收益率为-0.62%；截至本报告期末万家纳斯达克100指数发起式（QDII）C的基金份额净值为1.7159元，本报告期基金份额净值增长率为-0.28%，同期业绩比较基准收益率为-0.62%。基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0217%、0.0218%，年跟踪误差分别为1.0110%、1.0113%。符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的规定。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.12%
2025Q2
92.67%
2025Q3
93.16%
2025Q4
92.99%
2026Q1
92.18%
2026Q2
93.41%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.18%权益投资93.41%+1.23
普通股90.64%普通股92.04%+1.40
银行存款和结算备付金合计5.25%银行存款和结算备付金合计6.13%+0.88
存托凭证1.53%存托凭证1.37%-0.16
其他资产2.57%其他资产0.46%-2.11
10

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基
国家（地区）分布趋势
美国
非权益类
2026Q3
94.54%
股票 94.54%
2026Q2
94.12%
股票 94.12%
2026Q1
94.25%
股票 94.25%
2025Q4
93.97%
股票 93.97%
2025Q3
93.81%
股票 93.81%
2025Q2
93.95%
股票 93.95%
国家（地区）分布
上一期报告本期报告比例变化
国家（地区）占基金资产净值比例（%）国家（地区）占基金资产净值比例（%）
美国94.12%美国94.54%+0.42
合计94.12%合计94.54%+0.42
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「信息技术」占净值比例趋势
49.71%
2025Q2
51.34%
2025Q3
49.68%
2025Q4
47.54%
2026Q1
57.61%
2026Q2
56.62%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.12%合计94.54%+0.42
信息技术57.61%信息技术56.62%-0.99
通信服务11.39%通信服务14.22%+2.83
可选消费品10.03%可选消费品9.50%-0.53
必需消费品5.87%必需消费品5.24%-0.63
医疗保健3.35%医疗保健3.57%+0.22
工业3.25%工业2.96%-0.29
公用事业1.07%公用事业0.95%-0.12
材料0.98%材料0.87%-0.11
能源0.43%能源0.42%-0.01
金融0.16%金融0.18%+0.02
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
47.70%
2025Q2
49.63%
2025Q3
46.56%
2025Q4
44.21%
2026Q1
42.38%
2026Q2
44.32%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.32%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号证券代码占基金资产净值比例（%）备注序号证券代码占基金资产净值比例（%）
1NVDA7.16%—1NVDA7.90%+0.74
2AAPL6.28%—2AAPL6.98%+0.70
3MU5.31%—3MSFT5.47%+1.38
4MSFT4.09%—4MU4.77%-0.54
5AMD3.86%—5AMD3.96%+0.10
6AMZN3.79%—6AMZN3.86%+0.07
7TSLA3.10%—7META3.10%新增十大
8GOOGL3.08%—8GOOGL2.90%-0.18
9INTC2.86%退出十大9GOOG2.70%-0.15
10GOOG2.85%—10TSLA2.68%-0.42