景顺长城标普消费精选ETF(QDII) :2026第三季度报告(159529)

基金PK

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收益表现

+0.19%

日涨幅

1.2992

净值

(10-30)
近1年:+1.18%同类平均:-7.71%沪深300:-13.44%最大回撤:-9.57%
-20%
-13%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.00%
39/363优秀
近1月+8.19%
22/363优秀
近3月+4.24%
41/362优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据(摘要注意核实,不可作为投资建议)

- 【本QDII基金,含A率】:0.00%

1

报告名称

景顺长城标普消费精选ETF(QDII) :2026第三季度报告(159529)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.25亿份
2025Q2
6.36亿份
2025Q3
6.89亿份
2025Q4
6.89亿份
2026Q1
8.12亿份
2026Q2
8.12亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
811,536,791.00
变化
0.00
0%
本期
811,536,791.00
3

投资目标

紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金采用完全复制法跟踪标的指数,即原则上按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。 当市场出现流动性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投资等情况,基金管理人认定不适合投资的股票等情况导致本基金无法按照指数构成及权重进行组合构建时,基金管理人将通过投资其他成份股、非成份股、公募基金、其他衍生品进行替代,并以降低跟踪误差为目标,优化投资组合的配置结构。在进行替代投资时,本基金所持有基金或金融衍生品应符合相关投资比例的限制。 本基金在投资的过程中,由于必须保有一定比例的现金资产,导致在市场上涨的过程中,基金投资组合的表现可能会落后于标的指数的表现。另外,由于基金投资组合权重与目标指数成份股权重的不一致、股票买卖价格与股票收盘价的差异、指数成份股的调整与指数成份股权重的调整所产生的交易费用、基金运作过程中的各项费用与开支都会使基金投资组合产生跟踪误差。基金管理人会定期对跟踪误差进行归因分析,为基金投资组合下一步的调整及跟踪目标指数偏离风险的控制提供量化决策依据。在正常情况下,本基金力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

标普500消费精选指数收益率(使用估值汇率调整)
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金,其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金,被动跟踪标的指数的表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

汪洋| 任职时间: 2024年1月24日| 证券从业年限: 18年

理学硕士。曾任美国KeyBank利率衍生品部首席数量分析师,华泰联合证券股份有限公司金融工程部高级研究员,华泰柏瑞基金管理有限公司指数投资部基金经理助理,汇添富基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理,博时基金管理有限公司指数与量化投资部副总经理兼基金经理。2021年10月加入本公司,担任ETF与创新投资部总经理,自2022年5月起担任ETF与创新投资部基金经理,现任公司总经理助理、ETF与创新投资部总经理、基金经理。具有18年证券、基金行业从业经验。

金璜| 任职时间: 2024年2月6日| 证券从业年限: 10年

工学硕士,CFA。曾任美国AltfestPersonalWealthManagement(艾福斯特个人财富管理)投资部量化研究员,Morgan Stanley(美国摩根士丹利)风险管理部信用风险分析员。2018年7月加入本公司,历任风险管理部经理、ETF与创新投资部研究员、ETF与创新投资部基金经理助理,自2023年9月起担任ETF与创新投资部基金经理。具有10年证券、基金行业从业经验。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本季度受通胀预期上升、地缘风险上升、流动性预期下降等因素的共同作用下,美股消费行业总体呈现震荡的态势。主要海外市场指数中,费城半导体指数(87.75%)>纳斯达克科技市值加权(38.52%)>纳斯达克100(27.53%)>罗素2000指数(21.15%)>标普500(14.87%)>道琼斯工业平均(12.90%)>英国富时100(3.15%)>恒生科技(-3.82%)>恒生指数(-7.69%)。
本季度最近一次议息会议中,美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%,自今年1月以来连续第四次维持利率不变,符合市场预期。本次会议中,因地缘事件推高油价,市场普遍做出偏鹰解读,2026年核心PCE通胀率由2.7%上修至3.6%,GDP增长预期小幅下调至2.2%,2026年失业率预期下修至4.2%。当前美伊冲突趋于缓和,美国能源冲击的一轮效应或已见顶,预计美国全年通胀或不及美联储6月预测的3.6%,年内加息真正落地的可能性仍有限。从盈利端看,美股消费板块在历史上往往保持着较强韧性。根据彭博的预测,标普500消费精选指数在未来两年的每股收益增长率分别为13.3%、10.2%,依然保持双位数增长预期。随着美国即将进入夏假旅游及消费高峰,看好美股消费板块。
对于长期表现稳定的美股消费板块,利率下行有望进一步提高板块的安全边际。美股消费板块各细分行业的龙头地位多由国际知名企业占据,在现金流、分红率、盈利能力等稳定性上较为优秀,在价格表现上美股消费板块长期表现出较低的波动率和较强的回撤控制能力。在中长期利率下行的背景下,叠加美国假日季消费高峰的刺激,有望继续保持较为稳定的表现。同时,美股资产与中国资产较低的相关性,在组合风险分散上能够起到较为突出的作用,是全球配置中重要的一环。
本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。
本报告期内,本基金份额净值增长率为3.14%,业绩比较基准收益率为3.04%。
本期报告
本季度受通胀预期上升、地缘风险上升、流动性预期下降等因素的共同作用下,美股消费行业总体呈现震荡的态势。主要海外市场指数中,恒生指数(7.57%)>纳斯达克科技市值加权(5.66%)>标普500(2.03%)>英国富时100(1.04%)>纳斯达克100(0.44%)>道琼斯工业平均(-2.70%)>恒生科技(-4.88%)>罗素2000指数(-7.52%)>费城半导体指数(-11.36%)。
本季度最近一次议息会议中,美联储决定加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至 3.75%–4.00%,自2023年7月以来首次加息,符合市场对通胀控制的预期。本次会议中, 2026年核心PCE通胀预期上修至3.4%,整体PCE上修至3.7%,GDP增长预期小幅上调至2.3%,2026年失业率预期下修至4.1%。决议公布后,市场倾向于将此次加息定性为 “风险管理式”或“预防式”调整,而非新一轮激进紧缩周期的开端,美国经济具备承受进一步紧缩的韧性。从盈利端看,美股消费板块在历史上往往保持着较强韧性。根据彭博的预测,标普500消费精选指数在未来两年的每股收益增长率分别为12.6%、8.9%,依然保持双位数增长预期。随着美国即将进入暑假旅游及消费高峰,美股消费板块有望迎来一波行情。
对于长期表现稳定的美股消费板块,利率下行有望进一步提高板块的安全边际。美股消费板块各细分行业的龙头地位多由国际知名企业占据,在现金流、分红率、盈利能力等稳定性上较为优秀,在价格表现上美股消费板块长期表现出较低的波动率和较强的回撤控制能力。在中长期利率下行的背景下,叠加美国假日季消费高峰的刺激,有望继续保持较为稳定的表现。同时,美股资产与中国资产较低的相关性,在组合风险分散上能够起到较为突出的作用,是全球配置中重要的一环。
本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。
本报告期内,本基金份额净值增长率为-6.61%,业绩比较基准收益率为-6.78%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
96.68%
2025Q2
98.31%
2025Q3
99.24%
2025Q4
99.13%
2026Q1
99.10%
2026Q2
99.14%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资99.10%权益投资99.14%+0.04
普通股99.10%普通股99.14%+0.04
银行存款和结算备付金合计0.76%银行存款和结算备付金合计0.77%+0.01
其他资产0.15%其他资产0.09%-0.06
10

报告期末各国(地区)证券市场股票及存托凭证投资分布

国家(地区)分布趋势
美国
非权益类
2026Q3
99.22%
股票 99.22%
2026Q2
99.17%
股票 99.17%
2026Q1
99.22%
股票 99.22%
2025Q4
99.33%
股票 99.33%
2025Q3
98.58%
股票 98.58%
2025Q2
97.40%
股票 97.40%
国家(地区)分布
上一期报告本期报告比例变化
国家(地区)占基金资产净值比例(%)国家(地区)占基金资产净值比例(%)
美国99.17%美国99.22%+0.05
合计99.17%合计99.22%+0.05
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「非必需消费品」占净值比例趋势
53.00%
2025Q2
57.25%
2025Q3
55.94%
2025Q4
54.54%
2026Q1
55.76%
2026Q2
53.20%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计99.17%合计99.22%+0.05
非必需消费品55.76%非必需消费品53.20%-2.56
必需消费品38.66%必需消费品40.89%+2.23
通讯4.20%通讯4.41%+0.21
科技0.55%科技0.73%+0.18
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
64.23%
2025Q2
65.70%
2025Q3
64.62%
2025Q4
65.88%
2026Q1
65.27%
2026Q2
65.22%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比65.22%,换手率 60%)
上一期报告本期报告比例变化
序号证券代码占基金资产净值比例(%)备注序号证券代码占基金资产净值比例(%)
1TSLA15.12%—1AMZN14.05%+0.31
2AMZN13.74%—2TSLA13.73%-1.39
3WMT7.01%—3WMT UN7.06%+0.05
4COST5.86%—4COST6.16%+0.30
5HD4.96%—5PG UN5.15%+0.32
6PG4.83%—6KO UN5.08%+0.63
7KO4.45%—7PM UN4.54%+0.56
8PM3.98%—8HD UN4.32%-0.64
9MCD2.71%—9PEP2.64%+0.03
10PEP2.61%—10MCD UN2.49%-0.22