华泰柏瑞亚洲领导企业混合(QDII) ：2026第三季度报告（460010）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-2.75%

日涨幅

0.7790

净值

（10-30）

近1年：-31.49%同类平均：-7.41%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.79%

-32%

-22%

-12%

-1%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.53%	-1.53%	-2.11%	82/112一般
近1月	-18.94%	-11.02%	-7.82%	102/112不佳
近3月	-9.21%	-7.61%	-12.45%	56/105一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

华泰柏瑞亚洲领导企业混合(QDII) ：2026第三季度报告（460010）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,702万份

2025Q2

5,702万份

2025Q3

1.14亿份

2025Q4

7,846万份

2026Q1

6,247万份

2026Q2

5,497万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

62,469,430.04

变化

-7,497,994.41

-12%

本期

54,971,435.63

投资目标

采取主动精选亚洲地区具有行业领导地位和国际竞争优势的企业，通过区域化分散投资，有效降低投资组合系统性风险，追求基金资产长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金投资研究团队将跟踪全球经济的发展趋势，重点研究亚洲地区内的宏观经济变量，采用自上而下的分析方法，以及定性和定量分析模型相结合的手段，确定基金资产在各国家/地区之间的配置。综合分析亚洲地区内的宏观经济指标、公司盈利发展趋势、资金流向、价格变动、社会政治风险、产业结构性风险等要素，采用专有定量模型作为参考工具，以确定各国股市的相对吸引力。通过将市场预期的净资产收益率、市净率及长期债券收益率等多种金融市场变量输入该模型，来确定各个市场的价值中枢，作为估值标准。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

MSCI亚太综合指数(不含日本)

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为区域性混合型证券投资基金，基金预期投资风险收益水平高于混合型基金和债券型基金。由于投资国家与地区市场的分散，长期而言风险应低于投资单一市场的混合型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张弘| 任职时间: 2025年9月11日| 证券从业年限: 16年

上海交通大学硕士，曾任浙商证券股份有限公司研究员，东方证券股份有限公司研究员，兴全基金管理有限公司研究员、华泰柏瑞基金管理有限公司基金经理、博时基金管理有限公司基金经理。2024年2月起任华泰柏瑞生物医药灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年5月至2026年3月任华泰柏瑞恒泽混合型证券投资基金的基金经理。2025年6月起任华泰柏瑞港股通医疗精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年8月起任华泰柏瑞医疗健康混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起任华泰柏瑞亚洲领导企业混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

截至本报告期末，本基金份额净值为0.986元，本报告期内基金份额净值增长率为-6.89%，本基金的业绩比较基准收益率为24.02%。

2026年二季度，本产品主要投资创新药行业以及科技行业。我们依然主要抓住外资企业关注的大适应症、新技术展开选股，继续聚焦抗肿瘤、自身免疫等领域，选择有相对成熟临床数据的公司。未来，随着更多临床数据的披露，以及更多新技术的出现，本产品还可以进一步拓展在多抗、小核酸等领域的投资。

同时，我们在二季度开始配置科技行业，主要是海外存储和国内半导体代工行业。这两个行业被认为是影响人工智能渗透率提升的最重要瓶颈。

越来越多的中国创新药通过授权形式进入海外药企研发管线，为未来三年的市值增长奠定基础。2025-2027年是创新药投资非常重要的三年窗口期，众多在2025年完成早期临床布局的品种将在2026年进入数据读出和商业化兑现阶段。中国企业在ADC、双抗等前沿领域的技术优势，恰好弥补海外药企专利悬崖后的管线缺口。2026年，IO多抗、TCE领域、自免领域可能有更多临床数据披露，也可能出现重大投资机会。期待小核酸和多抗公司在2026年下半年以及2027年有更多数据披露，并有更多BD落地。

科技行业是2026年比较重要的投资方向。当前大家对科技的行情出现了不小的分歧，关键还是对人工智能投资回报的讨论。我们相信人工智能的渗透率将更高的提升，并推动社会组织关系的调整，3-5年之后显著推动社会生产力的提升。在社会生产力提升之前，人工智能基础设施建设不会停止，因此我们将继续关注存储和半导体代工行业。

本期报告

截至本报告期末，本基金份额净值为0.961元，本报告期内基金份额净值增长率为-2.54%，本基金的业绩比较基准收益率为-0.83%。

2026年三季度，本产品主要投资创新药行业以及科技行业。我们依然主要抓住外资企业关注的大适应症、新技术展开选股，继续聚焦抗肿瘤、自身免疫等领域，选择有相对成熟临床数据的公司。未来，随着更多临床数据的披露，以及更多新技术的出现，本产品还可以进一步拓展在多抗、小核酸等领域的投资。在科技领域，主要是海外存储和国内半导体代工行业。这两个行业被认为是影响人工智能渗透率提升的最重要瓶颈。

越来越多的中国创新药通过授权形式进入海外药企研发管线，为未来三年的市值增长奠定基础。2025-2027年是创新药投资最重要的三年窗口期，众多在2025年完成早期临床布局的品种将在2026年进入数据读出和商业化兑现阶段。中国企业在ADC、双抗等前沿领域的技术优势，恰好弥补海外药企专利悬崖后的管线缺口。2026年，IO多抗、TCE领域、自免领域可能有更多临床数据披露，也可能出现重大投资机会。期待小核酸和多抗公司在2026年下半年以及2027年有更多数据披露，并有更多BD落地。

科技行业是2026年最重要的投资方向。当前大家对科技的行情出现了不小的分歧，关键还是对人工智能投资回报的讨论。我们相信人工智能的渗透率将更高的提升，并推动社会组织关系的调整，3-5年之后显著推动社会生产力的提升。在社会生产力提升之前，人工智能基础设施建设不会停止，因此我们继续关注存储和半导体代工行业。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.88%

2025Q2

80.88%

2025Q3

80.48%

2025Q4

86.34%

2026Q1

83.57%

2026Q2

83.25%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.64	100.00%	合计	0.53	100.00%	—
权益投资	0.53	83.57%	权益投资	0.44	83.25%	-0.32
普通股	0.53	83.57%	普通股	0.44	83.25%	-0.32
银行存款和结算备付金合计	0.09	14.11%	银行存款和结算备付金合计	0.09	16.34%	+2.23
其他资产	0.01	2.32%	其他资产	0.00	0.40%	-1.92

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

中国香港

韩国

非权益类

2026Q3

65.31%

18.58%

股票 83.89%

2026Q2

71.81%

14.90%

股票 86.70%

2026Q1

89.57%

股票 89.57%

2025Q4

81.06%

股票 81.06%

2025Q3

82.45%

股票 82.45%

2025Q2

82.45%

股票 82.45%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.53	86.70%	合计	0.44	83.89%	-2.81
中国香港	0.44	71.81%	中国香港	0.34	65.31%	-6.50
韩国	0.09	14.90%	韩国	0.10	18.58%	+3.68

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

6.31%

2025Q2

6.31%

2025Q3

74.95%

2025Q4

86.30%

2026Q1

48.05%

2026Q2

56.11%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.53	86.70%	合计	0.44	83.89%	-2.81
医疗保健	0.30	48.05%	医疗保健	0.30	56.11%	+8.06
科技	0.20	31.91%	科技	0.15	27.79%	-4.12
金融	0.01	2.26%	—	—	—	退出
工业	0.01	0.99%	—	—	—	退出
材料	0.02	3.50%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.94%

2025Q2

45.94%

2025Q3

57.07%

2025Q4

66.73%

2026Q1

61.67%

2026Q2

71.25%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比71.25%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	信达生物	1801	7.80%	69,500	—	1	三星	005930	8.82%	3,500	+1.65	+500
2	SK海力士	000660	7.73%	408	—	2	信达生物	1801	8.53%	53,500	+0.73	-16,000
3	四川科伦博泰生物	6990	7.51%	12,200	—	3	江苏荃信生物	2509	8.43%	306,000	+2.31	—
4	三星	005930	7.17%	3,000	—	4	SK海力士	000660	8.34%	500	+0.61	+92
5	华虹宏力	1347	6.68%	22,000	退出十大	5	百奥赛图（北京）医药科技股份	2315	8.31%	73,000	+4.29	+12,000
6	江苏荃信生物	2509	6.12%	306,000	—	6	四川科伦博泰生物	6990	8.23%	10,400	+0.72	-1,800
7	康诺亚生物	2162	5.84%	58,500	—	7	康诺亚生物	2162	7.76%	58,500	+1.92	—
8	中芯国际	981	5.30%	42,000	—	8	和铂	2142	5.07%	225,000	新增十大	—
9	百奥赛图（北京）医药科技股份	2315	4.02%	61,000	—	9	中芯国际	981	4.14%	42,000	-1.16	—
10	建滔积层板	1888	3.50%	25,000	退出十大	10	上海复宏汉霖生物	2696	3.62%	38,000	新增十大	—

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