华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII) ：2026第二季度报告

基金PK

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报告名称

基金份额变动

基金总份额趋势

19.69亿份

2025Q2

18.37亿份

2025Q3

20.39亿份

2025Q4

21.00亿份

2026Q1

21.58亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,100,435,000.00

变化

+58,000,000.00

+3%

本期

2,158,435,000.00

投资目标

紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、股票（含存托凭证）投资策略；2、债券的投资策略；3、衍生品投资策略；4、资产支持证券的投资策略；5、融资及转融通证券出借业务

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为纳斯达克100指数收益率（使用估值汇率折算）。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于股票型基金中的指数型基金，采用完全复制的被动式投资策略，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征：一方面，相对于混合型基金、债券型基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高；另一方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。本基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

柳军| 任职时间: 2023年3月1日| 证券从业年限: 24年

副总经理，硕士，2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务，2001-2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任基金事务部总监、指数投资部总监、总经理助理兼指数投资部总监，现任公司副总经理兼指数投资部总监，兼任华泰盈科资产管理有限公司证券交易负责人员（RO）、就证券提供意见负责人员（RO）、提供资产管理负责人员（RO）。2009年6月起任上证红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2011年1月至2020年2月任华泰柏瑞上证中小盘ETF基金、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金基金经理。2012年5月起任华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年2月起任指数投资部总监。2015年5月至2025年1月任华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金及华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年3月至2018年11月任华泰柏瑞锦利灵活配置混合型证券投资基金和华泰柏瑞裕利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年3月至2018年10月任华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年4月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2018年10月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年12月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年7月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年9月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2020年2月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2020年9月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年10月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年7月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。

李沐阳| 任职时间: 2023年3月1日| 证券从业年限: 8年

美国哥伦比亚大学应用统计学硕士。2017年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投资部助理研究员、研究员、基金经理助理。2021年1月起任华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月至2025年4月任华泰柏瑞中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月至2025年2月任华泰柏瑞中证沪港深互联网交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月起任华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2022年4月至2025年6月任华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2023年4月至2025年10月任华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理。2023年10月起任华泰柏瑞纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理。2023年11月起任华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年1月起任华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)的基金经理。2024年7月起任华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年10月起任华泰柏瑞中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年10月至2025年11月任华泰柏瑞恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年12月起任华泰柏瑞上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年2月起任华泰柏瑞上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2025年4月起任华泰柏瑞中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2025年5月起任华泰柏瑞恒生消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金及华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年8月起任华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。

本期报告

柳军| 任职时间: 2023年3月1日| 证券从业年限: 24年

副总经理，硕士，2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务，2001-2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任基金事务部总监、指数投资部总监、总经理助理兼指数投资部总监，现任公司副总经理，兼任华泰盈科资产管理有限公司证券交易负责人员（RO）、就证券提供意见负责人员（RO）、提供资产管理负责人员（RO）。2009年6月起任上证红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2011年1月至2020年2月任华泰柏瑞上证中小盘ETF基金、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金基金经理。2012年5月起任华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年2月起任指数投资部总监。2015年5月至2025年1月任华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金及华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年3月至2018年11月任华泰柏瑞锦利灵活配置混合型证券投资基金和华泰柏瑞裕利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年3月至2018年10月任华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年4月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2018年10月起任华泰柏瑞MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2018年12月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年7月起任华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年9月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2020年2月至2021年4月任华泰柏瑞中证科技100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2020年9月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月起任华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2021年5月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2021年7月至2023年8月任华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月至2023年12月任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年8月起任华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年10月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年7月起任华泰柏瑞中证A股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。

李沐阳| 任职时间: 2023年3月1日| 证券从业年限: 8年

美国哥伦比亚大学应用统计学硕士。2017年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投资部助理研究员、研究员、基金经理助理。2021年1月起任华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月至2025年4月任华泰柏瑞中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年3月至2025年2月任华泰柏瑞中证沪港深互联网交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年8月起任华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2022年4月至2025年6月任华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月起任华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月起任华泰柏瑞纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2023年4月至2025年10月任华泰柏瑞中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理。2023年10月起任华泰柏瑞纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）的基金经理。2023年11月起任华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、华泰柏瑞中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年1月起任华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)的基金经理。2024年7月起任华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年10月起任华泰柏瑞中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年10月至2025年11月任华泰柏瑞恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。2024年12月起任华泰柏瑞上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年2月起任华泰柏瑞上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2025年4月起任华泰柏瑞中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2025年5月至2026年5月任华泰柏瑞恒生消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2025年5月起任华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年8月起任华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

截至本报告期末，本基金份额净值为1.8864元，本报告期内基金份额净值增长率为-7.57%，本基金的业绩比较基准收益率为-7.44%。

2026年第一季度，纳斯达克100指数在全球地缘政治冲突与宏观政策转向的双重压力下遭遇显著回调。市场在年初尚受美联储降息预期支撑，但2月底爆发的“美以伊冲突”成为关键转折点，霍尔木兹海峡航运危机推高油价，引发市场对“滞胀”的恐慌，资金迅速从高估值科技股撤出，转向公共事业、必需消费品等防御性板块。与此同时，美联储在3月FOMC会议上维持利率不变，点阵图显示2026-27年仅各降息一次，鲍威尔甚至提及加息可能，全年降息预期从年初的50个基点被压缩至不足一次，高利率环境持续压制成长股估值。

展望第二季度，指数走势将取决于“滞胀验证”、“地缘博弈”与“产业叙事”三者的激烈角力。4月的非农数据、通胀报告以及4月30日的FOMC会议将重塑利率路径预期；而美伊冲突的最终走向（是否持续停火）将通过油价影响全球通胀与流动性判断。产业端，AI算力需求的持续性（如美国科技大厂新产品采用率、存储产能扩张）将是科技股能否重获定价权的关键。尽管经历回调，纳斯达克100指数当前市盈率仍达35.2倍，实在是并不便宜。然而，其成分股在刚结束的2025财年创造了净利润总和同比增长26.86%的亮眼业绩，坚实的基本面与极高的估值构成了当前市场的主要矛盾。短期来看，指数在宏观不确定性中或维持高波动，并有反弹的可能，但需警惕地缘政治等尾部风险。

我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内，本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.008%，期间日跟踪误差为0.011%，较好地实现了本基金的投资目标。

本期报告

截至本报告期末，本基金份额净值为2.3619元，本报告期内基金份额净值增长率为25.21%，本基金的业绩比较基准收益率为25.53%。

2026年第二季度，纳斯达克100指数在AI巨头业绩指引强劲、美伊冲突缓和与美联储降息预期反复中震荡上行。4月受特朗普关税政策不确定性及季初获利了结影响短暂回调；5月美股头部大厂财报确认AI变现能力，大型科技股重获资金青睐，指数震荡盘升；6月科技巨头架构出货超预期叠加非农数据温和提振降息希望，纳斯达克100指数突破前高，季末全季录得较标普500明显的超额收益。

展望第三季度，纳斯达克100指数表现受"AI资本开支持续性"与"美联储货币政策路径"影响。积极因素在于美股科技巨头Capex维持高位、企业AI应用从训练向推理端渗透支撑盈利增长。风险来自通胀粘性导致美联储降息一再推迟推升分母端贴现率、美债收益率飙升压制高估值成长股、及地缘变化或关税政策突袭引发龙头股剧烈波动。整体看纳斯达克100指数在AI产业趋势未证伪前或仍具较强进攻属性，但需警惕紧缩预期反复带来的高波动回撤。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.93%

2025Q2

93.72%

2025Q3

94.56%

2025Q4

94.93%

2026Q1

94.69%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	39.70	100.00%	合计	51.04	100.00%	—
权益投资	37.69	94.93%	权益投资	48.32	94.69%	-0.24
普通股	37.25	93.83%	普通股	47.52	93.11%	-0.72
银行存款和结算备付金合计	1.85	4.65%	银行存款和结算备付金合计	2.54	4.97%	+0.32
存托凭证	0.44	1.10%	存托凭证	0.80	1.57%	+0.47
其他资产	0.16	0.41%	其他资产	0.18	0.35%	-0.06

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

非权益类

2026Q2

94.79%

股票 94.79%

2026Q1

95.11%

股票 95.11%

2025Q4

94.80%

股票 94.80%

2025Q3

94.37%

股票 94.37%

2025Q2

94.81%

股票 94.81%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
美国	37.69	95.11%	美国	48.32	94.79%	-0.32
合计	37.69	95.11%	合计	48.32	94.79%	-0.32

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科技」占净值比例趋势

49.03%

2025Q4

47.32%

2026Q1

57.37%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	37.69	95.11%	合计	48.32	94.79%	-0.32
科技	18.75	47.32%	科技	29.25	57.37%	+10.05
通讯	6.57	16.58%	通讯	6.75	13.24%	-3.34
非必需消费品	4.28	10.79%	非必需消费品	4.63	9.09%	-1.70
必需消费品	3.22	8.12%	必需消费品	3.01	5.91%	-2.21
医疗保健	1.92	4.84%	医疗保健	1.72	3.37%	-1.47
工业	1.45	3.65%	工业	1.61	3.16%	-0.49
公用事业	0.58	1.46%	公用事业	0.55	1.08%	-0.38
材料	0.49	1.24%	材料	0.50	0.99%	-0.25
能源	0.25	0.63%	能源	0.22	0.43%	-0.20
金融	0.15	0.37%	金融	0.08	0.16%	-0.21
房地产	0.04	0.09%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.18%

2025Q2

49.94%

2025Q3

46.97%

2025Q4

44.57%

2026Q1

42.70%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.7%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	英伟达	NVDA	8.25%	270,979	—	1	英伟达	NVDA	7.21%	269,581	-1.04	-1,398
2	苹果公司	AAPL	7.29%	164,531	—	2	苹果公司	AAPL	6.33%	163,613	-0.96	-918
3	微软公司	MSFT	5.35%	82,806	—	3	美光科技股份有限公司	MU	5.35%	34,681	新增十大	—
4	亚马逊公司	AMZN	4.35%	119,709	—	4	微软公司	MSFT	4.12%	82,750	-1.23	-56
5	特斯拉公司	TSLA	3.61%	55,657	—	5	AMD公司	AMD	3.89%	50,146	新增十大	—
6	Meta平台股份有限公司	META	3.29%	32,889	退出十大	6	亚马逊公司	AMZN	3.82%	119,831	-0.53	+122
7	沃尔玛股份有限公司	WMT	3.27%	150,456	退出十大	7	特斯拉公司	TSLA	3.13%	55,648	-0.48	-9
8	Alphabet公司	GOOGL	3.26%	64,923	—	8	Alphabet公司	GOOGL	3.10%	64,877	-0.16	-46
9	Alphabet公司	GOOG	3.04%	60,641	—	9	英特尔	INTC	2.88%	154,566	新增十大	—
10	博通股份有限公司	AVGO	2.86%	52,872	退出十大	10	Alphabet公司	GOOG	2.87%	60,778	-0.17	+137

持有 0